Xreferat.com » Рефераты по финансовым наукам » Политика управления оборотными активами

Политика управления оборотными активами

Задание 1

Вопрос 1. Изменением каких показателей обусловлен резкий рост оборотных активов?

Для того чтобы определить, какими показателями обусловлен рост оборотных активов необходимо посмотреть структуру оборотных активов.

Как видно из таблицы 3 больше всего изменения произошли по статье краткосрочные финансовые вложения (темп прироста составил 441%) в частности за счет увеличения прочих краткосрочных финансовых вложений.

Видимо предприятие вплотную занялось инвестированием своих средств в активы других компаний.

Вопрос 2. Чем обусловлено ухудшение показателя финансовой независимости за отчетный период?

Показатель финансовой независимости (коэффициент автономии) определяется как отношение источников собственных средств предприятия к общей сумме средств, вложенных в имущество данного предприятия.

Ухудшение этого показателя возможно за счет уменьшения суммы собственных средств, или за счет увеличения вложенных в имущество данного предприятия средств, или же за счет одновременного изменения этих показателей. Что явилось причиной снижения показателя автономии для данного предприятия точно сказать нельзя, потому как нет данных о суммах собственных средств и заемных.

Вопрос 3. Проанализируйте изменение стоимости всего имущества предприятия и его составляющих за 2001 год.

Анализ изменения стоимости всего имущества предприятия и его составляющих представлен в таблице 2.

За 2001 год стоимость имущества предприятия увеличилась на 406 636 тыс. руб. Темп прироста составил 21%.

Что же касается составляющих имущество предприятия, то они делятся на две группы: оборотные активы и внеоборотные активы.

Стоимость оборотных активов увеличилась в 2001 году 392 711 тыс. руб., что соответствует темпу прироста 47%.

Причем в данной группе самое большое увеличение наблюдается по статье краткосрочные финансовые вложения – 169 835 тыс. руб. с темпом прироста 441%, после него высокий темп роста присутствует по статье НДС по приобретенным ценностям. Сумма увеличения составила 14200 тыс. руб., что соответствует 37%.

При рассматривании внеоборотных активов видно, что стоимость их также увеличилась, но только на 13925 тыс. руб. с темпом прироста 1%. Можно сделать вывод, что сумма оборотных активов практически не изменилась.

Внутри группы самое большое увеличение наблюдается по незавершенному производству – 72 665 тыс. руб. (темп прироста – 40%). Кроме этого статья «основные средства» так же возросла, но с меньшим темпом прироста – ее изменение составило 17 162 тыс. руб. (темп прироста – 3%).

А вот стоимость нематериальных активов уменьшилась на 593 тыс. руб. или на 7%. Долгосрочные финансовые вложения так же уменьшились, но на большую сумму 75 309 тыс. руб. – 29%.


Задание 2

Вопрос 1. Сделать анализ изменения структуры оборотных активов.

Анализ изменения структуры оборотных активов представлен в таблице А.


Таблица А. Анализ изменения структуры оборотных активов ОАО «Северсталь» в 2001 году

Показатели Сумма, тыс. руб. Изменение за год (+/–) Темп прироста, % (+/–) Удельный вес в оборотных активах, %

на начало года на конец года

На начало года На конец года
1. Оборотные активы, всего 28672249 28438337 -233912 -0,82% 100,00% 100,00%
в том числе:





2. Запасы 6828131 6774016 -54115 -0,79% 23,81% 23,82%
в том числе:





сырье, материалы (2.1) 4427580 4855065 427485 9,66% 15,44% 17,07%
незавершенное производство (2.2) 1113045 1516252 403207 36,23% 3,88% 5,33%
готовая продукция (2.3) 84487 148431 63944 75,69% 0,29% 0,52%
товары отгруженные (2.4) 1096230 83096 -1013134 -92,42% 3,82% 0,29%
расходы будущих периодов (2.5) 106789 171172 64383 60,29% 0,37% 0,60%

3. НДС по приобретенным ценностям


693334 771201 77867 11,23% 2,42% 2,71%
4. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев 7793289 10036889 2243600 28,79% 27,18% 35,29%
в том числе:





покупатели и заказчики (4.1) 4236220 5090800 854580 20,17% 14,77% 17,90%
векселя к получению (4.2) 18404 8300 -10104 -54,90% 0,06% 0,03%
задолженность дочерних и зависимых обществ (4.3) 3492 3492 0 0,00% 0,01% 0,01%
авансы выданные (4.4) 2218547 2470397 251850 11,35% 7,74% 8,69%
прочие дебиторы (4.5) 1316626 2463900 1147274 87,14% 4,59% 8,66%
5. Краткосрочные финансовые вложения 11812670 9006776 -2805894 -23,75% 41,20% 31,67%
в том числе:





займы, предоставленные на срок менее 12 месяцев (5.1) 3816062 6617340 2801278 73,41% 13,31% 23,27%
прочие краткосрочные финансовые вложения (5.2) 7996608 2389436 -5607172 -70,12% 27,89% 8,40%
6. Денежные средства 1544825 1849455 304630 19,72% 5,39% 6,50%

Оборотные активы предприятия уменьшились на 233 912 тыс. руб., что соответствует 0,82% по сравнению с 2000 годом.

Вопрос 2. Сделать анализ эффективности использования оборотных активов.

Анализ эффективности использования оборотных активов представлен в таблице Б.


Таблица Б. Анализ эффективности использования оборотных активов

Показатели Формула расчета 2000 год 2001 год Изменение за год, (+/–) Темп прироста, % (+/–)
1. Выручка (нетто) от продажи продукции (за минусом НДС, акцизов и аналогичных платежей), тыс. руб.) В 25694230 34924807 9230577,0 35,9%
2. Средняя величина оборотных активов, тыс. руб. ОбА 28672249 28438337 -233912,0 -0,8%
3. Коэффициент оборачиваемости, Коб Коб = В/ОбА 0,896 1,228 0,3 37,0%
Анализ влияния факторов на изменение Коб:




Изменение Коб из-за изменения выручки выручка за 2001 год/средняя величина оборотных активов 2000 год 1,6 1,2 -0,4 -23,9%
Изменение Коб из-за изменения величины оборотных активов выручка за 2000 год/средняя величина оборотных активов 2001 год 1,6 0,9 -0,7 -43,5%
4. Продолжительность одного оборота, дней П = ОбА*365/В 407 297 -110,1 -27,0%
в том числе:




Продолжительность одного оборота сырья и материалов, дней сумма материалов*365/В 63 51 -12,2 -19,3%
Продолжительность одного оборота незаверешенного производства, дней сумма незавершенного производства*365/В 16 16 0,0 0,2%
Продолжительность одного оборота готовой продукции, дней сумма готовой продукции*365/В 1 2 0,4 29,3%
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дней сумма дебиторской задолженности*365/В 111 105 -5,8 -5,2%
5. Сумма высвобожденных (–) или дополнительно привлеченных (+) оборотных средств по сравнению с предыдущим годом, тыс. руб. П2001*В2001/365 – П2000*В2000/365

-233912,0

Так как в задаче не сказано о сумме выручки, поэтому она была выбрана в случайном порядке.

Данная таблица позволяют в целом сделать вывод об улучшении основных показателей, характеризующих эффективность использования оборотных средств. На 37% увеличился коэффициент оборачиваемости оборотных активов. Из таблицы видно, что повышение коэффициента оборачиваемости произошло главным образом из-за уменьшения стоимости оборотных активов. Соответственно уменьшилась продолжительность одного оборота, в отчетном периоде она составила 297 дней. И, наконец сумма высвобожденных оборотных средств в 2001 году по сравнению с 2000 годом составила 233912 тыс. руб.

Вопрос 3. Какие положительные и отрицательные стороны развития ОАО «Северсталь» можно выделить?

Положительные стороны развития ОАО «Северсталь»:

Снижение стоимости запасов – меньшие расходы на складирование, хранение и закупку.

Увеличение основных средств сказывается на возрастании стоимости имущества предприятия и способствует улучшению платежеспособности предприятия.

Увеличение долгосрочных финансовых вложений свидетельствует о большой доли инвестированных средств. Эти средства не замораживаются на предприятии, а вкладываются в другие отрасли, принося тем самым дополнительный доход.

Увеличение денежных средств говорит о возрастании объемов реализации продукции при уменьшении объемов производства.

Увеличение добавочного капитала влияет на рост собственных средств предприятия.

Уменьшение кредиторской задолженности свидетельствует о погашении большей части задолженностей.

Отрицательные стороны развития предприятия ОАО «Северсталь»:

Увеличение стоимости НДС по приобретенным ценностям, что свидетельствует об увеличении доли покупных полуфабрикатов и в то же время снижением объема производства.

Увеличение статьи «Незавершенное строительство» говорит о вложении крупных сумм в строительство объектов, а не в производство или разработку новой продукции.

Рост долгосрочных и краткосрочных обязательств является основанием для предположения о нехватке у предприятия собственных средств на осуществление деятельности, поэтому приходится прибегать к сторонней помощи.

Появление задолженности участникам по выплате доходов также является отрицательным фактором в связи с наличием невозможности предприятия выплатить указанные суммы. Правда это может быть лишь моментом, когда прибыль еще не была распределена и в следующем году она будет исправлена.

Вопрос 4. Как вы считаете, сопровождался ли рост объемов производства ростом конкурентоспособности ОАО «Северсталь»

Во-первых, по предоставленным данным предприятие ОАО «Северсталь» переживает трудный период в деятельности. Поэтому сам рост объемов производства не возможен. Компании с трудом удалось не допустить значительного падения объемов производства и сохранить позиции лидера в отрасли. Соответственно ни о каком росте конкурентоспособности речи не может быть.

Во-вторых, пусть даже и возможен рост продаж, то рост конкурентоспособности все равно не реален, потому что предприятие является лидером в отрасли и соответственно на него ориентируются другие компании. Кроме того предприятие выпускает такой вид продукции, который является чуть ли не монопольным в связи с очень малым количеством заводов по производству стали.

Все эти факторы способствуют очень высокому уровню конкурентоспособности, так что рост объемов производства практически совсем не повлияют на рост конкурентоспособности.


Задание 3

Вопрос 1. Сделать анализ изменения оборотных активов в предшествующий период.

Анализ изменения оборотных активов в предшествующий период будет проведен в таблице В.


Таблица В. Анализ изменения оборотных активов в предшествующий период

Показатели Сумма, тыс. руб. Изменение за год (+/–) Темп прироста, % (+/–) Удельный вес в оборотных активах, %

2001 2000

2001 2000
Оборотные активы: 1654176 667711 -986465 -59,63% 100,00% 100,00%
денежные средства 51649 27086 -24563 -47,56% 3,12% 4,06%
краткосрочные займы 599276 7988 -591288 -98,67% 36,23% 1,20%
Дебиторская задолженность, уменьшенная на резерв по сомнительным долгам $46 409 и $33 750 соответственно

765794

448695 -317099 -41,41% 46,29% 67,20%
товарно-материальные ценности 232876 169117 -63759 -27,38% 14,08% 25,33%
расходы будущих периодов 4581 14825 10244 223,62% 0,28% 2,22%

Если рассматривать стоимость оборотных активов, то общая их сумма в предшествующем году была меньше на 986465 тыс. дол., что составило 59,63%.

Если рассматривать структуру оборотных средств, то больший удельный вес в предыдущем году занимала дебиторская задолженность (67,2%).

Но примечателен и тот факт, что в предыдущем году была очень большая доля краткосрочных займов, а в 2001 году практически вся она была погашена, что означает уменьшение у предприятия дополнительных источников привлечения средств в случае неплатежеспособности.

Вопрос 2. Сделать анализ эффективности использования оборотных активов.

Анализ эффективности использования оборотных активов представлен в таблице Г.


Таблица Г. Анализ эффективности использования оборотных активов

Показатели Формула расчета 2001 год 2000 год Изменение за год, (+/–) Темп прироста, % (+/–)
1. Выручка (нетто) от продажи продукции (за минусом НДС, акцизов и аналогичных платежей), тыс. руб.) В 1985639 2135689 150050,0 7,6%
2. Средняя величина оборотных активов, тыс. руб. ОбА 667711 1654176 986465,0 147,7%
3. Коэффициент оборачиваемости, Коб Коб = В/ОбА 3,0 1,3 -1,7 -56,6%
Анализ влияния факторов на изменение Коб:




Изменение Коб из-за изменения выручки выручка за 2001 год/средняя величина оборотных активов 2000 год 13 3,2 -9,8 -75,4%
Изменение Коб из-за изменения величины оборотных активов выручка за 2000 год/средняя величина оборотных активов 2001 год 13 1,2 -11,8 -90,8%
4. Продолжительность одного оборота, дней П = ОбА*365/В 123 283 160,0 130,3%
в том числе:


0,0
Продолжительность одного оборота сырья и материалов, дней сумма материалов*365/В 31 43 11,7 37,7%
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дней сумма дебиторской задолженности*365/В 82 141 58,3 70,7%
5. Сумма высвобожденных (–) или дополнительно привлеченных (+) оборотных средств по сравнению с предыдущим годом, тыс. руб. П2001*В2001/365 – П2000*В2000/365

986465,0

Сумма выручки от реализации была взята случайно в связи с отсутствием данных о ней.

Данная таблица позволяют в целом сделать вывод об ухудшении основных показателей, характеризующих эффективность использования оборотных средств. На 1,7% уменьшился коэффициент оборачиваемости оборотных активов. Из таблицы видно, что уменьшение коэффициента оборачиваемости произошло главным образом из-за увеличения стоимости оборотных активов. Соответственно увеличилась продолжительность одного оборота, в отчетном периоде она составила 283 дня. И, наконец, сумма дополнительно привлеченных оборотных средств в 2001 году по сравнению с 2000 годом составила 986465,0 тыс. руб.

Вопрос 3. Какие положительные моменты можно выделить в развитии компании?

Положительные моменты в развитии компании «Сибнефть»:

Рост денежных средств свидетельствует об улучшении ликвидности компании.

Рост краткосрочных займов характеризует вложения средств в другие компании. Средства не замораживаются, а используются и наращивают капитал.

То же самое касается и долгосрочных финансовых вложений.

Уменьшение суммы краткосрочных кредитов говорит о погашении предприятием части задолженности.

Наличие высокой нераспределенной прибыли свидетельствует об эффективности деятельности предприятия.


Список используемой литературы


Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта: Уч. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 240 с.: ил.

Барнгольц С.Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития. // Финансы и кредит, №2–3, 1998, с 24.

Вахрушина М.А. Управленческий анализ. – М.: Омега-Л; 2004. 432 с.

Ефимов О.В. Финансовый анализ. – 4-е изд., – М.: Бухгалтерский учет, 2002. – с. 133.

Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 1998.

Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб./ Г.В. Савицкая. – 8-е изд., перераб. – М.: Новое знание, 2003. – 640 с.

Похожие рефераты: