Xreferat.com » Рефераты по финансовым наукам » Финансовый анализ предприятия

Финансовый анализ предприятия

1. АНАЛИЗ БАЛАНСА ПРЕДПРИЯТИЯ


Табл. 1.1. Уплотненный аналитический баланс (Актив)

Наименование статей баланса Код строки Абсолютные величины, тыс. рублей Относительные величины,%


На начало года На конец года Изменение за год (+,-) На начало года На конец года Изменение за год (+,-) Темп прироста
1 2 3 4 5 6 7 8 9

1 Внеоборотные активы

1.1 Основные средства

120 1913 83459 +81546 2,43 14,47 +12,04 +42,63
1.2 Нематериальные активы 110 99 78613 +78514 0,13 13,63 +13,5 +793,07
1.3 Прочие внеоборотные активы

130

135

140

145

150

17219 282420 +265201 21,90 48,96 +27,06 +15,40

Итого по разд.1

190

19231

444492

+425261

24,46

77,09

+52,63

+22,11

2. Оборотные активы.

2.1 Запасы

210

220

29206 77519 +48313 37,15 13,43 -23,72 +1,65

В том числе:

Сырье, материалы и другие аналогичные ценности

211 23075 75347 +52272 29,35 13,06 -16,29 +2,27
Затраты в незавершенном производстве 212 --- 2637 --- --- 0,46

Готовая продукция и товары для перепродажи 213 1069 3182 +2113 1,36 0,46 -0,9 +1,98
2.2 Долгосрочная дебиторская задолженность 230 13286 41854 -638 16,90 7,26 -9,64 -0,05
В том числе покупатели и заказчики 231 12094 41854 +29760 15,38 7,26 -8,12 +2,46
Медленно реализуемые активы

210

220

230

270

42492 119373 +76881 54,05 20,69 -33,36 +1,81
2.3 Краткосрочная дебиторская задолженность (быстро реализуемые активы) 240 --- --- --- --- --- --- ---
2.4 Краткосрочные финансовые вложения 250 --- --- ---- --- ---- --- ---
2.5 Денежные средства 260 16890 12972 -3918 21,48 2,25 -19,23 -0,23
Наиболее ликвидные активы

250

260

16890 12972 -3918 21,48 2,25 -19,23 -0,23

Итого по разд.2

290

59382

132345

+72963

75,54

22,94

-52,6

+122,87

Всего хозяйственных средств

300 78613 576837 +121276 100 100
+44,58

Вывод по уплотнённому экономическому анализу активов:

За отчётный период имущество данного предприятия возросли на 121276 тыс. руб. или на 44,58%. При этом объём основного капитала увеличился на 425261 тыс. руб. или на 122,87%. Увеличение стоимости имущества произошло за счет прироста оборотного капитала на 44,58% или на 72963 тыс. руб.

В целом структура совокупных активов характеризуется значительным превышением доли постоянных (внеоборотных) активов (77,09%) над текущими (оборотными) активами (22,94%) .

Можно отметить ряд отрицательных сдвигов в отношении текущих активов. На ряду с увеличением их объема (на 122,87%), уменьшился их удельный вес в структуре имущества предприятия (на 52,6%).

Табл. 1.2. Структура и динамика активов.

Активы

Доля в итоге баланса на начало года,%

Доля в итоге баланса на конец года, %

Изменение за год,% (Прирост)

ПА

24,46 77,09 +52,63

ТА

75,54 22,94 -52,60

Доля в итоге баланса на начало года.

Финансовый анализ предприятия


Доля в итоге баланса на конец года.

Финансовый анализ предприятия


Табл. 1.3. Сравнительный анализ баланса (Пассив)

Наименование статей баланса Код строки Абсолютные величины, тыс. рублей Относительные величины,%


На начало года На конец года Изменение за год (+,-) На начало года На конец года Изменение за год (+,-) Темп прироста
1 2 3 4 5 6 7 8 9

3 Капитал и резервы

3.1 Уставный капитал

410 8788 75000 +66212 11,18 13,00 +2,18 +753,44
Добавочный капитал 420 312 284573 +284261 0,4 49,33 +48,93 +91109,3
Резервный капитал 430 905 49212 +48307 1,15 8,53 +7,38 +5337,80
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 (6786) (15069) (+8283) (8,63) (2,61) (-6,02) (+122,06)

Итого по разделу III

490

16791

423856

+407063

21,36

73,48

+52,12

+2424,30

4,Долгосрочные обязательства









5. Краткосрочные обязательства









Кредиторская задолженность 520 61822 148823 +87001 78,64 25,80 -52,84 +140,73
Задолженность поставщикам и подрядчикам 621 43611 89961 +46350 55,48 15,60 -39,88 +106,28
Задолженность перед персоналом 623 9216 16353 +7137 11,72 2,83 -8,89 +77,44
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами 624 3684 9911 +6227 4,69 1,72 -2,97 +169,03
Задолженность по налогам и сборам 625 1792 8472 +6680 2,28 1,47 -0,81 +372,77
Авансы полученные 626 2887 23623 +20736 3,67 4,10 +0,43 +718,25
Прочие кредиторы 627 632 503 -129 0,80 0,10 -0,70 -20,41
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 --- 4036 +4036 --- 0,70 +0,70 ---
Прочие краткосрочные обязательства 660 --- 124 +124 --- 0,02 +0,02

Итого по разделу 5

690

61822

152983

+91161

78,64

26,52

-52,12

+147,46

Баланс

700

78613

576837

+498224

100

100

---

633,77

Величина собственных оборотных средств 490-190 -2440 -20638 -18198 --- --- ---٭ ---٭

٭- т.к. нет собственных оборотных средств.


Вывод по уплотнённому экономическому анализу пассивов: Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных средств (на конец года 73,48%), их доля в течение года увеличилась на 52,12%. Соответственно сократилась доля заемных источников средств.

В целом, предварительный анализ бухгалтерского баланса за отчетный год дает основания для вывода об устойчивом финансовом состоянии.


Табл. 1.4. Структура и динамика пассивов.

Активы

Доля в итоге баланса на начало года,%

Доля в итоге баланса на конец года, %

Изменение за год,% (Прирост)

СК

59,49 53,29 -6,49

ЗК

40,24 46,71 -6,47

Доля в итоге баланса на начало года.

Финансовый анализ предприятия


Доля в итоге баланса на конец года.

Финансовый анализ предприятия


Анализ производственного потенциала: Расчет потенциала и его изменений в течение года производится в табл. 1.5.

Табл. 1.5. Оценка производственного потенциала предприятия

Показатели

На начало года

На конец года

Темп роста, %

Изменение


Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%


Тыс. руб

%

1

2

3

4

5

6

7

8

1. Основные средства

1913

3,34

83459

50,70

4362,73

81546

+47,36

2. Производственные запасы

23075

88,56

75347

45,77

326,53

52272

-42,79

3. Незавершенное производство

---

---

2637

1,60

---

2637


4. Готовая продукция

1069

4,10

3182

1,93

297,66

2113

-2,17

Производственный потенциал:

-в тыс. руб.

-в % к имуществу

26057

100

164625

100

631,79

138568

---



33,14


209,41



+176,27


Вывод об оценке производственного потенциала: Как видно из данных таблицы 1.5, производственный потенциал вырос в отчетном году и составил 209,41 тыс. руб. или 209,41% от общей суммы хозяйственных средств предприятия. Рост производственного потенциала произошел, в основном, за счет увеличения основных средств (на 47,36%).

Следует отметить и тот факт, что в отчетном периоде существенно возросла доля производственного потенциала в общей стоимости имущества предприятия (на 176,27%).


Рис. 5. Схема взаимосвязи активов и пассивов на начало года.

Финансовый анализ предприятия


Рис.6. Схема взаимосвязи активов и пассивов на конец года

Финансовый анализ предприятия


Из рис.5 следует:


ВА = ВП = ПА + ТА = СК + ЗК = ИК + ЗК'.


ЧОК - это часть оборотных средств, сформированная за счет инвестированного капитала (или собственных и приравненных к ним средств):


ЧОК = ТА-ТП = ИК- ПА;

ТА = ИК + ЗК'-ПА.

ЧОК нг=ТА нг-ТП нг=59382-61822=-2440 тыс. руб.

ЧОК кг=ТА кг-ТП кг=132345-152983=-20638тыс. руб.

ΔЧОК=ЧОК кг-ЧОК нг=-20638+2440=-18198 тыс. руб.


2. ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ


Платежеспособность предприятия - это его способность своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Анализ платежеспособности основывается на анализе ликвидности его баланса и анализе коэффициентов ликвидности.


Табл. 2.1. Оценка ликвидности баланса

Активы

На начало года, тыс. руб.

На конец года, тыс. руб.

Пассивы

На начало года, тыс. руб

На конец года, тыс. руб.

Платежный излишек(+), недостаток(-)







На начало года

На конец года

А1

(250,260)

16890 12972

П1

(620)

61822 148823 +44932 +135851

А2

(240)

--- ---

П2

(610,660)

--- 124 --- 124

А3

(210,220,230,270)

42492 119373

П3

(590,630,640,650)

--- 4036 -42492 -115337

А4

(190)

19231 444492

П4

(490)

16791 423854 -2440 -20638

Σ

78613

576837

Σ

78613

576837

---

---


Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:


Финансовый анализ предприятия


На начало года: Финансовый анализ предприятияА1<П1; А2=П2; А3>П3; А4>П4

На конец года: А1<П1; А2=П2; А3>П3; А4>П4


Вывод: Данные неравенства и таблицы показывают, что предприятие не обладает краткосрочной ликвидностью баланса, т.е. не сможет быстро погасить наиболее срочные обязательства. Недостающие средства предприятие может получить реализовав быстро и медленно реализуемые активы, по которым имеется платежный избыток.

Однако, на практике, возможность быстро реализовать запасы и получить денежные средства от дебиторов представляется весьма проблематичной.

Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Расчет и анализ коэффициентов платежеспособности

В табл.2.2 приведены формулы расчета основных показателей.


Таблица 2.2 Коэффициенты платежеспособности

Показатели Способ расчета (формула) Рекомендуемые значения Примечание
Общий показатель ликвидности

Финансовый анализ предприятия

Финансовый анализ предприятия


Коэффициент абсолютной ликвидности

Финансовый анализ предприятия

Финансовый анализ предприятия

Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств
Коэффициент “критической оценки” (быстрой ликвидности)

Финансовый анализ предприятия

Допустимое

Финансовый анализ предприятия0,7-0,8,

желательноФинансовый анализ предприятия

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, краткосрочных ценных бумаг, поступлений по расчетам
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)

Финансовый анализ предприятия

Допустимое Финансовый анализ предприятия, оптимальное Финансовый анализ предприятия

Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства

Таблица 2.3 Расчет показателей ликвидности

Показатели На начало года На конец года Отклонение Рекомендуемые значения
Общий показатель ликвидности L1 0,48 0,33 -0,11

Финансовый анализ предприятия

Коэффициент абсолютной ликвидности L2 0,27 0,09 -0,18

Финансовый анализ предприятия

Коэффициент

«критической оценки» L3

0,27 0,09 -0,18

Допустимое

Финансовый анализ предприятия0,7-0,8,

желательноФинансовый анализ предприятия

Коэффициент

текущей ликвидности L4

0,96 0,89 -0,07

Допустимое Финансовый анализ предприятия, оптимальное Финансовый анализ предприятия


Вывод: Общий показатель ликвидности L1 применяется при выборе наиболее надежного партнера на основе отчетности. Он ниже нормы.

Коэффициент абсолютной ликвидности L2 важен для поставщиков сырья и материалов. Для нашего предприятия он составляет 0,27, т.е. предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств лишь 2,7% от своей краткосрочной задолженности.

Коэффициент «критической оценки» L3 представляет интерес для банков, собирающихся выдать кредит предприятию. Он показывает, что на конец года предприятие за счет денежных средств и ожидаемых поступлений от заказчиков продукции могло погасить лишь 9% краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности L4 применяется для оценки финансовой устойчивости предприятия с точки зрения покупателей и держателей акций. В данном случае он показывает, что на конец года предприятие не может полностью погасить текущие обязательства, даже мобилизовав все оборотные средства.

Следует отметить отрицательную динамику всех показателей в течение анализируемого периода.


3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ


Таблица 3.1Расчет трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации

Показатели Обозначение На начало года На конец года
1. Общая величина запасов и затрат 33 +19082 +50523
2. Величина собственных оборотных средств СОС -2440 -20638
3. Функционирующий капитал ФК -2440 -20638
4. Общая величина источников ОВИ -2440 -20638
5. Излишек или недостаток собственных оборотных средств Фсос +16642 +29885
6. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников Ффк +16642 +29885
7. Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат Фови +16642 +29885

8. Трехкомпонентный показатель

Финансовый анализ предприятия

(1,1,1) (1,1,1)

По данным таблицы 3.1 можно сделать вывод об устойчивом финансовом состоянии предприятия, с положительной динамикой к концу исследуемого периода.

Расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости.


Табл. 3.2. Расчет результатов финансовой устойчивости.

Показатели

На начало года

На конец года

Отклонение (+,-)

Рекомендованное значение

1. Коэф-т соотношения заемных и собственных средств U1 3,68 3,61 -0,07 <1
2. Коэф-т обеспеченности собственными источниками финансирования U2 -0,04 -0,15 -0,11 >0.6-0.8
3. Коэф-т финансовой независимости U3 0,06 0,73 +0,67 >0.5
4. Коэф-т финансирования U4 0,21 2,77 +2,56 >1
5. Коэф-т финансовой устойчивости U5 0,21 0,73 +0,52 Оптимальное значение 0,8-0,9, Тревожное <0,75

Вывод: Как показывают данные таблицы 3.2, коэффициент собственных и заемных средств U1 не удовлетворяет нормальному ограничению.

На величину коэффициента соотношения собственных и заемных средств влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость средств предприятия, стабильный спрос на реализуемую продукцию, наличие налаженных каналов снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами U2, который показывает, в какой степени оборотные средства имеют источником покрытия собственные. В тех случаях, когда U2 > 1, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда U2 < 1, особенно если значительно меньше, необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы, так как они обеспечивают бесперебойность деятельности предприятия. В данном случае, значение показателя U2 намного меньше 1, что говорит о недостаточности собственных оборотных средств даже для покрытия производственных запасов.

Значение коэффициента финансовой устойчивости U3 выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам (акционерам) принадлежат 73% (на конец года) в стоимости всего имущества предприятия.

Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования U4 . Он находится выше нормального ограничения.

Коэффициент финансовой устойчивости U5 также находится ниже тревожного значения (на конец года составляет 0,73), т.е. лишь 22% всех активов финансируется за счет устойчивых источников.

Таким образом, не все показатели удовлетворяют рекомендуемым значениям, хотя их динамика положительна. Все это подтверждает необходимость увеличения собственного капитала данного судостроительного предприятия.


4. АНАЛИЗ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ


Табл.4.1. Расчет оборачиваемость текущих активов.

Показатели

Значение

1. Выручка от реализации продукции, тыс. руб. 135865
2. Текущие активы на начало года, тыс. руб 59382
3. Текущие активы на конец года, тыс. руб. 132345
4. Средняя величина текущих активов, тыс. руб. 95863,5
5. Оборачиваемость текущих активов, оборот/год 1,42
6. Продолжительность одного оборота, дни 253

Вывод: Продолжительность оборота текущих активов составляет период почти 1,5 года, что немного для судостроительного предприятия. Это способствует повышению финансовой устойчивости.


Табл.4.2. Оборачиваемость ТМЗ.

Показатели

Значение

1. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. 85185

2. Остатки ТМЗ на начало года, тыс. руб.:

-производственные запасы;

-незавершенное производство;

-готовая продукция.

24144

23075

---

1069

3. Остаток ТМЗ на конец года, тыс. руб.:

-производственные запасы;

-незавершенное производство;

-готовая продукция.

81166

75347

2637

3182

4. Средняя величина ТМЗ, тыс. руб.:

-производственные запасы;

-незавершенное производство;

-готовая продукция.

52655

49211

1318,5

2125,5

5. Оборачиваемость ТМЗ, оборот/год:

-производственные запасы;

-незавершенное производство;

-готовая продукция

1,62

1,73

64,60

40,07

6. Срок хранения ТМЗ, дни:

-производственные запасы;

-незавершенное производство;

-готовая продукция.

78,3

208

5

8


Выводы по табл. 4.2: Данные таблицы 4.2 показывают, что средний период оборота запасов судостроительного предприятия 78,3 дня, т.е. менее 0,5 года. Очень длительный срок хранения у производственных запасов (208 дней).


Табл. 4.3. Оборачиваемость дебиторской задолженности.

Показатели

Значение

1. Выручка от реализации, тыс. руб.

135865

2. Остаток дебиторской задолженности на начало года, тыс. руб.:

-долгосрочной;

-краткосрочной.

13286

13286

---

3. Остаток дебиторской задолженности на конец года, тыс. руб.:

-долгосрочной;

-краткосрочной.

41854

41854

---

4. Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.:

-долгосрочной;

-краткосрочной.

27570

27570

---

5. Оборачиваемость дебиторской задолженности, оборот/год:

-долгосрочной;

-краткосрочной.

4,93

4,93

---

6. Период погашения дебиторской задолженности, дни:

-долгосрочной;

-краткосрочной.

73

73

---

7. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов на начало года, %:

-долгосрочной;

-краткосрочной.

0,22

0,22

---

8. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов на конец года, %:

-долгосрочной;

-краткосрочной.

0,07

0,07

---


Выводы по табл.4.3: Данные таблицы 4.3 показывают, что состояние расчётов с дебиторами по сравнению с прошлым годом заметно ухудшилось (дебиторская задолженность выросла на 41854 -13286=28568 тыс. руб.). При этом краткосрочной задолженности как не было, так и нет. А удельный вес долгосрочной снизился на 0,07-0,22 = -0,15%. Этот факт благоприятен для повышения финансовой устойчивости предприятия. Однако, период погашения дебиторской задолженности 73 дней сравнительно невысок.

В целом, можно отметить, что ухудшение состояния расчетов с заказчиками в анализируемом периоде позволяет сделать вывод о снижении ликвидности текущих активов судостроительного предприятия.

Анализ кредиторской задолженности

Данные для анализа состояния и движения кредиторской задолженности следует привести в табл. 4.4.


Табл. 4.4. Оценка структуры кредиторской задолженности.

Виды кредиторской задолженности

На начало года

На конец года

Изменение, тыс. руб.

(+,-)

Изменение, %

(+,-)

Темп прироста,%

(+,-)


Тыс. руб.

Процент к итогу

Тыс. руб.

Процент к итогу




1. Поставщики и подрядчики 43611 70,54 89961 60,45 +46350 -10,09 +106,28
2. Перед дочерними предприятиями --- --- --- --- --- --- ---
3. Перед персоналом 9213 14,90 16353 11,0 +7140 -3,90 +77,50
4. Перед государственными внебюджетными фондами 3684 5,96 9911 6,65 +6227 +0,69 +169,03
5. Перед бюджетом 1792 2,90 8472 5,70 +6680 +2,60 +372,77
6. Авансы полученные 2887 4,67 23623 15,86 +20736 +11,19 +718,25
7. Прочие кредиторы 632 1,02 503 0,34 -129 -0,68 -20,41

Всего кредиторская задолженность

61822 100 148823 100 +87001 --- +140,73

Выводы по табл.4.4: Общая сумма кредиторской задолженности за год повысилась на 87001 тыс. руб. или на 140,73%. Это повышение задолженности произошло, в основном, по авансам полученным и задолженности перед бюджетом, что свидетельствует о деловой привлекательности предприятия для заказчиков его продукции. Значительных изменений в структуре кредиторской задолженности в анализируемом периоде не произошло.


Табл. 4.5. Оборачиваемость кредиторской задолженности.

Показатели

Значение

1. Выручка от реализации продукции, тыс. руб. 135865
2. Остаток кредиторской задолженности на начало года, тыс. руб. 61822
3. Остаток кредиторской задолженности на конец года, тыс. руб. 148823
4. Средняя кредиторская задолженность, тыс. руб. 105322,5
5. Оборачиваемость кредиторской задолженности, оборот/год 1,3
6. Срок погашения кредиторской задолженности, дни 277

Выводы по табл.4.5: Период погашения кредиторской задолженности составляет несколько более 1 года, что не несёт угрозы финансовой устойчивости предприятия. Риск банкротства небольшой.


Табл. 4.6. Сравнительный анализ кредиторской задолженности и дебиторской задолженности

Показатели

Кредиторская задолженность

Дебиторская задолженность

1. Задолженность на начало года, тыс. руб. 61822 209515
2. Задолженность на конец года, тыс. руб. 148823 78953
3. Темп роста, % 240,73 37,68
4. Оборачиваемость, оборот/год 1,3 1,4
Срок погашения, дни 277 257

Выводы по табл.4.6: Сравнение состояния кредиторской и дебиторской задолженности позволяет сделать вывод: на данном предприятии на конец года преобладает сумма кредиторской задолженности (ее размер к концу года существенно увеличился – на 87001тыс. руб). Такая ситуация, с одной стороны, выгодна предприятию, так как даёт возможность получить дополнительные источники средств для покрытия своих потребностей. Однако, с другой стороны, это снижает уровень ликвидности баланса предприятия и повышает риск его платёжеспособности.


5. ОЦЕНКА УГРОЗЫ БАНКРОТСТВА И АНАЛИЗ ВОЗМОЖНОСТЕЙ ВОССТАНОВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ


Оценка угрозы банкротства по методике, принятой в РФ: Согласно методическим положениям анализ и оценка структуры баланса проводятся на основе следующих показателей. Коэффициент текущей ликвидности:


Финансовый анализ предприятия ,

L4 нг=0,96

L4 кг=0,89


данный показатель должен иметь значение не меньше 2.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами:


Финансовый анализ предприятия

L7 (U2) нг=0.04

L7 (U2) кг=0,15


Характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости (рекомендуемое значение > 0,1).

Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия


Финансовый анализ предприятия,


где L4н - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (принимается равным 2);

L4к.г. - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец года;

L4н.г. - значение коэффициента текущей ликвидности на начало года;

t — отчетный период, месяцы.


L8=(0,89+6/12∙(0,89-0,96))/2=0,46


Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия рассчитывается в случае, если один из коэффициентов L4 или L7 принимает значение меньше критического.

Если L8 Финансовый анализ предприятия 1, то у предприятия есть возможность восстановить платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев.

Так как на начало года L4 и L7 принимают значение ниже критического, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности предприятия L9.


Финансовый анализ предприятия

L9=(0,89+0,75∙(0,89-0,96))/2=0,51


Если L9 < 1, следовательно, у судостроительного предприятия нет возможности восстановить платежеспособность в течение ближайшего квартала.

Возможность банкротства по показателю Альтмана

В зарубежной литературе рекомендуется, а в мировой практике широко используется комплексный показатель определения степени банкротства, разработанный американским ученым Альтманом (Z-показатель).

Z-показатель объединяет основные и частные показатели, характеризующие разные стороны деятельности предприятия: структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость:


Финансовый анализ предприятия,


где 1,2; 1,4; 3,3; 0,6 -доля каждого слагаемого в общем результате, выведенная эмпирически;


СКн.г=УКн.г..+ДКн.г..,

СКк.г. =УКк.г. + ДКк.г.,


где УК - уставный капитал и добавочный капитал;

ДК - дополнительный капитал, включающий резервный капитал, прибыль (убыток);

Финансовый анализ предприятия- показывает долю текущих активов в активах предприятия, т.е. характеризует структуру активов;

Финансовый анализ предприятия - показывает характеристику прироста собственного капитала; Финансовый анализ предприятия- показывает рентабельность всего капитала или всех активов;

Финансовый анализ предприятия - показывает структуру пассивов и определяет долю первоначального капитала в оценке на текущий период;

Финансовый анализ предприятия - оборачиваемость активов.

Таблица 5.1 Расчет величин для определения показателя Z

Показатели Условные обозначения Значение на н.г., тыс. руб. Значение на к.г., тыс. руб.
1. Текущие активы ТА 59382 132345
2. Валюта баланса ВБ 272007 576837
3. Дополнительный Капитал, в т.ч.: ДК (6786) (15069)
3.1. Резервный капитал
- -
3.2. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
(6786) (15069)
4. Прибыль (убыток) от всей финансово-хозяйственной деятельности

Финансовый анализ предприятия

16483 31723
5. Уставный капитал, в т.ч.: УК 9100 359573
5.1. Уставный капитал
8788 75000
5.2. Добавочный капитал
312 284573
6. Выручка от реализации В 135865 89560

Zн.г.=59382/272007 * 1,2 + 6786/272007 * 1,4 + 16489/272007 * 3,3 + 9100/272007 * 0,6 + 135865/272007 = 1,01

Zк.г.=132345/576837 * 1,2 + 15069/576837 * 1,4 + 31723/576837 * 3,3 + 359573/576837 * 0,6 + 89590/576837 = 1,05


Степень близости предприятия к банкротству определяется по следующей шкале, откорректированной для российской рыночной экономики (табл.5.2).


Таблица 5.2 Степень вероятности банкротства предприятия в зависимости от показателя Z

Значение коэффициента Z Вероятность банкротства
Z<1 Очень высокая
1<Z<2,7 Высокая
2,71<Z<2,99 Средняя
Z>3 Низкая

На начало года: Zн.г.=1,01 1<1,01<2,7

На конец года: Zк.г.=1,05 1<1,05<2,7

В соответствии со значениями показателя Альтмана, у судостроительного предприятия на начало года вероятность банкротства высокая и за отчетный год она изменилась незначительно.


6. АНАЛИЗ УРОВНЯ И ДИНАМИКИ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ


Табл. 6.1. Горизонтальный и вертикальный анализ прибыли.

Показатели

Код строки

Значение за отчетный период, тыс. руб.

Значение за прошлый период, тыс. руб.

Отклонение, тыс. руб.

(+,-)

Удельный вес, %

Отклонение удельного веса, %






Отчетный период

Прошлый год


Доходы и расходы по обычным видам деятельности

1. Выручка от реализации
135865 89560 +46305 100,00 100,00 ---
2. Себестоимость реализованной продукции
85185 63575 +21610 62,70 71,00 -8,3
3. Валовая прибыль
50680 25985 +24695 37,30 29,00 +8,3
4. Коммерческие расходы
18397 9035 +9362 13,54 10,10 +3,44
5. Управленческие расходы
11681 8753 +2928 8,60 9,80 -1,2
6. Прибыль (убыток) от реализации
20602 8197 +12405 15,16 9,15 +6,01

Прочие доходы и расходы

7. Проценты к получению
--- --- --- --- --- ---
8. Проценты к уплате
--- --- --- --- --- ---
9. Доходы от участия в других организациях
--- --- --- --- --- ---
10. Прочие доходы
6496 4637 -1859 4,78 5,18 -0,4
11. Прочие расходы
4937 2855 -2082 3,63 3,19 +0,44
12. Прибыль (убыток) до налогообложения
22161 9979 -12182 16,31 11,14 +5,16

Выводы по табл. 6.1: За отчетный период предприятие получило выручки больше на 46305 рублей от всей финансово-хозяйственной деятельности, чем в прошлом году. Значительно выросла выручка от продажи, следовательно, было получено больше прибыли от продажи. Необходимо также отметить сокращение прочих расходов (почти в два раза).

Факторный анализ прибыли.

1. Расчет влияния фактора «выручка от реализации». При проведении анализа необходимо учитывать влияние инфляции. В отчетном году индекс цен в стране составил Jц, таким образом, выручка от реализации в расчетном году в сопоставимых ценах будет равна


Финансовый анализ предприятия, Iц=11%

В1=135865/0,11=1235136,36


Таким образом, выручка от реализации в отчетном году по сравнению с прошлым снизилась.


Δ Вц=135865-1235136,36=-1099271,36

Rо=По /В∙100

Rо=8197/89560∙100=9,15

ΔПр(в)=((В –В)- Δ Вц) ∙ 100

ΔПр(в)=(( 135865-89560) –(-1099271,36)) ∙ 100=114557636


2. Расчет влияния фактора «цена»


Финансовый анализ предприятия

ΔПр(ц)= (-1099271,36 ∙

Финансовый анализ предприятия


То есть, прирост цен на продукцию в анализируемом периоде по сравнением с предшествующим в среднем на 11% привел к увеличению суммы прибыли от продаж на 2365,38 тыс.руб.

Похожие рефераты: