Xreferat.com » Рефераты по финансовым наукам » Финансовый анализ филиала ТЭЦ-6 ОАО "Иркутскэнерго"

Финансовый анализ филиала ТЭЦ-6 ОАО "Иркутскэнерго"

(обязательства) (590) 0 0 0 0
Платежный излишек(+) или недостаток (-) 69 840 30 668 58 967 128 925
ОЦЕНКА Норма Норма Норма Норма 4 Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) (190) 717 933 720 903 718 493 723 018
Собственный капитал (капитал и резервы) (490) 0 0 0 0
Платежный излишек (+) или недостаток (-) 717 933 720 903 718 493 723 018
ОЦЕНКА Плохо Плохо Плохо Плохо

Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется только одно. Быстрореализуемые активы не покрывают наиболее срочные обязательства организации (разница составляет 95515 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае это соотношение не выполняется – у филиала ТЭЦ-6 ОАО "Иркутскэнерго" недостаточно краткосрочной дебиторской задолженности для погашения краткосрочных обязательств.


2.6 Анализ платежеспособности предприятия


Оценку финансового положения предприятия можно производить двояко:

Во-первых, с точки зрения определения платежеспособности предприятия как способности предприятия расплачиваться по своим обязательствам. Тогда показатели финансовой устойчивости определят способность предприятия расплачиваться по своим долгосрочным обязательствам (в перспективе), а показатели ликвидности – способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным (текущим) обязательствам.

Проведем анализ платежеспособности и ликвидности предприятия. Произведенные расчеты, рассмотрим в таблице 2.12.


Таблица 2.12

Оценка платежеспособности и ликвидности

Показатель Формула расчета по данным баланса Рекомендуемые значения, тенденции 1 квартал 2 квартал 3 квартал На конец 2008 года
1. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности
1.1 Коэффициент текущей платежеспособности (стр.290-стр.216-стр.244)/(стр.690-стр.640-стр.650) от 1 до 2 и более 2 0,12 0,07 0,11 0,18



внима-ние внимание внима-ние внимание
1.2. Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности (стр.290-стр.210-стр. 244)/ (стр.690-стр.640-стр.650) 0,7-0,8 0,04 0,03 0,03 0,04



внимание внимание внима-ние внимание
1.3 Коэффициент абсолютной ликвидности (стр260+стр.250)/ (стр.690-стр.640-стр.650) 0,2-0,3 0,0003 0,0003 0,0002 0,0002



внимание внимание внимание внимание
2. Показатели качественной характеристики платежеспособности и ликвидности
2.1. Чистый оборотный капитал (стр.290-стр.244-стр.216)- (стр.690-стр.640-стр.650) Рост показателя в динамике положительная тенденция -718914 -722726 -719545 -723649



внимание внимание внимание внимание
2.2 Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала стр.260/((стр.290-стр.244-стр.216)-(стр.690-стр.640-стр.650)) 0-1 Рост в динамике-положите-льная тенден--ция -0,0003 -0,0003 -0,0002 -0,0002



внимание внимание внима-ние внимание
2.3 Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала (стр.210-стр.216)/ ((стр.290-стр.244-стр.216) -(стр.690-стр.640-стр.650)) Чем выше показате-ль и ближе к 1, тем хуже -0,096 -0,040 -0,080 -0,177



внимание внимание внима-ние внимание
2.4. Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности (стр.210-стр.216)/ (стр.690-стр.640-стр.650) 0,5-0,7 0,084 0,037 0,072 0,14



внимание внимание внима-ние внимание
2.5 Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (стр.230+стр.240-стр.244)/(стр.690-стр.640-стр.650)
0,0152 0,0157 0,0175 0,0182



внимание внимание внима-ние внимание

Табличные данные в графической интерпретации на рис.2.6 - 2.9.


Финансовый анализ филиала ТЭЦ-6 ОАО "Иркутскэнерго"

Рис 2.6. Показатели коэффициентов текущей, промежуточной платежеспособности и абсолютной ликвидности

На рис. 2.6 мы наблюдаем, что все коэффициенты на конец декабря 2008 г. оказались меньше нормативно установленных значений. Данные показатели указывают на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации.

Далее рассмотрим рис. 2.7 – 2.9, показателей качественной характеристики платежеспособности и ликвидности.


Финансовый анализ филиала ТЭЦ-6 ОАО "Иркутскэнерго"

Рис. 2.7 Чистый оборотный капитал


На рис. 2.7 мы видим отрицательный увеличение показателя в динамике чистого оборотного капитала в 2008 году, что свидетельствует об отрицательной тенденции.

Финансовый анализ филиала ТЭЦ-6 ОАО "Иркутскэнерго"

Рис. 2.5.8 Показатели коэффициентов соотношения запасов и чистого оборотного капитала и соотношения запасов и краткосрочной задолженности


На рис. 2.8 мы наблюдаем, отрицательные показатели коэффициентов, что свидетельствует о не способности предприятия конвертировать запасы в деньги и покрывать краткосрочные обязательства.


Финансовый анализ филиала ТЭЦ-6 ОАО "Иркутскэнерго"

Рис. 2.9 Показатели коэффициентов соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала и соотношение дебиторской и кредиторской задолженности

Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала на протяжении 2008 года показывает отрицательную динамику.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2008 году имел, также, отрицательную тенденцию.

Проанализировав динамику показателей, можно охарактеризовать финансовое положение организации как критическое. При этом нужно обратить внимание, что все показатели за 2008 г. ухудшили свои значения.


2.7 Анализ финансовой устойчивости предприятия


Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализации продукции (услуг) на основе реального роста прибыли.

Для характеристики финансовой устойчивости принято рассчитывать ряд показателей.

Проведем анализ показателей финансовой устойчивости предприятия (см. табл. 2.13).


Таблица 2.13

Расчет показателей финансовой устойчивости и рекомендуемые значения коэффициентов

Показатель Формула расчета по данным отчетности Рекомендуемые значения, тенденции 1 квартал 2 квартал 3 квартал На конец 2008 года
1. Коэффициент автономии (стр.490)/ (стр.700-стр.465-стр.475) ф.1 более 0,5 0,014 0,014 0,014 0



внимание внимание внимание внимание
2. Коэффициент заемного капитала 1минус коэффициент автономии менее 0,5 0,98 0,98 0,98 1



внима-ние внима-ние внима-ние внима-ние
3.Мультипликатор собственного капитала (стр.300)/ (стр.490-стр.450)
72,891 69,035 71,809 0



- норма внима-ние норма
Показатель Формула расчета по данным отчетности Рекомендуемые значения, тенденции 1 квартал 2 квартал 3 квартал

На конец

2008 года

4. Коэффициент финансовой зависимости (стр.590+стр.690-стр.640-стр.650)/(стр.490) ф.1 менее 0,7 Превышение указанной границы означает потерю финансовой устойчивости 72,89 69,03 71,81 0



внима-ние внима-ние внима-ние хорошо
5. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (стр.490+ стр590)/(стр.700- стр.465-стр.475) ф.1
0,0135 0,0143 0,0137 0



- хорошо внима-ние внима-ние
6. Коэффициент структуры долгосрочных вложений стр.510/стр.190 ф.1
- - - -



- - - -
7. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций стр. 190/(стр.490+стр.510) ф.1
64,107 64,372 64,157 0,000







8. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (стр.490-стр.190)/(стр.290 ф.1 более 0,1 Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансо-вое состояние предприятия -7,184 -13,590 -8,253 -4,455



внима-ние внима-ние внима-ние внима-ние
9. Коэффициент маневренности ((стр.290-стр.216-стр.244)-(стр.690-стр.640-стр.650))/(стр.490) 0,2-0,5 Чем ближе значение показателя к верхней ре-комендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневрирования -64,1945 -64,5349 -64,2508 0,0000



внима-ние внима-ние внима-ние внима-ние

Расчеты, приведенные в таблице, позволяют охарактеризовать финансовую устойчивость филиала ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго» по следующим показателям. Отобразим табличные данные в графической интерпретации на рис. 2.10 – 2.13.


Финансовый анализ филиала ТЭЦ-6 ОАО "Иркутскэнерго"

Рис. 2.10 Показатели коэффициентов автономии, заемного капитала и мультипликатор собственного капитала


На рис. 2.10 мы наблюдаем, показатели коэффициентов на протяжении 2008 г. – отрицательные, что свидетельствует о плохой сформированности активов предприятия, в частности, из-за отсутствия собственного капитала.

Мультипликатор собственного капитал на протяжении 2008 года претерпевал изменения. В целом имеет среднюю финансовую устойчивость.

Финансовый анализ филиала ТЭЦ-6 ОАО "Иркутскэнерго"

Рис. 2.11 Показатели коэффициентов финансовой зависимости и долгосрочной финансовой независимости


На графике 2.6.11 мы видим, что коэффициент финансовой зависимости к концу 2008 года имеет положительные показатели, а коэффициент долгосрочной финансовой независимости к концу 2008 года имеет отрицательный показатель отклонений от нормы, что свидетельствует о не стабильной финансовой устойчивости.


Финансовый анализ филиала ТЭЦ-6 ОАО "Иркутскэнерго"

Рис. 2.12 Показатели коэффициентов структуры долгосрочных вложений и обеспеченности долгосрочных инвестиций

Коэффициент структуры долгосрочных вложений отсутствует, а коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций составлял, во-первых трех кварталах – 64%, а к концу 2008 года, снизился до нуля. Данные показатели свидетельствуют о не стабильной финансовой устойчивости предприятия.


Финансовый анализ филиала ТЭЦ-6 ОАО "Иркутскэнерго"

Рис. 2.13 Показатели коэффициентов обеспеченности оборотных средств и маневренности


На рис. 2.13 мы наблюдаем, что показатели коэффициентов на протяжении с 2008 года держат отклонения от рекомендуемых, что свидетельствует о не достаточном наличие собственных оборотных средств для финансовой устойчивости предприятия и не имеет возможностей финансового маневрирования.

По всем рассмотренным выше показателям, можно сделать следующие выводы: филиала ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго» является не платежеспособным, капитал предприятия отсутствует, что твердо означает о финансовой не устойчивости предприятия.


2.8 Анализ деловой активности


Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

В таблице 2.14 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.


Таблица 2.14

Расчет показателей деловой активности

Показатели Формула расчета показателя по данным отчетности Рекомендуемые значения, тенденции

1

квартал

2

квартал

3

квартал

На конец

2008 года

1. Оборачиваемость активов (раз) стр.010 ф.2/ (стр.300) ф1 Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости 0,0019 0,0045 0,0078 0,0088



- хорошо хорошо хорошо
2. Оборачиваемость запасов (раз) стр.020 ф.2/ стр.210 ф.1 то же 0,0355 0,1714 0,1505 0,0883



- хорошо внимание внимание
3. Фондоотдача стр.010 ф.2 / стр.120 ф.1
0,0024 0,0056 0,0101 0,0121



- хорошо хорошо хорошо
4.Оборачиваемость дебиторской задолженности (раз) стр.010 ф.2 / (стр.230 + стр.240) ф.1 Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости 0,12 0,29 0,45 0,49



- хорошо хорошо хорошо
5. Время обращения дебиторской задолженности (дни) 365 / ((стр010 ф.2 / (стр230+стр.240) ф.1) Положительная тенденция- сокращение времени обращения 2923 1264 813 751



- хорошо хорошо хорошо
6. Средний возраст запасов 365 / ((стр020 ф.2/стр.210 ф.1))
10270,588 2128,912 2425,395 4131,486



- хорошо внимание внимание
Показатели Формула расчета показателя по данным отчетности Рекомендуемые значения, тенденции

1

квартал

2

квартал

3

квартал

На конец

2008 года

7. Операционный цикл Время обращения дебиторской задолженности+ средний возраст запасов Положительная тенденция- сокращение операционного цикла 13193 3393 3239 4883



- хорошо хорошо внимание
8. Оборачиваемость готовой продукции стр.010 ф.2/ стр.214 ф.1
9,93 14,94 40,94 49,77



- хорошо хорошо хорошо
Показатели Формула расчета показателя по данным отчетности Рекомендуемые значения, тенденции

1

квартал

2

квартал

3

квартал

На конец

2008 года

9. Оборачиваемость оборотного капитала стр.010 ф.2/ стр.290 ф.1 Ускорение оборачиваемости - положительная тенденция 0,01 0,06 0,07 0,05



- хорошо хорошо внимание
10.Оборачиваемость собственного капитала стр.010 ф.2/ (стр.490-стр.465 - стр. 475) ф.1 то же 0,13 0,31 0,56 0



- хорошо хорошо внимание
11. Оборачиваемость общей задолженности стр.010 ф.2/ (стр590 +стр. 690 - стр.650 - стр.640) ф.1
0,002 0,005 0,008 0,009



- внимание внимание внимание
12. Оборачиваемость привлеченного финансового капитала (задолженности по кредитам) стр.010 ф.2/ (стр.511 + стр.611) ф.1
0 0 0 0



- внимание внимание внимание

Данные, приведенные в таблице, позволяют сделать анализ деловой активности филиала ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго». Отобразим табличные данные в графической интерпретации на рис. 2.14 – 2.17.

Финансовый анализ филиала ТЭЦ-6 ОАО "Иркутскэнерго"

Рис. 2.14 Показатели фондоотдачи, оборачиваемости активов и запасов


На рис. 2.14 мы видим, что показатель оборачиваемости активов в 2008 года имеет положительную динамику, что свидетельствует о тенденции оборачиваемости активов.

Оборачиваемость запасов на ко второму кварталу имела положительный показатель, но к концу 2008 года, показатели упали, на что следует обратить внимание.

Фондоотдача предприятия в 2008 году имела положительную динамику.


Финансовый анализ филиала ТЭЦ-6 ОАО "Иркутскэнерго"

Рис. 2.15 Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности, среднего возраста продукции и операционного цикла

На рис. 2.15 мы видим, что оборачиваемость дебиторской задолженности на протяжении 2008 года имела положительную динамику, что свидетельствует о положительной тенденции оборачиваемости задолженности.

Средний возраст запасов ко второму кварталу имел положительную динамику, но к концу 2008 года, показатели снизились, на что следует обратить внимание.

Операционный цикл на протяжении трех кварталов имел положительную динамику, но к концу 2008 года показатель операционного цикла снизился.


Финансовый анализ филиала ТЭЦ-6 ОАО "Иркутскэнерго"

Рис. 2.16 Показатели оборачиваемости оборотного, собственного капитала и общей задолженности


На рис. 2.16 мы видим, что показатели оборачиваемость оборотного капитала во втором и третьем кварталах имели положительную динамику – 0,6 и 0,7, соответственно, но к концу 2008 года показатель снизился и составил 0,05.

Оборачиваемость собственного капитала за первые три квартала имеют положительную динамику, к концу 2008 года наблюдается снижение показателя.

Оборачиваемость общей задолженности 2008 году имела отрицательную динамику, что свидетельствует об отрицательной тенденции скорости оборота привлеченного заемного капитала.


Финансовый анализ филиала ТЭЦ-6 ОАО "Иркутскэнерго"

Рис. 2.17 Показатели время обращения дебиторской задолженности, оборачиваемости готовой продукции и оборачиваемости привлеченного капитала


На графике 2.17 мы видим, что показатели время обращения дебиторской задолженности на протяжении с 2008 гада имели положительную динамику с 2923 дней до 750 дней.

Оборачиваемость привлеченного капитала на протяжении 2008 года имеет нулевые показатели.

Оборачиваемость готовой продукции на протяжении периода 2008 года имеет положительную динамику показателей.

На основании данных (таблицы 2.14 и рис. 2.14-2.17), можно сделать следующие выводы:

1. коэффициент оборачиваемости собственного капитала не очень мал, что свидетельствует о рациональности структуры собственных средств;

2. коэффициент оборачиваемости активов имеет хорошие показатели, что свидетельствует о нормальной оборачиваемости капитала, вложенного в активы предприятия;

3. оборачиваемость дебиторской задолженности увеличивается с течением времени, и свидетельствует о положительных результатах при управлении текущими активами;


2.9 Анализ рентабельности


Цель анализа рентабельности - оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в предприятие капитал.

От уровня рентабельности зависит инвестиционная привлекательность организации, величина дивидендных выплат.

Для оценки динамики прибыли рассмотрим таблицу 2.15.


Таблица 2.15

Показатели рентабельности

Показатель Формула расчета по данным отчетности Рекомендуемые значения показателя, тенденции 1 квартал 2 квартал 3 квартал На конец 2008 года
1. Рентабельность активов (коэффициент экономической рентабельности) ( стр.160) ф.2/ (стр.300 ) ф.1 Рост показателя в динамике 0,47 0,32 0,47 0,50



- внимание внимание хорошо
2. Рентабельность собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности) ( стр.160) ф.2/ (стр.490- стр.450) ф.1 Должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств 0,21 0,19 0,22 0,23



- внимание хорошо хорошо
3. Рентабельность реализации (коэффициент коммерческой рентабельности) стр.050/ стр.010 ф.2 Рост показателя в динамике -0,60 -0,50 -0,41 -0,46



- хорошо хорошо хорошо
4. Рентабельность текущих затрат стр.050 /(стр 020 +стр.030+ стр.040) ф.2 Динамика показателя может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью продукции -0,38 -0,33 -0,29 -0,31



- хорошо хорошо хорошо
Показатель Формула расчета по данным отчетности Рекомендуемые значения показателя, тенденции 1 квартал 2 квартал

3

квартал

На конец

2008 года

5. Рентабельность инвестированного (используемого) капитала (стр.160 ) ф.2/ (стр.490-стр.510) ф.1 Рост показателя в динамике -0,08 -0,13 -0,86 0,000



- внимание внимание хорошо
Факторный анализ рентабельности собственного капитала (модель Дюпона)
1. Рентабельность продаж (стр.160) ф.2/стр.010 ф.2
-0,57 -0,43 -1,53 -1,67
2. Оборачиваемость активов стр.010ф.2/стр.300 ф.1
0,009 0,005 0,008 0,009
3. Мультипликатор собственного капитала стр.300 ф.1/ (стр.490-стр.450)
72,90 69,04 71,81 0
Рентабельность собственного капитала (=1*2*3) -0,08 -0,13 -0,86 0,00
Изменение рентабельности собственного капитала - -0,06 -0,73 0,86
Влияние рентабельности продаж - 0,02 -0,35 -0,07
Факторный анализ рентабельности собственного капитала (модель Дюпона)
Влияние оборачиваемость активов - -0,08 -0,35 -0,12
Влияние мультипликатора собственного капитала - 0,01 -0,03 1,06

Расчеты, приведенные в таблице, позволяют сделать анализ рентабельности филиала ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго». Отобразим табличные данные в графической интерпретации на рис. 2.18 - 2.20.


Финансовый анализ филиала ТЭЦ-6 ОАО "Иркутскэнерго"

Рис. 2.18 Показатели рентабельности активов и собственного капитала


На графике 2.18 мы видим, что за 2008 год рентабельность активов увеличилась, что является положительной тенденцией, высокое значения рентабельности активов характеризуют высокую эффективность использования активов компании.

Рентабельность собственного капитала характеризует прибыль, которая приходится на собственный капитал. Также, наблюдается положительная динамика.

Финансовый анализ филиала ТЭЦ-6 ОАО "Иркутскэнерго"

Рис. 2.19 Показатели рентабельности реализации и затрат


На графике 2.19 мы видим, что за 2008 год идет рост показателя в динамике рентабельности реализации, что свидетельствует о положительной тенденции и указывает об эффективной деятельности предприятия.

Показатели рентабельности текущих затрат за 2008 год, также, свидетельствуют о положительной тенденции.


Финансовый анализ филиала ТЭЦ-6 ОАО "Иркутскэнерго"

Рис. 2.20 Рентабельность инвестируемого (собственного) капитала


Показатели рентабельности используемого капитала в течении первых трех кварталов имели отрицательную динамику, но к концу 2008 года показатели измелились в положительную сторону, что свидетельствует о некой стабилизации в эффективности использования активов компании.

В целом анализ рентабельности филиала ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго» показал тенденцию ниже средней.


2.10 Оценка прочности финансового состояния


Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Проведем оценку финансового состояния филиала ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго». Для начала рассмотрим общую оценку прочности финансового состояния предприятия. Рассчитанные данные приведены в таблице 2.16.


Таблица 2.16

Общая оценка прочности финансового состояния

Финансовые источники больше запасов (стр.490+ стр. 610 + стр.621 + стр.622 + стр627)> стр.210 Запас прочности имеется
Финансовые источники равны величине запасов (стр.490+ стр.610 + стр.621 + стр.622+ стр.627)= стр.210 Нет прочности
Финансовые источники меньше величины запасов (стр.490+ стр.610 + стр.621 + стр.622 + стр.627)< стр.210 Состояние неудовлетворительное
Показатели Периоды

1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал
Финансовые источники 122064 68661 82216 92387
Запасы 69840 30668 58967 128925
Ваше положение Запас прочности имеется Запас прочности имеется Запас прочности имеется Состояние неудовлетворительное

Данные таблицы 2.16 свидетельствуют, в первых трех кварталах 2008 года запас прочности на предприятии имеется, но к концу 2008 года финансовое состояние предприятия стало неудовлетворительным. Для более глубокого оценки финансового состояния предприятия, рассмотрим таблицу 2.17.


Таблица 2.17

Характеристика финансового состояния предприятия

Запасы меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов: стр. 210<(стр490-стр.190+стр.610) Абсолютная устойчивость
Запасы равны сумме собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов: стр210.=(стр.490-стр.190+стр.610) Нормальная устойчивость
Запасы равны сумме собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и источников, ослабляющих финансовую напряженность:стр210.=(стр.490-стр.190+стр.610+стр.650+превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью+стр.640) Минимальная неустойчивость
Запасы больше суммы собственных оборотных средств и кредитов: стр.210>(стр.490-стр.190+стр.610) Состояние предкризисное
Показатели Периоды

1 квартал 2 квартал 3 квартал На конец 2008 года
Запасы 69 840 30 668 58 967 128 925
Финансовые составляющие -706 734 -709 704 -707 294 -723 018
Превышение кредиторской задолженности на дебиторской 105 275 52 225 61 203 79 567
Ваше положение Состояние предкризисное Состояние предкризисное Состояние предкризисное Состояние предкризисное

Данные таблицы 2.17 свидетельствуют, что на конец декабря 2008 г. финансовое положение филиал ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго» можно охарактеризовать как неудовлетворительное. Значения показателей положения организации не укладывается в нормативные.

При этом за анализируемый период, судя по состоянию и динамике показателей прибыли и рентабельности, организация получила нормальные финансовые результаты.


2.11 Анализ вероятности банкротства


Выявление признаков банкротства позволяет своевременно принять меры, направленные на его предотвращение и поэтому является одной из основных задач финансового анализа. Расчет оценки вероятности банкротства рассмотрим в таблице 2.18.


Таблица 2.18

Интегральная бальная оценка финансовой устойчивости1

Показатель Период исследования

На конец

1 квартала

На конец

2 квартала

На конец

3 квартала

На конец

2008 года


Фактический

уровень показателя

Количество баллов

Фактический

уровень показателя

Количество баллов

Фактический

уровень показателя

Количество баллов

Фактический

уровень показателя

Количество баллов
1.Коэффициент абсолютной ликвидности 0,00 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0
2.Коэффициент промежуточной ликвидности 0,04 0 0,03 0 0,03 0 0,04 0
3.Коэффициент текущей ликвидности 0,12 0 0,07 0 0,11 0 0,18 0
4.Коэффициент автономии 0,01 0 0,01 0 0,01 0 0 0
5.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами -7,18 0 -13,59 0 -8,25 0 -4,46 0
6. Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом 6,24 15 2,74 15 5,27 15 0 0
ИТОГО:
15
15
15
0
Степень финансового риска VI класс VI класс VI класс VI класс

Как видно из таблицы 2.18 за 2008 г. филиал ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго» имеет степень финансового риска VI класса, что свидетельствует очень высокая вероятность скорого банкротства.2 Однако следует обратить внимание, что полученные выводы нельзя признать безоговорочно достоверными ввиду ограничений на использования данного показателя в условиях российской экономики.


2.12 Операционный анализ


Ключевыми элементами операционного анализа любого предприятия служат: операционный рычаг; порог рентабельности; запас финансовой прочности предприятия. Действие операционного (производственного, хозяйственного) рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Операционный анализ рассмотрим в таблице 2.19.


Таблица 2.19

Операционной анализ

Показатели Периоды

1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал

Факт Доля Факт Доля Факт Доля Факт Доля
1. Фактическая выручка от реализации 1550 1 3497 1 6305 1 7814 1
2. Переменные затраты 0 0 0 0 0 0 0 0
3. Постоянные затраты 0 0 0 0 0 0 0 0
4. Валовая маржа 1550 1 3497 1 6305 1 7814 1
5. Прибыль 4057 2,62 8767 2,51 15194 2,41 19214 2,46
6. Сила воздействия операционного рычага 0,38 - 0,40 - 0,41 - 0,41 -
7. Порог рентабельности 0 - 0 - 0 - 0 -
8. Запас финансовой прочности 1550 - 3497 - 6305 - 7814 -

Как видно из таблицы 2.19 разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности имеет отрицательную динамику. Рассмотрим наглядное отображение запас финансовой прочности на графике 2.20.

В заключение можно сказать, что проведенный финансовый анализ филиал ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго» за 2008 г. проведен. Финансовое положение предприятия характеризуется предкризисное.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ


В курсовой работе был проведен финансовый анализ филиала ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго».

Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Он отображает конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает в какой мере гарантированные экономические интересы самого предприятия и его партнеров за финансовыми и другими отношениями.

Финансовый анализ решает следующие основные задачи:

- позволяет выявить степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;

- оценивает потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота;

- позволяет оценить правильность использования денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

- дает возможность проконтролировать правильность составления финансовых потоков организации, целесообразность осуществления расходов.

Стойкое финансовое положение формируется в процессе всей производственно-хозяйственной или коммерческой деятельности предприятия. Однако партнеров и акционеров предприятия интересует не процесс, а результат, то есть именно показатели финансового состояния за отчетный период, которые можно определить на основе официальной финансовой отчетности.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения и результатов деятельности филиала ТЭЦ-6 ОАО "Иркутскэнерго" за анализируемый период, которые приведены ниже. При этом учтено как текущее состояние показателей, так и их динамика.

Положительно финансовое положение филиал ТЭЦ-6 ОАО "Иркутскэнерго" характеризует следующий показатель – чистые активы превышают уставный капитал, однако во 2 квартале 2008 г. наблюдалось снижение величины чистых активов.

С позитивной стороны финансовое положение и результаты деятельности филиал ТЭЦ-6 ОАО "Иркутскэнерго" характеризуют такие показатели:

- не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;

- снижение общего убытка до налогообложения на рубль всех расходов организации.

Анализ выявил следующие неудовлетворительные показатели финансового положения и результатов деятельности организации:

- отрицательная динамика изменения собственного капитала организации филиал ТЭЦ-6 ОАО "Иркутскэнерго" притом что, активы организации увеличились на 68 999 тыс. руб. (на 8,5%);

- за отчетный период получен убыток от продаж (-932 тыс. руб.), хотя и наблюдалась положительная динамика по сравнению с первым кварталом (+2644 тыс. руб.);

- убыток от финансово-хозяйственной деятельности составил -878 тыс. руб. (+12143 тыс. руб. по сравнению с 1 кварталом 2008 г.).

Среди показателей финансового положения и результатов деятельности филиал ТЭЦ-6 ОАО "Иркутскэнерго", имеющих критические значения, можно выделить следующие:

- оба показателя, характеризующие платежеспособность (коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами), имеют неудовлетворительное значение;

- крайне неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств;

- коэффициент маневренности собственного капитала имеет отрицательное значение (нулевое) из-за фактического отсутствия у организации собственных средств;

- крайне низкая величина собственного капитала относительно общей величины активов филиала ТЭЦ-6 ОАО "Иркутскэнерго";

- коэффициент обеспеченности материальных запасов имеет отрицательное значение (-4,46) из-за фактического отсутствия у организации собственных оборотных средств;

- коэффициент текущей (общей) ликвидности существенно ниже нормы;

- коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности существенно ниже нормативного значения;

- значительно ниже общепринятого значения коэффициент абсолютной ликвидности;

- отрицательная динамика рентабельности продаж (-1,67 процентных пункта от рентабельности -0,57% за первый квартал 2008 г.).

На последний день анализируемого периода (31.12.2008 г.) финансовое положение филиал ТЭЦ-6 ОАО "Иркутскэнерго" можно охарактеризовать как предкризисное.

При этом за 2008 г., судя по состоянию и динамике показателей прибыли и рентабельности, организация получила плохие финансовые результаты.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


1. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (утверждены ФУДН 12.08.94 г. № 31р).

2. О несостоятельности (банкротстве): Федеральный закон от 08.01.1998 г. №6-ФЗ.

3. Положение о бухгалтерском учете и отчетности в Российской Федерации. Приказ Минфина России от 29 декабря 1994 г. № 170.

4. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности. Приказ Минфина России от 29 июля 1998 г. № 34н (вводится в действие с начала 1999 г.).

5. Банк В.Р. Финансовый анализ. Изд.: Проспект, 2008. - 344 с.

6. Бобровская Т.В., Рудакова Т.А. Анализ финансовой отчётности. Методические указания по выполнению контрольной работы. - Барнаул, 2005. - 24 с.

7. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие, М.: Инфра-м, 2009. – 366 с.

8. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа М.: Инфра-М, 2008. - 224с.

9. Бердников В.В. Финансовый анализ: Система показателей и методика проведения: Учебное пособие для вузов (под ред. Мельник М.В.). – М.: Экономистъ, 2006. – 159 с.

10. Богданова Л.С., Ляшко Е.Ф., Махитько В.П. Финансово-экономический анализ в авиастроении: Учебное пособие. - Ульяновск: УлГТУ, 2006. - 188 с.

11. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. Изд.: Питер, 2008, 240 с.

12. Васильева Л.С. Финансовый анализ. Изд. КноРус, 2006, - 544 с.

13. Грачев А.В. Экспресс-анализ финансовой устойчивости предприятия Изд. 2-е, доп. – М.: Мостиздатвест Дело и сервис, 2005. – 264.

14. Герасимов Б.И., Иода Ю.В. Введение в экономику: Основы экономического анализа. Учебное пособие. - Тамбов: Изд-во ТГТУ, 2004. - 140 с.

15. Ефимова А.В. Финансовый анализ. Современный инструментарий для принятия экономических решений: Учебник. – М.: Омега-Л, 2009 – 350 с.

16. Иванов А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. Гриф МО РФ. Изд.: Юнити, 2008. - 639 с.

17. Ионова А.В., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. Изд.: ТК Велби, Проспект, 2007. – 624 с.

18. Ковалев В.В. Финансовый учет и анализ: концептуальные основы. Изд.: Финансы и статистика, 2004, - 720 с.

19. Маркин Ю.П. Экономический анализ: учебное пособие, М.: Омега-л, 2009. – 450 с.

20. Просветов Г.И. Финансовый анализ: задачи и решения, Изд.: Альфа-Пресс, 2008г.- 384 с.

21. Рубан Т.Е., Байдаус П.В. Анализ методик прогнозирования банкротства на основе использования финансовых показателей. - 89 с.

22. Савин К.Н. Экономическая теория: введение в экономический анализ: Курс лекций. - Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2006. - 144 с.

23. Соснаускене О.И., Драгункина Н.В. Финансовый анализ организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности - М.: Экзамен, 2008. - 224 с.

24. Хачатурян Н.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Конспект лекций. Изд.: Феникс, 2007. - 192 с.

25. Шаповал А.Б. Математические методы финансового анализа: Портфельный анализ, модели ценообразования, производные финансовые инструменты. - М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, кафедра Математика и финансовые приложения, 2005. - 47 с.

1 Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. – М.:ДИС, 2005 - 31 с.

2 там же

Если Вам нужна помощь с академической работой (курсовая, контрольная, диплом, реферат и т.д.), обратитесь к нашим специалистам. Более 90000 специалистов готовы Вам помочь.
Бесплатные корректировки и доработки. Бесплатная оценка стоимости работы.

Поможем написать работу на аналогичную тему

Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту
Нужна помощь в написании работы?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Пишем статьи РИНЦ, ВАК, Scopus. Помогаем в публикации. Правки вносим бесплатно.

Похожие рефераты: