Финансовый анализ

Содержание


Часть первая

Часть вторая

Часть третья

Часть 1


Представить диаграмму: «Доля основного и оборотного капитала в структуре активов»

Финансовый анализ

Финансовый анализ


Показатель 2003 г Изме-нения за период 2004 г. Изме-нения за период

На начало года На конец года
На начало года На конец года
Внеоборотные активы 316 762 300 793 - 15 999 300 793 335 947 + 35 154
Оборотные активы 344 025 368 827 + 24 802 368 827 345 782 - 23045
Валюта баланса (стр.300) 660 787 669 620 + 8 833 669 620 681 729 + 12 109
Доля основного капитала 47,94 % 44,92 % - 3,02 % 44,92 % 49,28 % - 4,36 %
Доля оборотного капитала 52,06 % 55,08 % + 3,02% 55,08 % 50,72 % + 4,36 %

Финансовый анализ


Представить диаграмму: «Уровень и динамика фондоотдачи»

Финансовый анализ

Финансовый анализ


Показатель

База

2003 г

Отчет

2004 г.

Изменения за период Темп роста
Выручка 469 065 392 657 - 76 408 83,71 %
Основные средства (среднегодовая стоимость) 263 000,5 255 531 - 7 469,5 97,16 %
Фондоотдача 1,784 1,537 - 0,247 86,15 %

Финансовый анализ


Финансовый анализ


Представить диаграмму: «Уровень и динамика материалоемкости»

Финансовый анализ


Показатель

База

2003 г

Отчет

2004 г.

Изменения за период Темп роста
Материальные затраты 217 084 251 103 + 34 019 115,67 %
Выручка 469 065 392 657 - 76 408 83,71 %
Материалоемкость 0,463 0,639 + 0,176 138,01 %

Финансовый анализ


Финансовый анализ


Построить различные детерминированные модели объема продаж (оценка использования ресурсов) и определить влияние факторов на изменение объема продаж

Определим влияние факторов методом цепных подстановок:

1) изменение объема продаж за счет изменения суммы фондов

Финансовый анализ Финансовый анализ

Финансовый анализ

изменение объема продаж за счет изменения фондоотдачи

Финансовый анализ

Финансовый анализ

Финансовый анализ

2) изменение объема продаж за счет изменения суммы материальных затрат

Финансовый анализ Финансовый анализ

Финансовый анализ

изменение объема продаж за счет изменения материалоотдачи

Финансовый анализ

Финансовый анализ


Представить графически информацию о структуре себестоимости на рубль реализации и динамике компонентов данного показателя

Финансовый анализ


Показатель

База

2003 г

Отчет

2004 г.

Изменения за период Темп роста
Себестоимость 315 912 322 345 + 6 433 102,04 %
Выручка 469 065 392 657 - 76 408 83,71 %
Себестоимость на 1 рубль реализации 0,673 0,821 + 0,148 121,99 %

Финансовый анализ


Финансовый анализ


Финансовый анализ


Сопоставить темпы роста

а) себестоимости и объема продаж;

б) постоянных затрат и объема продаж;

в) активов и объема продаж


а) Темп роста себестоимости продукции увеличился в отчетном 2004 г. и составил 102,04% от уровня 2003 г., а темп роста объема продаж уменьшился и составил 83,71% от уровня 2003 г., т.о. темп роста с/ст продукции уменьшается медленнее, чем темп роста объема продаж;

б) Темп роста постоянных затрат уменьшился до 61,16% и уменьшается быстрее темпа роста объема продаж;

в) Темп роста активов увеличился до 101,57% и также уменьшается быстрее темпа роста объема продаж.


Показатель

База

2003 г

Отчет

2004 г.

Изменения за период
Выручка (объем продаж) 469 065 392 657 - 76 408
Себестоимость 315 912 322 345 + 6 433
Постоянные затраты (амортизация и прочие расходы) стр.640, 650 ф. № 5 63 871 39 065 - 24 806
Актив баланса (среднегодовая стоимость) 665 203,5 675 674,5 + 10 471
Темп роста с/с 322 345 / 315 912 *100% = 102,04 %
Темп роста объема продаж 392 657 / 469 065 * 100% = 83,71 %
Темп роста постоянных затрат 39 065 / 63 871 * 100% = 61,16 %
Темп роста активов 675 674,5 / 665 203,5 * 100% = 101,57 %

Представить диаграмму: «Структура текущих активов», в %


АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ ТЕКУЩИХ (ОБОРОТНЫХ) АКТИВОВ ЗА 2003 г.

Показатели Абсолютные величины Удельные веса (%) в общей величине оборотных активов Изменения

на начало года на конец года на начало года на конец года в абсолют-ных величи-нах в удельных весах
Запасы 105 451 120 206 30,65 32,59 + 14 755 + 1,94
НДС по приобретенным ценностям 8 816 22 861 2,56 6,20 + 14 045 + 3,64
Дебиторская задол-женность, платежи по которой ожида-ются в течение 12 месяцев после отчетной даты 204 191 221 342 59,35 60,01 + 17 151 + 0,66
Краткосрочные финансовые вложения 12 199 917 3,55 0,25 - 11 282 - 3,30
Денежные средства 12 948 3 024 3,76 0,82 - 9 924 - 2,94
Прочие оборотные активы 420 477 0,13 0,13 + 57 0

Итого оборотных активов

344 025

368 827

100

100

+ 24 802

0


Финансовый анализ Финансовый анализ

Финансовый анализ


АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ ТЕКУЩИХ (ОБОРОТНЫХ) АКТИВОВ ЗА 2004 г.

Показатели Абсолютные величины Удельные веса (%) в общей величине оборотных активов Изменения

на начало года на конец года на начало года на конец года в абсолют-ных величи-нах в удельных весах
Запасы 120 206 120 412 32,59 34,82 + 206 + 2,23
НДС по приобретенным ценностям 22 861 26 143 6,20 7,56 + 3 282 + 1,36
Дебиторская задол-женность, платежи по которой ожида-ются в течение 12 месяцев после отчетной даты 221 342 172 596 60,01 49,91 - 48 746 - 10,10
Краткосрочные финансовые вложения 917 208 0,25 0,06 - 709 - 0,19
Денежные средства 3 024 25 946 0,82 7,50 + 22 922 6,68
Прочие оборотные активы 477 477 0,13 0,15 0 0,02

Итого оборотных активов

368 827

345 782

100

100

- 23 045

0


Финансовый анализ Финансовый анализ

Финансовый анализ


Рассчитать скорость и время оборота запасов. Информацию отразить графически


Скорость оборота запасов рассчитывается по формуле:

Финансовый анализ

Скорость оборота оборотных средств:

Финансовый анализ

Длительность одного оборота (время оборота) запасов:

Финансовый анализ

Длительность одного оборота оборотных средств:

Финансовый анализ

Приведенные данные свидетельствуют о замедлении оборачиваемости запасов. Это произошло за счет накопления излишних, неходовых, залежалых материалов, а также за счет приобретения дополнительных запасов в связи с инфляцией.


Показатель Обозна-чение

База

2003 г.

Отчет 2004 г. Измене-ния за период
Выручка

Финансовый анализ

469 065 392 657 - 76 408
Средняя стоимость оборотных средств

Финансовый анализ

Финансовый анализ

Финансовый анализ

+ 878,5
Средняя стоимость запасов

Финансовый анализ

Финансовый анализ

Финансовый анализ

+ 7 480,5
Скорость оборота оборотных средств

Финансовый анализ

1,316 об. 1,099 об. - 0,217
Скорость оборота запасов

Финансовый анализ

4,157 об. 3,264 об. - 0,893
Длительность одного оборота оборотных средств

Финансовый анализ

277,4 дней 333,1 дней + 55,7
Длительность одного оборота запасов

Финансовый анализ

87,8 дней 112,1 дней + 24,3

Финансовый анализ Финансовый анализ


Поэтому следует выяснить, нет ли в составе запасов ненужных материальных ценностей.

Это легко установить по данным складского учета или сальдовым ведомостям. Если по какому-либо материалу остаток большой, а расхода на протяжении года не было или он был незначительным, то его можно отнести к группе неходовых запасов.

Наличие таких материалов говорит о том, что оборотный капитал заморожен на длительное время в производственных запасах, в результате чего замедляется его оборачиваемость.


Рассчитать влияние различных факторов на величину потребности в оборотных средствах и запасах

По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии запасов и оборотных средств или сумму их дополнительного привлечения:

Финансовый анализ,

где Финансовый анализсредние остатки запасов отчетного года,

Финансовый анализвыручка отчетного года,

Финансовый анализсредние остатки запасов базисного года,

Финансовый анализвыручка базисного года.

Финансовый анализ

Финансовый анализ,

где Финансовый анализсредние остатки оборотных средств отчетного года,

Финансовый анализсредние остатки оборотных средств базисного года.

Финансовый анализ

Поскольку оборачиваемость запасов увеличилась в 1,3 раза (Финансовый анализ) в 2004 году по сравнению с предыдущим, то имеет место дополнительное привлечение средств в оборот, что значительно ухудшает финансовое состояние предприятия.


Представить диаграмму: «Уровень рентабельности предприятия, продукции, собственного капитала»

Рентабельность предприятия показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции:

Финансовый анализ

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж:

Финансовый анализ

Рентабельность собственного капитала отражает эффективность использования собственного капитала предприятия:

Финансовый анализ

АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Показатель База 2003г. Отчет 2004г. Изменения
Чистая прибыль (убыток) - 108 044 - 60 636 + 47 408
Себестоимость реализованной продукции 315 912 322 345 + 6 433
Прибыль от реализации 3 122 - 29 993 - 33 115
Выручка 469 065 392 657 - 76 408
Среднегодовая стоимость собственного капитала

Финансовый анализ

Финансовый анализ

- 89 096

Рентабельность предприятия (Финансовый анализ)

- 34,20 % - 18,81 % + 15,39 %

Рентабельность продаж (Финансовый анализ)

0,67 % - 7,64 % - 8,31 %

Рентабельность собственного капитала (Финансовый анализ)

- 27,30 % - 19,77 % + 7,53 %

Финансовый анализ


Рассчитать влияние различных факторов на рентабельность активов фирмы: уровень издержек по элементам затрат, фондоемкость основного и оборотного капитала

Финансовый анализ

Финансовый анализ

Финансовый анализ

Финансовый анализ

В 2004 г. рентабельность активов уменьшилась на 15,8 % по сравнению с 2003 г.

Методом цепных подстановок рассмотрим, какое влияние на это изменение оказали различные факторы:


ДАННЫЕ ДЛЯ АНАЛИЗА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Показатель Обозначение База 2003г. Отчет 2004г. Изменение за период
1 2 3 4 5

Выручка от реализации

(стр.010 ф.№ 2)

Финансовый анализ

469 065 392 657 - 76 408
Затраты на оплату труда (стр.620 ф.№ 5) U 128 171 126 448 - 1 723

Материальные затраты

(стр.610 ф.№ 5)

М 217 084 251 103 + 34 019
Амортизация основных средств (стр.640 ф.№ 5) А 10 279 6 712 - 3567
Материалоемкость

Финансовый анализ

0,463 0,639 + 0,176
Трудоемкость

Финансовый анализ

0,273 0,322 + 0,049
Амортизациоемкость

Финансовый анализ

0,022 0,017 - 0,005
Средняя стоимость внеоборотных активов (стр.190 ф.№ 1) F

Финансовый анализ

Финансовый анализ

+ 9 592,5
Средняя стоимость оборотных активов (стр.290 ф.№ 1) Е

Финансовый анализ

Финансовый анализ

+ 878,5
Фондоемкость продукции по внеоборотным активам

Финансовый анализ

0,658 0,811 + 0,153
Фондоемкость продукции по оборотным активам

Финансовый анализ

0,760 0,910 + 0,150

1) Рассчитаем условную рентабельность по материалоемкости продукции, принимая, что изменилась только материалоемкость, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

Финансовый анализ

Выделяем влияние фактора Финансовый анализ:

Финансовый анализ

За счет увеличения материалоемкости в 1,4 раза, рентабельность активов уменьшилась на 12,4 %.

2) Рассчитаем условную рентабельность активов по трудоемкости продукции, принимая, что изменились материалоемкость и трудоемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

Финансовый анализ

Выделяем влияние фактора Финансовый анализ:

Финансовый анализ

За счет увеличения трудоемкости в 1,2 раза, рентабельность активов уменьшилась на 3,45 %.

3) Рассчитаем условную рентабельность активов по амортизациоемкости продукции, принимая, что изменились материалоемкость, трудоемкость и амортизациоемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

Финансовый анализ

Выделяем влияние фактора Финансовый анализ:

Финансовый анализ

За счет уменьшения амортизациоемкости в 0,7 раза, рентабельность активов увеличилась на 0,35 %.

4) Рассчитаем условную рентабельность по фондоемкости внеоборотных активов, принимая, что изменились материалоемкость, трудоемкость, амортизациоемкость продукции и фондоемкость внеоборотных активов, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

Финансовый анализ

Выделяем влияние фактора Финансовый анализ:

Финансовый анализ

За счет увеличения фондоемкости внеоборотных активов в 1,2 раза, рентабельность активов уменьшилась на 0,15 %.

5) Рентабельность для отчетного периода (2004 г.) можно рассматривать как условную рентабельность, принимая, что изменились значения всех пяти факторов:

Финансовый анализ

Выделяем влияние фактора Финансовый анализ:

Финансовый анализ

За счет увеличения фондоемкости оборотных активов в 1,2 раза, рентабельность активов уменьшилась на 0,12 %.

Таким образом,

Финансовый анализ


Рассчитать влияние различных факторов на рентабельность собственного капитала фирмы: оценить влияние факторов: рентабельность продаж, скорость оборота активов, коэффициент финансовой зависимости (активы/собственные средства)

Преобразуем исходную модель:

Финансовый анализ

Рентабельность собственного капитала фирмы в базовом и отчетном году и ее изменение:

Финансовый анализФинансовый анализ;

Финансовый анализ.

Методом цепных подстановок проведем оценку влияния на рентабельность собственного капитала за счет изменения рентабельности продаж: рассчитаем условную рентабельность собственного капитала при условии, что изменилась только рентабельность продаж, а значения всех факторов остались на уровне базисных:

Финансовый анализ;

Финансовый анализ.

За счет изменения рентабельности продаж рентабельность собственного капитала фирмы в течение года увеличилась на 9 %.


ДАННЫЕ ДЛЯ АНАЛИЗА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА

Показатель Обозначение

База

2003 г.

Отчет

2004 г.

Отклонение

Чистая прибыль

(стр.190 ф. № 2)

ЧП - 108 044 - 60 636 + 47 408
Выручка от реализации продукции (стр.010 ф. № 2) N 469 065 392 657 - 76 408

Активы предприятия, среднегодовая стоимость

(стр.300 ф. № 1)

А

Финансовый анализ

Финансовый анализ

+ 10 471

Собственный капитал, среднегодовая стоимость

(стр.490 ф. № 1)

СК

Финансовый анализ

Финансовый анализ

- 89 096
Рентабельность продаж

Финансовый анализ

- 0,230 - 0,154 + 0,076
Скорость оборота активов

Финансовый анализ

0,705 0,581 - 0,124
Коэффициент финансовой зависимости

Финансовый анализ

1,681 2,203 + 0,522

изменения скорости оборота активов: рассчитаем условную рентабельность собственного капитала при условии, что изменилась рентабельность продаж и скорость оборота активов, а значение коэффициента финансовой зависимости осталось на уровне базисного 2003 г.:

Финансовый анализ;

Финансовый анализ.

За счет изменения скорости оборота активов рентабельность собственного капитала в течение года увеличилась на 3,3 %.

изменения коэффициента финансовой зависимости: рассчитаем рентабельность собственного капитала для отчетного периода (2004г.), ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов:

Финансовый анализ;

Финансовый анализ.

За счет изменения коэффициента финансовой зависимости рентабельность собственного капитала уменьшилась на 4,7 %.

Таким образом, в течение года рентабельность собственного капитала предприятия уменьшилась на 7,6 %:

Финансовый анализ.


Рассчитать критический объем продаж в базовом и отчетном периодах:

а) в стоимостном выражении;

б) в натуральных единицах


Все затраты предприятия, которые связаны с производством и сбытом продукции, можно подразделить на переменные и постоянные.

Переменные затраты зависят от объема производства. В данном случае к переменным затратам отнесены материальные затраты, затраты на оплату труда и отчисления на социальные нужды.

Постоянные затраты не зависят от объема производства, к ним отнесены амортизация основных средств и прочие затраты.

Критический объем продаж (Т) рассчитывается по формуле:

Финансовый анализ Финансовый анализ

Финансовый анализ

Если заменить объем реализации продукции в денежном измерении (N) на соответствующий объем реализации в натуральных единицах (К), то можно рассчитать критический объем продаж в натуральных единицах:

Финансовый анализ


ДАННЫЕ ДЛЯ РАСЧЕТА КРИТИЧЕСКОГО ОБЪЕМА ПРОДАЖ

Показатель Обозна-чение

База

2003 г.

Отчет

2004 г.

Постоянные затраты

(стр.640, 650 ф. №5; стр. 740, 750 ф. № 5)

Финансовый анализ

63 871 39 065

Переменные затраты

(стр.610, 620, 630 ф. № 5; стр. 710, 720, 730 ф. № 5)

Финансовый анализ

345 255 377 551

Выручка от реализации

(стр. 010 ф. № 2)

N 469 065 392

Похожие рефераты: