Xreferat.com » Рефераты по финансовым наукам » Управление финансовыми ресурсами ОАО "Завод силикатных панелей"

Управление финансовыми ресурсами ОАО "Завод силикатных панелей"

Кафедра экономики и менеджмента


Курсовой проект

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

на тему: Управление финансовыми ресурсами ОАО « Завод силикатных панелей»


2006 г.

Содержание


Введение

Глава 1. Теоретические аспекты управления финансовыми ресурсами предприятия

1.1 Сущность и состав финансовых ресурсов

1.2 Структура собственного и заемного капитала

Глава 2. Анализ динамики состава и структуры источников финансовых ресурсов ОАО « завод силикатных панелей»

2.1 Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала ОАО «ПЗСП»

2.2 Анализ движения собственного и заемного капитала ОАО «ПЗСП»

2.3 Анализ наличия и динамики собственно оборотного капитала ОАО «ПЗСП»

Глава 3. Пути повышения экономической эффективности использования финансовых ресурсов ОАО « завод силикатных панелей»

3.1 Анализ привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов и их использование

3.2 Финансовая политика ОАО « завод силикатных панелей»

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Введение


Актуальность рассмотрения данной темы обусловлена тем, что в настоящий момент предприятия вынуждены уделять больше внимания проблемам, связанным с формированием и повышением эффективности использования своих финансовых ресурсов и активизировать поиск путей улучшения своего финансового состояния.

Цель данного курсового проекта состоит в разработке мероприятий по повышению экономической эффективности использования финансовых ресурсов ОАО «Завод силикатных панелей» на основании проведенного финансового анализа.

В ходе рассмотрения данного вопроса необходимо решить следующие задачи:

Изучить теоретические вопросы темы исследования, которые освещают особенности формирования финансовых ресурсов предприятия;

Провести анализ динамики состава и структуры источников финансовых ресурсов ОАО «Завод силикатных панелей» как объекта исследования, проанализировать его производственно-экономическую и финансовую деятельность;

На основании вышеперечисленного разработать мероприятия по повышению экономической эффективности использования финансовых ресурсов ОАО «Завод силикатных панелей».

Таким образом, перечисленные задачи определили структуру и содержание курсового проекта.

При написании данного курсового проекта были использованы методы и инструментарий финансового анализа, метод анализа научно-методической литературы.

В качестве базы для анализа были использованы данные бухгалтерского баланса и другие формы отчетности, такие как форма № 3 «Отчет об изменениях капитала» и форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

В процессе подготовки и написания данного проекта были использованы и обобщены труды признанных специалистов в области финансового анализа и финансового менеджмента, которые указаны в библиографии.


Глава 1. Теоретические аспекты управления финансовыми ресурсами предприятия


1.1 Сущность и состав финансовых ресурсов


Финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта представляют собой денежные средства, имеющиеся в его распоряжении. Финансовые ресурсы направляются на развитие производства (производственно-торгового процесса), содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, а также могут оставаться в резерве. Финансовые ресурсы, используемые на развитие производственно-торгового процесса (покупка сырья, товаров и других предметов труда, орудий труда, рабочей силы, прочих элементов производства), представляют собой капитал в его денежной форме. Таким образом, капитал - это часть финансовых ресурсов. [7, c. 98]

Капитал - это стоимость, приносящая прибавочную стоимость. Только вложение капитала в хозяйственную деятельность, его инвестирование создают прибыль. Всеобщая формула капитала

В структуру капитала входят денежные средства, вложенные в основные фонды, нематериальные активы, оборотные фонды, фонды обращения. [5, c. 246]

Основные фонды представляют собой средства труда (здание, оборудование, транспорт и т.д.), которые многократно используют в хозяйственном процессе, не изменяя при этом свою вещественно-натуральную форму. К основным средствам относятся средства труда стоимостью свыше 1 тыс. минимальных окладов за единицу и сроком службы более одного года. Исключение составляют сельскохозяйственные машины и орудия, строительный механизированный инструмент, рабочий и продуктивный скот, которые считаются основными средствами независимо от стоимости. Допускается ежегодная корректировка указанного лимита по состоянию на 1 января на годовой индекс инфляции. В основные средства не входят средства труда стоимостью меньше 1 тыс. мин. окладов за единицу и (или) сроком службы меньше года; орудия труда - независимо от стоимости и срока службы; спецоснастка - независимо от стоимости; спецодежда и спецобувь - независимо от стоимости и срока службы и др. Стоимость основных фондов, за исключением земельных участков, частями, по мере их износа, переносится на стоимость продукции (услуги) и возвращается в процессе ее реализации. Этот процесс называется амортизацией. Денежные суммы, соответствующие снашиванию основных средств, накапливаются в амортизационном фонде. Амортизационный фонд, или денежный фонд возмещения, находится в постоянном движении.

Денежные средства, авансированные на приобретение основных фондов, называются основными средствами (основной капитал). Следует отметить, что вложения денежных средств в фонды осуществляются авансом, поэтому понятие вложенных средств адекватно понятию авансированных средств.

Нематериальные активы представляют собой вложение денежных средств предприятия (его затраты) в нематериальные объекты, используемые в течение долгосрочного периода в хозяйственной деятельности и приносящие доход. Таким образом, нематериальные активы - это стоимость объектов промышленной и интеллектуальной собственности и иных имущественных прав. К нематериальным активам относятся права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программное обеспечение, авторские права, монопольные права и привилегии (включая права на изобретения, патент, лицензию на определенные виды деятельности, промышленные образцы, модели, использование художественно-конструкторских решений), организационные расходы (включая плату за государственную регистрацию предприятия, брокерское место и т.п.), торговые марки, товарные и фирменные знаки, цена фирмы. Нематериальные активы по характеру применения похожи на основные средства. Они используются длительное время, приносят прибыль и с течением времени большая их часть теряет свою стоимость. Особенностью нематериальных активов является отсутствие материально-вещественной структуры, сложность определения стоимости, неясность при установлении прибыли от их применения.

Оборотные фонды по вещественному содержанию представляют собой запасы сырья, полуфабрикатов, топлива, тару, расходы будущих периодов, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы. Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы - это средства труда стоимостью до 1тыс. мин. окл. за единицу оборудования со сроком службы менее одного года. Хозяйствующим субъектам предоставлено право самим устанавливать стоимость средств труда, относимых к малоценным и быстроизнашивающимся предметам, т.е. нижняя граница - по усмотрению хозяйствующего субъекта, верхняя граница - 1 тыс. мин. окл. К малоценным и быстроизнашивающимся предметам, независимо от срока службы и стоимости, относятся также орудия лома, бензомоторные пилы, сплавной тросс, сезонные дороги, усы и временные ветки лесовозных дорог, временные здания в лесу, спецодежда и спецобувь, постельные принадлежности, спецоснастка. Оборотные производственные фонды принимают однократное участие в производственно-торговом процессе. изменяя при этом свою вещественно-натуральную форму. Их стоимость полностью переносится на вновь произведенный продукт. Основное назначение оборотных фондов заключается в обеспечении непрерывности и ритмичности производства.

Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров. Они включают произведенную, но нереализованную продукцию, запасы товаров, денежные средства в кассе и в расчетах и др. По характеру участия в производственно-торговом процессе оборотные средства и фонды обращения тесно взаимосвязаны и постоянно переходят из сферы производства в сферу обращения и наоборот, т.е. из одних фондов переходят в другие. Поэтому они учитываются как единые оборотные средства. Денежные средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, представляют собой оборотные средства (оборотный капитал).

Также финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли и амортизационных отчислений. [13, c. 146] Наряду с ними источниками финансовых ресурсов выступают: выручка от реализации выбывшего имущества, различные целевые поступления, оплата содержания детей в дошкольных учреждениях, мобилизация внутренних ресурсов в строительстве и др.

Значительные финансовые ресурсы, особенно по вновь создаваемым и реконструируемым предприятиям, могут быть мобилизованы на финансовом рынке. При этом используется продажа акций, облигаций, других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием, а также заемные средства в виде различных кредитов.

Кроме того предприятия могут получать финансовые ресурсы в порядке перераспределения (в виде выплат страхового возмещения от страховых компаний, от ассоциаций, концернов и отраслевых структур, в которые они входят). Основные финансовые ресурсы классифицируют следующим образом:

образуемые за счет собственных и приравненных к ним средств. Формируются за счет доходов (прибыль от финансовых операций, прибыль от основной деятельности и другие виды доходов) и поступлений (амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества, паевые и иные взносы членов трудового коллектива);

мобилизуемые на финансовом рынке (продажа собственных акций и других видов ценных бумаг, кредитные инвестиции);

поступающие в порядке перераспределения (страховое возмещение по наступившим рискам, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, бюджетные субсидии, другие виды ресурсов).

Формируемые из различных источников финансовые ресурсы дают возможность предприятию своевременно инвестировать средства в новое производство, обеспечивать при необходимости расширение и техническое перевооружение действующего предприятия, финансировать научные исследования, разработки и их внедрение. Финансовое обеспечение воспроизводственных затрат может осуществляться в трех формах: самофинансирование, кредитование и государственное финансирование


1.2 Структура собственного и заемного капитала


Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный.

Собственный капитал предприятия включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники: уставный, добавочный и резервный виды капитала, нераспределенную прибыль. [18, c. 87]

Уставный капитал представляет собой сумму вкладов учредителей хозяйствующего субъекта для обеспечения его жизнедеятельности. Величина уставного капитала соответствует сумме, зафиксированной в учредительных документах, и является неизменной. Увеличение или уменьшение уставного капитала может производиться в установленном порядке (например, по решению общего собрания) только после перерегистрации хозяйствующего субъекта. В качестве вкладов в уставный капитал могут быть внесены: здания, сооружения, оборудование, другие материальные ценности, ценные бумаги, права пользования землей, водой и другими природными ресурсами, зданиями, сооружениями, оборудованием, иные имущественные права (в том числе на интеллектуальную собственность: ноу-хау, право на использование изобретений и т.д.), денежные средства в рублях и валюте. Стоимость вкладов оценивается в рублях совместным решением участников хозяйствующих субъектов и составляет их доли в уставном капитале.

Добавочный капитал – это эмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещенных акций за вычетом издержек по их продаже), суммы от дооценки внеоборотных активов, сумма ассигнований из бюджета, использованная на финансирование капитальных вложений, стоимость безвозмездно полученного имущества.

Резервный капитал предназначен для покрытия непредвиденных потерь (убытков), а также для выплаты доходов инвесторам, когда не хватает прибыли на эти цели. Основным источником образования резервного капитала служит прибыль. [18, c. 88]

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

К источникам заемных средств относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчеты с учредителями по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы. [18, c. 91]

Долгосрочные кредиты и займы (на срок выше одного года) выдаются, как правило, с целью технического совершенствования и улучшения организации производства, перевооружения, механизации и внедрения новой техники, прироста оборотных средств, выкупа имущества и обеспечения других целевых программ. Такие ссуды должны окупаться за счет дополнительной экономии или прибыли, полученной от технического перевооружения и совершенствования организации производства, модернизации оборудования и улучшения технологии.

Краткосрочные кредиты и займы используются для формирования оборотных средств предприятия. Оптимальным сроком таких ссуд является время оборота средств в хозяйственных процессах (но не более одного года).

Кредиторская задолженность возникает вследствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому погашается по истечении определенного периода. Например, расчетные документы за отпущенные покупателю товарно-материальные ценности или оказанные услуги оплачиваются после получения ценностей или оказания услуг.

Кредиторская задолженность возникает также в тех случаях, когда предприятие сначала отражает у себя в учете возникновения задолженности (пере работниками по оплате труда, перед бюджетом и т.п.), а по истечении определенного времени погашает эту задолженность (выплачивает заработную плату, перечисляет в бюджет деньги с расчетного счета и т.п.). Кроме того, кредиторская задолженность является следствием несвоевременного выполнения предприятием своих платежных обязательств. [18, c. 91]

В процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку.

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов и с позиции предприятия. Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше 50%. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.

При внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия - нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения. Следовательно, разумные размеры заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные - ухудшить его. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причину образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей.

При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской и кредиторской задолженности. Если первая превышает вторую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

Таким образом, анализ структуры пассива баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости.

Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.

Задачи анализа:

изучение состава, структуры и динамики источников формирования капитала предприятия;

выявление факторов изменения их величина;

определение стоимости отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенной цены, а также факторов изменения последней;

оценка уровня финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала);

оценка произошедших изменений в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия;

обоснование оптимального варианта соотношения собственного и заемного капитала.


Глава 2. Анализ динамики состава и структуры источников финансовых ресурсов ОАО « завод силикатных панелей»


2.1 Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала ОАО «ПЗСП»


Причины уменьшения или увеличения имущества предприятий устанавливают в ходе изучения изменений в составе финансовых ресурсов, как уже говорилось ранее. Поступление, приобретение, создание имущества предприятия может осуществляться за счет собственного и заемного капитала, соотношение которых раскрывает сущность финансового положения. Увеличение доли заемного капитала, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой – об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику. [18, c. 83]

Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала по данным бухгалтерского баланса представлена в табл. 1.

При этом к величине собственного капитала (Ис), показанной в итоге раздела III баланса, следует прибавить сумму доходов будущих периодов (Д), отраженную по строке 640. это обусловлено тем, что доходы будущих периодов, по сути, относятся к источникам собственного капитала. Алгоритм расчета величины собственного капитала (СК) имеет вид:


СК = Ис + Д.


Как видно из табл. 1, возрастание стоимости имущества ОАО «ПЗСП» за отчетный период на 25012 тыс. руб., или на 10,75%, произошло только за счет увеличения собственного капитала на 25133 тыс. руб., или на 14,19%. Очевидно, наблюдаются различные темпы прироста собственного капитала и уменьшения заемного капитала, которые привели к изменению в структуре капитала. По состоянию на начало года доля собственного и заемного капитала составляла соответственно 76,18 и 23,82 %. По состоянию на конец года соотношение удельных весов изменилось на 2,36 пункта в пользу первого и составило соответственно 78,54 и 21,46 %.


Таблица 1

Анализ состава и структуры источников финансовых ресурсов ОАО Завод силикатных панелей»

Источники финансовых ресурсов На начало периода (года) На конец периода (года) Изменения (+,-) % к изменению итога пассива баланса

тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к началу периода
Собственный капитал
Уставный капитал 87300 37,54 87300 33,89 - -
Добавочный капитал 3118 1,34 4400 1,71 +1282 +41,12 +5,13
Резервный капитал 5702 2,45 5800 2,25 +98 +1,72 +0,39
Нераспределенная прибыль (убыток) 81003 34,83 104702 40,65 +23699 +29,27 +94,75
Суммы, приравненные к собственному капиталу






Доходы будущих периодов 42 0,02 96 0,04 +54 +128,57 +0,22
Итого 177165 76,18 202298 78,54 +25133 +14,19 +100,49
Заемный капитал
Долгосрочные кредиты и займы 15083 6,49 14001 5,44 -1082 -7,17 -4,33
Краткосрочные кредиты и займы 11851 5,09 10504 4,08 -1347 -11,37 -5,39
Кредиторская задолженность 17079 7,34 18552 7,20 +1473 +8,63 +5,89
Задолженность участникам по выплате доходов 3991 1,72 3808 1,48 -183 -4,59 -0,73
Резервы предстоящих доходов 4702 2,02 5332 2,07 +630 +13,40 +2,52
Прочие краткосрочные обязательства 2699 1,16 3087 1,20 +388 +14,38 +1,55
Итого 55405 23,82 55284 21,46 -121 -0,22 -0,49
Всего 232570 100,00 257582 100,00 +25012 +10,75 100,00

Анализ динамики слагаемых собственного капитала свидетельствует, что уставный капитал в отчетном году сохранен, а увеличение финансовых ресурсов по сравнению с началом года произошло за счет роста нераспределенной прибыли на 23699 тыс. руб., или на 29,27 %, при одновременном увеличении ее доли в общем объеме финансирования до 40,65 % (при 34,83 % на начало года). Это позволило ОАО «ПЗСП» обеспечить 94,75 % всего прироста капитала.

Также на прирост капитала повлиял рост добавочного капитала на 1282 тыс. руб., или на 41,12 %. В результате предприятием получено 5,13 % всего прироста капитала. Незначительное влияние оказал рост резервного капитала и увеличение доходов будущих периодов на 98 тыс. руб., или 1,72% и 54 тыс. руб., или на 128,57%, соответственно.

В составе заемного капитала значительно сократились кредиты и займы, как долгосрочные, так и краткосрочные. Краткосрочные кредиты и займы уменьшились на 1347 тыс. руб., или на 11,37%, а долгосрочные на 1082 тыс. руб., или на 7,17 %.

Кредиторская задолженность увеличилась на 1473 тыс. руб., или на 8,63 %, однако её удельный вес снизился на 0,14 пункта. Такую тенденцию можно оценить положительно, если она не связана с застойными явлениями в производственной и коммерческой деятельности.

Резервы предстоящих доходов и прочие краткосрочные обязательства увеличили прирост заемного капитала на 2,52 и 1,55 %, соответственно. Но всё это незначительные изменения, потому что заемный капитал уменьшился и, таким образом, прирост финансовых ресурсов осуществился, главным образом, за счет собственного капитала.

2.2 Анализ движения собственного и заемного капитала ОАО «ПЗСП»


Собственный капитал предприятия включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники: уставный, добавочный и резервный виды капитала, нераспределенную прибыль. Все их мы подробно рассматривали в первой главе.

Акционерные общества обязаны создавать резервный фонд в порядке, определяемо их уставами, в размере не менее 15% уставного капитала. Отчисления в резервный фонд осуществляются ежегодно. Уменьшение резервного фонда в результате использования требует доначисления в следующих отчетных периодах. Также за счет чистой прибыли предприятие может формировать другие необязательные резервные фонды, что должно быть предусмотрено учредительными документами.

Действующее законодательство предоставляет предприятиям право оперативно маневрировать поступающей в их распоряжение прибылью после уплаты налога на прибыль и других аналогичных платежей в бюджет. Тенденция к снижению абсолютной, а тем более относительной величины нераспределенной прибыли может свидетельствовать о падении деловой активности предприятия. Вместе с тем величина данного показателя во многом определяется учетной политикой предприятия.

Если предприятием получен непокрытый убыток, то при определении итога собственного капитала он вычитается.

Увеличение доли собственного капитала за счет любого их перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия. [8, c. 256]

Анализ динамики состава и структуры источников собственного капитала предприятия по данным форм № 1,3 и 5 представлен в табл. 2.

В ОАО «ПЗСП» наблюдается тенденция увеличения собственного капитала по всем позициям, за исключением уставного капитала. Главным источником формирования собственного капитала является нераспределенная прибыль, доля которого составила 97,80 % общего объема финансирования.

Увеличение нераспределенной прибыли позволило обеспечить 94,29 % всего прироста собственного капитала. Незначительно увеличилась сумма резервного капитала, всего на 1,72 %.

Анализ движения заемного капитала следует начинать с изучения движения его источников: кредитов банков, займов и кредиторской задолженности.

Данные о движении источников заемных средств по данным форм № 1 и 5 приведены в табл. 3.

Как можно видеть из табл. 3, в ОАО « завод силикатных панелей» наблюдается уменьшение долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. Наибольшую долю (40,81%) в формировании заемного капитала составляют долгосрочные займы. Отметим, что на предприятии отсутствуют обязательства, не погашенные в срок. Несомненно, это положительная тенденция, которая говорит о том, что продукция предприятия пользуется спросом, так как оно может своевременно погасить долгосрочные обязательства.

Объем, качественный состав и движение кредиторской задолженности характеризует состояние платежной дисциплины, свидетельствующее о степени стабильности (устойчивости) предприятия.

Данные о движении кредиторской задолженности по данным форм № 1 и 5 приведены в табл. 4.

Таблица 2

Движение собственного капитала ОАО « завод силикатных панелей»

Наименование источников средств Остаток на начало года Поступило в отчетном году Использовано в отчетном году Остаток на конец года

Изменения

(+,-)


тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу тыс. руб. %
Уставный капитал 87300 49,28 - - - - 87300 43,15 - -
Добавочный капитал 3118 1,76 1282 1,97

4400 2,18 +1282 +41,12
Резервный капитал 5702 3,22 98 0,15

5800 2,86 +98 +1,72
Нераспределенная прибыль (убыток) 81003 45,72 63699 97,80 40000 100 104702 51,76 +23699 +29,27
Доходы будущих периодов 42 0,02 54 0,08

96 0,05 +54 +128,57
Итого 177165 100 65133 100 40000 100 202298 100 +25133 +14,19

Таблица 3

Движение кредитов и займов ОАО « завод силикатных панелей»

Наименование источников средств Остаток на начало года Поступило в отчетном году Использовано в отчетном году Остаток на конец года

Изменения

(+,-)


тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу тыс. руб. %

Долгосрочные кредиты банков,

в том числе:

не погашенные в срок

5083 18,87 1056 26,04 2138 32,97 4001 16,33 -1082 -21,29
Долгосрочные займы 10000 37,13



10000 40,81 - -
Краткосрочные кредиты банков 6851 25,44

2347 36,19 4504 18,38 -2347 -34,26
Краткосрочные займы 5000 18,56 3000 73,96 2000 30,84 6000 24,48 +1000 +20
Итого кредитов и займов 26934 100 4056 100 6485 100 24505 100 -2429 -9,02

Таблица 4

Движение кредиторской задолженности в ОАО «Моторный завод» (тыс. руб.)

Виды кредиторской задолженности На начало года Возникло обяза-тельств

Погашено

обяза-

тельств

На конец года

Изменение

(+,-)

Кредиторская задолженность –

всего,

в том числе:

расчеты с поставщиками и подрядчиками

авансы полученные

расчеты по налогам и сборам

кредиты

займы

прочая


27888


15931


106

6851

5000


55420


38964


13456

3000


55909


38113


13449

2347

2000


27399


16782


113

4504

6000


-489


+851


+7

-2347

+1000


В ОАО «Завод силикатных панелей» наблюдается тенденция увеличения суммы счетов к оплате практически по всем позициям, за исключением задолженности по банковским кредитам, их предприятие частично погасило, тем самым сумма долга снизилась на 2347 тыс. руб. и составила на конец года 4504 тыс. руб. Больше половины объема кредиторской задолженности (70,31 %) составляют обязательства перед поставщиками и подрядчиками за товары, работы и услуги. Увеличение их объема в отчетном году на 851 тыс. руб., или на 5,34 % при увеличении спроса на продукцию говорит о незначительных затруднениях предприятия, потому что, в общем, наблюдается тенденция снижения кредиторской задолженности на 1,75%.

Для определения качества кредиторской задолженности и финансового состояния ОАО «ПЗСП» следует выявить и изучить динамику неоправданной кредиторской задолженности. К неоправданной относится просроченная задолженность и по неотфактурованным поставкам, когда грузы поступают на предприятие без расчетных документов.

Для отслеживания объема просроченной кредиторской задолженности целесообразно по данным ведомости учета расчетов с поставщиками рассмотреть остаток обязательств на конец отчетного периода по срокам образования:

срок оплаты не наступил;

не оплаченные в срок от 1 до 45 дней;

не оплаченные в срок от 45 до 90 дней;

не оплаченные в срок от 91 до 180 дней (от 3 до 6 месяцев);

не оплаченные в срок более 6 месяцев.

Особое внимание следует уделить изменению задолженности, срок погашения которой составляет от трех и более месяцев.

По действующему законодательству при непогашении долговых обязательств в течении 3 месяцев предприятие может быть признано несостоятельным, поэтому следует установить возможные причины неплатежей:

наличие неоправданной дебиторской задолженности;

отвлечение средств в излишние материальные запасы;

низкий уровень рентабельности продукции.


2.3 Анализ наличия и динамики собственно оборотного капитала ОАО «ПЗСП»


Важным методологическим вопросом анализа финансового состояния предприятия является определение величины собственного оборотного капитала и его сохранности. Сущность этого показателя состоит в том, что наличие собственного оборотного капитала обеспечивает необходимые условия для осуществления хозяйственной деятельности предприятия: покупке товарно-материальных ценностей, получения кредитов в банке и расширения объема реализации товаров. Отсутствие или недостаток собственного оборотного капитала – одна из важнейших причин неустойчивого финансового состояния предприятия, его неплатежеспособности. Наличие собственного оборотного капитала определяется как разность между величиной собственного капитала и внеоборотными активами. Алгоритм расчета собственного оборотного капитала (Ес) имеет следующий вид [18, c. 101]:


Ес = СК-F


В ОАО « завод силикатных панелей» величина Ес в начале года составляла 114289 тыс. руб. (177165 - 62876), в конце года 137002 тыс. руб. (202298 - 65296), т.е. увеличилась на 22713 тыс. руб.

Если предприятие пользуется долгосрочными кредитами и займами, то для определения величины собственного оборотного капитала (Ет) необходимо из сумм собственного оборотного капитала и долгосрочных обязательств вычесть внеоборотные активы. В связи с тем, что долгосрочные кредиты и заемные средства используются в основном на капитальные вложения и приобретение основных средств, вполне оправданно в расчетах собственного оборотного капитала учитывать сумму долгосрочных обязательств:


Ет = (СК+Кт) – F.


Величина собственного оборотного капитала может быть определена и другим способом: путем вычитания из оборотных (текущих) активов краткосрочных (текущих) обязательств. В мировой практике финансового анализа данный показатель получил название чистого оборотного капитала, или работающего капитала. [18, c. 101]

Таким образом, величина собственного оборотного капитала может быть определена двумя путями исходя из формулы модификации баланса.

Расчет величины собственного (чистого) оборотного двумя способами приведен в табл. 5.

Анализируя табл. 5 следует отметить, что величина собственного (чистого) оборотного капитала за отчетный период увеличилась на 22935 тыс. руб. или на 17,43%, при увеличении всех оборотных активов на 23396 тыс. руб. или на 13,61%. Несмотря на то, что общая сумма оборотных активов возросла в большей степени, удельный вес собственного оборотного капитала увеличился незначительно, на 0,02 пункта и составил к концу 0,79%.

Анализ собственного оборотного капитала связан также с оценкой характера и причин его изменений. Характер изменения величины этого показателя следует интерпретировать с позиции состояния денежных средств: увеличение собственного оборотного капитала предполагает отток денежных средств, особенно если в составе оборотных активов наблюдается значительный рост доли медленно обратимых в денежные средства активов (запасов). Уменьшение же собственного оборотного капитала сопровождается дополнительным высвобождением или притоком денежных средств.


Таблица 5

Расчет величины собственного (чистого) оборотного капитал ОАО «завод силикатных панелей» и его динамика (тыс. руб.)

Показатели На начало года На конец года Изменения за год (+,-)
Первый способ расчета
1. Запасы 143569 159700 +16131
2. НДС по приобретенным ценностям 700 640 -60
3. Дебиторская задолженность 11423 13470 +2047
4. Краткосрочные финансовые вложения 8592 19350 +10758
5. Денежные средства 4502 6934 +2432
6. Прочие оборотные активы 3123 5211 +2088
7. Итого оборотных активов (стр.1 + стр.2 + стр.3 + стр.4+ стр.5 + стр.6) 171909 195305 +23396
8. Краткосрочные кредиты и займы 11851 10504 -1347
9. Кредиторская задолженность 17079 18552 +1473
10. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 3991 3808 -183
11. Резервы предстоящих расходов 4702 5332 +630
12. Прочие краткосрочные обязательства 2699 3087 +388
13. Итого краткосрочных обязательств (стр.8 + стр.9 + стр.10 + стр.11 + стр. 12) 40322 40783 +461
14. Величина собственного (чистого) оборотного капитала (стр. 7 - стр. 13) 131587 154522 +22935
15. Удельный вес собственного (чистого) оборотного капитала в общей сумме активов, % (стр. 14 : стр. 7) 0,77 0,79 +0,02
Второй способ расчета

1. Собственный капитал:

капитал и резервы

доходы будущих периодов

177165

177123

42

202298

202202

96

+25133

+25079

+54

2. Долгосрочные обязательства (кредиты, займы и прочие обязательства) 17298 17520 +222
3. Итого собственный и долгосрочный заемный капитал (стр. 1 + стр. 2) 194463 219818 +25355
4. Внеоборотные активы 62876 65296 +2420
5. Величина собственного (чистого) оборотного капитала (стр. 3 – стр. 4) 131587 154522 +22935

Анализ изменения собственного (чистого) оборотного капитала по данным формы № 1 приведен в табл. 6.


Таблица 6

Причины изменения собственного (чистого) оборотного капитала ОАО «Завод силикатных панелей»

Показатели На начало года На конец года Изменения за год (+,-)
Изменение оборотных средств
Производственные запасы 26921 29329 +2408
Затраты в незавершенном производстве 28300 32400 +4100
Расходы будущих периодов 6152 8301 +2149
Готовая продукция и товары 38625 37699 -926
Товары отгруженные 39398 46611 +7213
Прочие запасы и затраты 4173 5990 +1817
НДС по приобретенным ценностям 700 640 -60
Дебиторская задолженность 11423 13470 +2047
Краткосрочные финансовые вложения 8592 19350 +10758
Денежные средства 4502 6934 +2432
Прочие оборотные активы 3123 5211 +2088
Итого оборотных активов 171909 195305 +23396
Изменение краткосрочных обязательств
Краткосрочные кредиты и займы 11851 10504 -1347
Кредиторская задолженность 17079 18552 +1473
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 3991 3808 -183
Резервы предстоящих расходов 4702 5332 +630
Прочие краткосрочные обязательства 2699 3087 +388
Итого краткосрочных обязательств 37623 38196 +461
Собственный (чистый) оборотный капитал 131587 154522 +22935

Данные табл. 9 показывают, что увеличение собственного оборотного капитала за отчетный год на 22935 тыс. руб. явилось следствием увеличения двух разнонаправленных факторов: текущих активов на 23396 тыс. руб. и текущих обязательств на 461 тыс. руб.

Глава 3. Пути повышения экономической эффективности использования финансовых ресурсов ОАО «Завод силикатных панелей»


3.1 Анализ привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов и их использование


Анализ изменения источников средств за отчетный период показал, что увеличение может произойти как за счет внешних, так и за счет внутренних источников, т.е. самофинансирования. Предприятия заинтересованы в увеличении объема обоих источников. С позиций кредиторов более предпочтительным является повышение темпов прироста самофинансирования, так как это обеспечивает им минимальный риск неплатежей.

Методика выявления дополнительно привлеченных в оборот средств основана на сопоставлении отчетных показателей с базисными и исчислении отклонений по каждому виду источника средств, привлеченных из внешних источников.

Анализ распределения прибыли предприятия в совокупности со сведениями о начисленной амортизации за отчетный период позволяет исчислить средства, привлекаемые в оборот предприятия за счет внутренних источников, по данным формы №5.

Структура пассива баланса подразделяет источники средств на собственные и заемные. Заемные средства привлекаются за счет внешних источников, собственные – как за счет внутренних, так и за счет внешних поступлений. Внутренние накопления образуются за счет распределения чистой прибыли, а вновь выпущенные и реализованные акции привлекают средства

Если Вам нужна помощь с академической работой (курсовая, контрольная, диплом, реферат и т.д.), обратитесь к нашим специалистам. Более 90000 специалистов готовы Вам помочь.
Бесплатные корректировки и доработки. Бесплатная оценка стоимости работы.

Поможем написать работу на аналогичную тему

Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту
Нужна помощь в написании работы?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Пишем статьи РИНЦ, ВАК, Scopus. Помогаем в публикации. Правки вносим бесплатно.

Похожие рефераты: