Управление финансовыми потоками предприятия
(Новая валовая маржа / Исходная валовая маржа, %) * 100
Новая валовая маржа должна достигнуть такого уровня, чтобы покрыть постоянные издержки и обеспечить получение прибыли в сумме 3690 тыс. руб.:
16 160 + 3 690 = 19 850руб.
Тогда новая выручка от реализации составит:
Новая выручка = 19 850 / 0,219=90 639,26 руб.
1.2. Сокращение издержек должно составить:
Убыток + желаемая прибыль = 5232,35 + 3690 = 8922,35 руб.
Новые постоянные издержки = 16 160 – 8922,35 = 7 237,65
Предположим, что фирме удастся снизить постоянные издержки на 1 тыс. руб., после чего убытки составят 4232,35 руб.
Новая валовая маржа должна покрыть новый уровень постоянных издержек и обеспечить прежнюю прибыль в 3690 тыс. руб.:
10 927,65 + 4232,35 + 3690 = 18 850руб.
Тогда объем реализации должен составить:
18 850 / 0,219 = 86 073 руб.
1.3. Для определения направлений изменения ассортиментной политики необходимо провести сравнительный анализ рентабельности различных групп изделий. Расчет составлен на основе двух величин валовой маржи, соответствующих двум различным направлениям выхода из кризиса. Валовая маржа получается после возмещения переменных издержек, обусловленных производством данного вида продукции. Каждый из представленных видов продукции имеет и накладные расходы постоянного характера. К ним можно отнести зарплату мастера. Если один из трех видов продукции исключается из производственной программы, то и переменные издержки, связанные с этой продукцией, исключаются из расчета рентабельности. Постоянные издержки по оплате труда мастера перераспределяются на другие изделия. После замены этой статьи Валовой мажой1, получаем Валовую маржу2, которая является ценной характеристикой рентабельности различных групп изделий для второго направления выхода из кризиса.
Анализ показывает, что наименее рентабельным является выпуск футляров, процент валовой маржи2 по которым составляет 1536,00 руб./ 20000,00 руб. * 100 = 7,7 %. Процент валовой маржи2 производства основы кассеты составляет 17,3 %, а наиболее рентабельным является производство ленты с процентом валовой маржи3 на уровне 20,5 %.
2. Фирма решила полностью прекратить выпуск наименее рентабельной продукции и сосредоточить свое внимание на производстве основы кассеты и ленты. Маркетинговые исследования показали, что расширить реализацию футляров без соответствующего снижения цены практически невозможно; в то же время на рынке более рентабельной продукции – ленты – платежеспособный спрос значительно превышает предложение. Фирма сняла с производства футляры и резко увеличила производство ленты. Фирма для выхода из кризисной ситуации взяла кредит, % по которому составляют 0,6 тыс. руб.
Прибыль должна составить 3690 тыс. руб., объем реализации основы кассеты не изменился.
- Валовая маржа всей фирмы равна:
(12 302,75 + 3 690) = 15 992,75 руб.
- Валовая маржа ленты составляет:
(15 992,75 – 3467,40) = 12 525,35 руб.
- Выручка от реализации ленты в новых условиях составляет:
(12 525,35 + 900,00 + 1875,25) / 0,4 = 38 275,62 руб.
- Выручка от реализации всей фирмы равна:
(38 275,62 + 20 000) = 58 275,62 руб.
- для выхода из кризисной ситуации фирма взяла кредит, проценты по которому составляют 0,6 тыс. руб.; теперь сила воздействия финансового рычага равна
СФР = 1 + (% за кредит / балансовую прибыль)
СФР = 1 + (600 / 3690) = 1,16%
Тем больше СФР, тем больше финансовый риск. При не привлечении заемных средств, СФР = 1, наш вариант не намного превышает данный показатель (0,16%).
Далее проведем оценку перечисленных трех направлений выхода из кризиса.
Оценку преимуществ различных направлений выхода из кризиса представим в виде таблицы:
| Направления выхода из кризиса | Выручка от реализации, руб. | Валовая маржа, руб. | Сила операционного рычага (валовая маржа на прибыль) | Сопряженный эффект финансового и операционного рычагов |
| 1. Увеличение выручки от реализации | 90 629,36 | 19 850 | 0,22 | 0,25 |
| 2. Увеличение выручки и снижение издержек | 86 073 | 18 850 | 0,22 | 0,25 |
| 3. Изменение ассортиментной политики | 58 275,62 | 15 992,75 | 3,64 | 4,22 |
Выводы: очевидно преимущество первого направления выхода из кризиса, выручка от реализации при таком развитии событий самая высокая. Первое направление позволяет сохранить значительный рыночный сегмент при относительно меньшем предпринимательском риске.
10. Задача 10
«Разницу между текущими активами и текущими пассивами составляет текущие финансовые потребности (ТФП) или разница между средствами, иммобилизированными в запасах и клиентской задолженности и задолженностью предприятия поставщикам, называется в мировой практике текущими финансовыми потребностями.»4
Величину ТФП часто обозначают так же, как потребность в оборотных средствах или просто _ эксплуатационные потребности.
ТФП = Запасы сырья и готовой продукции + дебиторская задолженность – кредиторская задолженность.
Целесообразно период оборачиваемости оборотных средств, т.е. время, необходимое для превращения средств, вложенных в запасы и дебиторскую задолженность, в денежные средства на счетах.
Период оборачиваемости оборотных средств = период оборачиваемости запасов + период оборачиваемости дебиторской задолженности – период оборачиваемости кредиторской задолженности.
Ключевым методом ускорения оборачиваемости оборотных средств является экономический размер заказа.
Экономный размер заказа – это такой заказ, при котором суммарные издержки на хранение и подготовку единицы заказа минимальны.
Для определения экономного размера заказа следует воспользоваться следующей формулой:
Экономный
размер заказа
=
,
где: П – годовая потребность в запасах, ед.; З– затраты на подготовку одной пар-тии заказа, руб.; С – стоимость хранения единицы заказа, руб.
Задача №10
Фирма, специализирующаяся на выпуске телевизоров, закупает необходимое сырье и материалы. Стоимость хранения единицы запаса составляет 60 руб. Организационные расходы на выполнение заказа составляют 400 руб. на каждую партию. Общая годовая потребность в сырье и материалах – 500 тыс. единиц.
Определите оптимальный размер заказа для фирмы.
Экономный
размер заказа
=
=
=
2582 ед.
Ответ: экономический размер заказа фирмы равен – 2582
Выводы:
Таким образом, 2582 – это такой заказ, который позволит фирме минимизировать общие переменные издержки, связанный с заказом и хранением запасов.
Из практики давно известно, что намного дешевле заказать больше, чем меньше. Так минимизируется риск потери клиентов, которым нужно будет в срочном порядке предоставить заказ, а необходимых компонентов для этого заказа у фирмы не окажется. Клиент уйдет к конкуренту. Лучше переплатить за хранение запаса, чем не запастись нужным количеством. Именно по этим соображением необходимо рассчитывать оптимальный размер заказа, чтобы найти баланс между излишним заполнением склада и несвоевременной недостачей единиц запаса.
11. Задача 11
Одним из ключевых моментов ускорения оборачиваемости оборотных средств является спонтанное финансирование.
Спонтанное финансирование – это определение скидок покупателям за сокращение сроков расчета.
Всегда возникает вопрос, стоит ли оплачивать товар до истечения определенного срока, и при этом покупатель может воспользоваться солидной скидкой с цены.
Цена отказа от скидки рассчитывается по следующей формуле:
Цена отказа от скидки = (% скидки / 100% - % скидки) * 100 * (360 дней / (макс.длит.отсрочки платежа, дн -период,в теч. кот. предост.скидки))
Задача №11
Фирма предлагает спецодежду на следующих условиях: 4% скидка при платеже в 5-дневный срок при максимальной отсрочке платежа – 12 дней. Уровень банковского процента составляет 60% годовых. Начальник считает, что следует отказаться от данного предложения фирмы.
Согласны ли вы с ним? Поясните свой ответ.
Цена отказа от скидки =(4 / (100 – 4)) * 100 * 360 / (12 – 5) = 214,34
Ответ: так как цена отказа превысила ставку банковского процента, то следует обратиться в банк за кредитом и оплатить товар в течении льготного периода.
Выводы: трудно реализовать товар без коммерческого кредита. В развитых странах эта проблема решается введением спонтанного финансирования, при котором за оплату товара до истечения определенного срока покупатель получает солидную скидку с цены. После этого срока покупатель выплачивает полную стоимость при соблюдении договорного срока платежа.
Я не согласна с начальником, так как считаю, что фирме стоит прибегнуть к спонтанному финансированию, ведь цена отказа от скидки превысила банковский процент за кредит (214,34>60), поэтому выгоднее будет воспользоваться заемными средствами и сэкономить деньги.
Заключение
Главная задача каждого предприятия в условиях рынка заключается в организации производственно-финансовой деятельности с целью удовлетворения потребностей людей в своей продукции и получения наибольшей прибыли.
Финансы предприятия представляют собой систему денежных отношений, выражающих формирование и использование производственных фондов и ресурсов в процессе хозяйственной деятельности. Задачей каждого предприятия является планирование и использование финансовых ресурсов в целях повышения своей платежеспособности и рыночной устойчивости. Финансы предприятий служат важным звеном в рыночной экономической системе, поскольку именно на этом уровне создаются основные денежные ресурсы страны.
Особое место в деятельности компаний занимает управление финансовыми потоками и в данной работе автор попытался показать различные пути развития предприятия в зависимости от принимаемых решений, выгодность тех или иных действий. Приведены конкретные примеры и наиболее успешные решения поставленных перед предприятиями задач.
Список литературы
Акулов В.Б.: Финансовый менеджмент. Учебник - М.: «Финансы и статистика», 2003.
Балабанов И.Т. Сборник задач по финансовому менеджменту: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 1994.
Бланк И.А.: Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2-е изд., перераб. и доп. – К.: Эльга, «Ника - центр», 2004. – 656 с.
Ковалев В. В.: Введение в финансовый менеджмент. – М.:Финансы и статистика, 2006. – 768 с.
Комаха А.,журнал «Финансовый директор», № 4/2001 г
Мухачев В.М. Финансовый менеджмент: Учебно-методический комплекс. – М.: Изд-во СЗАГС, 2005. - 96с.
Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. М.: Финансы и статистика, 2000. - 292 с.
Ткачук М.И., Киреева Е.Ф. Основы финансового менеджмента. – Минск: 2002
Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е. С. Стояновой. – 6-е изд. – М.: Изд-во «Перспектива», 2008. – 656с.
Финансовый менеджмент / под редакцией Н.Ф. Самсоновой – М: Юнити, 2000
1 А. Комаха, журнал «Финансовый директор», № 4/2001 г. – С. 32
2 Сироткин В.Б., Финансовый менеджмент компаний. - СПб.: 2001. – С. 94
3 Акулов В.Б.: Финансовый менеджмент. Учебник - М.: «Финансы и статистика», 2003.
4 Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. М.: Финансы и статистика, 2000. – С.103.