Xreferat.com » Рефераты по финансовым наукам » Финансовый анализ ОАО "Слободской спиртоводочный завод"

Финансовый анализ ОАО "Слободской спиртоводочный завод"

Федеральное агентство по образованиию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Государственный университет управления


Институт финансового менеджмента.

Кафедра «Финансы, денежное обращение и кредит»


Курсовой проект

По дисциплине «Финансовый анализ»

Тема: «Финансовый анализ деятельности ОАО «Слободской спиртоводочный завод».


Выполнили студенты:

Проверила:

Жилкина А.Н.


Москва 2008

Содержание


Введение 237

Глава 1. О предприятии 238

Глава 2. Графический способ финансового анализа ОАО «Слободской спиртоводочный завод» 243

2.1. Анализ и оценка критериальных объектов финансового анализа. 246

 Оценка платёжеспособности. 246

 Оценка кредитоспособности. 247

 Оценка вероятности банкротства. 249

2.2 Анализ и оценка базовых объектов финансового анализа. 250

 Оценка имущества предприятия. 250

 Оценка капитала предприятия. 251

 Оценка финансовых результатов деятельности предприятия. 252

Глава 3. Табличный способ финансового анализа ОАО «Слободской спиртоводочный завод» 253

3.1. Анализ и оценка критериальных объектов финансового анализа. 256

 Оценка платёжеспособности предприятия 256

 Оценка кредитоспособности предприятия 258

 Оценка вероятности банкротства предприятия 260

3.2. Анализ и оценка базовых объектов финансового анализа. 262

 Оценка имущества предприятия. 262

 Оценка капитала предприятия. 267

 Оценка финансовых результатов предприятия. 270

 Оценка движения денежных средств 273

Глава 4. Коэффициентный способ финансового анализа ОАО «Слободской спиртоводочный завод» 275

4.1. Анализ коэффициентов финансового состояния 275

4.2. Анализ коэффициентов финансовых результатов 278

Глава 5. Синтетическая оценка деятельности предприятия 282

Заключение 283

Список использованной литературы 284

Введение


Цель данной курсовой работы заключается в изучении методов анализа финансового состояния, как инструментов принятия управленческого решения и выработки, на этой основе, практических рекомендаций и выводов.

Основным источником информационного обеспечения анализа финансового состояния предприятия служит бухгалтерский баланс : форма N 1 . Чтобы установить, какое влияние на сложившееся положение оказали внешние и внутренние условия деятельности предприятия, необходим анализ актива и пассива баланса. Кроме этого, необходима отчетность формы NN 2,4.

Объектом анализа является Открытое Акционерное Общество «Слободской спиртоводочный завод».

Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия, и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

Оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения.

Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения.

Анализ абсолютных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия, оценка изменения ее уровня.

Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

Глава 1. О предприятии


Слободской спиртоводочный завод был основан в 1861 г. Василием Васильевичем Александровым.

Основным видом деятельности завода является производство дистиллированных алкогольных напитков, а именно производство этилового спирта, водок и ликероводочной продукции, производство углекислоты, оптовая и розничная торговля, оказание производственных услуг.

Организационно-правовая форма собственности – ОАО. Территориальное местонахождение – г. Слободской Кировской области.

Завод постоянно побеждает на престижных российских и международных выставках. Продукцию ССВЗ охотно покупают и в Кирове, и в области, и в других российских городах. Ценят ее и за рубежом. Постоянно растет экспорт в Великобританию, Австралию другие страны.

Завод производит спирт высшей очистки (применяется в производстве недорогих водок), спирт «Экстра» (используется в производстве высокосортных водок), и спирт «Люкс» (для элитных марок). Практически весь ассортимент производится на основе спирта «Экстра», растет число позиций, изготавливаемых на основе спирта «Люкс».

Оборудование завода постоянно модернизируется.

Бухгалтерская отчетность за 2006 год

Бухгалтерский баланс


Актив Код по- На начало На конец отчет-

казателя отчетного года ного периода
1 2 3 4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ


Нематериальные активы 110

Основные средства 120 108355 77769
Незавершенное строительство 130 10187 10273
Доходные вложения в материальные ценности 135
Долгосрочные финансовые вложения 140 23827 28966
Отложенные налоговые активы 145 9604 17040
Прочие внеоборотные активы 150
151
Итого по разделу I 190 152062 134120
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ


Запасы 210

в том числе:


сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211

животные на выращивании и откорме 212
затраты в незавершенном производстве 213 5829 3227
готовая продукция и товары для перепродажи 214 19743 3289
товары отгруженные 215
расходы будущих периодов 216 1364 11023
прочие запасы и затраты 217
218
Налог на добавленную стоимость по приобретенным


ценностям 220

Дебиторская задолженность (платежи по которой


ожидаются более чем через 12 месяцев после


отчетной даты) 230

в том числе покупатели и заказчики 231
Дебиторская задолженность (платежи по которой


ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной


даты) 240

в том числе покупатели и заказчики 241 154582 25265
Краткосрочные финансовые вложения 250 34334 35221
Денежные средства 260 4822 882
Прочие оборотные активы 270 702 909
271
Итого по разделу II 290 477959 430992
БАЛАНС 300 630021 565112
Пассив Код по- На начало На конец отчет-

казателя отчетного периода ного периода
1 2 3 4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ


Уставный капитал 410

Собственные акции, выкупленные у акционеров 411 ( ) ( )
Добавочный капитал 420 3 3
Резервный капитал 430 2515 2515
в том числе:


резервы, образованные в соответствии


с законодательством 431

резервы, образованные в соответствии


с учредительными документами 432

433
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 97319 9831
Итого по разделу III 490 152772 65284
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА


Займы и кредиты 510

Отложенные налоговые обязательства 515 9768 12903
Прочие долгосрочные обязательства 520
521
Итого по разделу IV 590 9768 12903
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА


Займы и кредиты 610

Кредиторская задолженность 620 193696 220977
в том числе:


поставщики и подрядчики 621

задолженность перед персоналом организации 622 1559 1
задолженность перед государственными


внебюджетными фондами 623

задолженность по налогам и сборам 624 80115 182882
прочие кредиторы 625 64187 6639
Задолженность перед участниками (учредителями)


по выплате доходов 630

Доходы будущих периодов 640 57104
Резервы предстоящих расходов 650
Прочие краткосрочные обязательства 660
661
Итого по разделу V 690 467481 486925
БАЛАНС 700 630021 565112

Отчет о движении денежных средств


Показатель За отчетный За аналогичный
наименование код год период преды-



дущего года
1 2 3 4
Остаток денежных средств


на начало отчетного года 010

Движение денежных средств


по текущей деятельности


Средства, полученные от покупателей, заказчиков 020


030
Прочие доходы 040 1358 37423
Денежные средства, направленные: 100 ( 665391 ) ( 1905327 )
на оплату приобретенных товаров, услуг,


















сырья и иных оборотных активов 150 ( 420424 ) ( 1339025 )
на оплату труда 160 ( 46041 ) ( 53393 )
на выплату дивидендов, процентов 170 ( 35056 ) ( 26533 )
на расчеты по налогам и сборам 180 ( 145069 ) ( 431344 )
185 ( 13367 ) ( 49297 )
на прочие расходы 190 ( 5434 ) ( 5735 )
Чистые денежные средства от текущей деятельности 200
Движение денежных средств


по инвестиционной деятельности


Выручка от продажи объектов основных средств


и иных внеоборотных активов 210

Выручка от продажи ценных бумаг и иных


финансовых вложений 220

Полученные дивиденды 230 3586 2711
Полученные проценты 240 844 3171
Поступления от погашения займов, предоставленных


другим организациям 250

260
Приобретение дочерних организаций 280 ( ) ( )
Приобретение объектов основных средств, доходных


















вложений в материальные ценности и


















нематериальных активов 290 ( ) ( 4418 )
Приобретение ценных бумаг и иных финансовых


















вложений 300 ( ) ( )
Займы, предоставленные другим организациям 310 ( 48049 ) ( 59866 )
320 0 0
Чистые денежные средства от инвестиционной


деятельности 340

Движение денежных средств


по финансовой деятельности


Поступления от эмиссии акций или иных долевых


бумаг 350

Поступления от займов и кредитов, предоставленных


другими организациями 360

370
Погашение займов и кредитов (без процентов) 400 ( 578494 ) ( 742811 )
Погашение обязательств по финансовой аренде 410 ( ) ( )
420
Чистые денежные средства от финансовой


деятельности 430

Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств


и их эквивалентов 440

Остаток денежных средств на конец отчетного


периода 450

Величина влияния изменений курса иностранной


валюты по отношению к рублю 460


Отчет о прибылях и убытках


Показатель За отчетный За аналогичный
наименование код период период преды-



дущего года
1 2 3 4
Доходы и расходы по обычным видам


деятельности


Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ,


услуг (за минусом налога на добавленную стоимость,


акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010


011
Себестоимость проданных товаров, продукции,


















работ, услуг 020 ( 121556 ) ( 270925 )

021 ( ) ( )
Валовая прибыль 029 15461 54476
Коммерческие расходы 030 ( 5164 ) ( 45873 )
Управленческие расходы 040 (
) (
)
Прибыль (убыток) от продаж 050 10297 8603
Прочие доходы и расходы


Проценты к получению 060

Проценты к уплате 070 ( 34912 ) ( 26506 )
Доходы от участия в других организациях 080 3585 2711
Прочие доходы 090 66020 86366

091
Прочие расходы 100 ( 137973 ) ( 100683 )

110 ( ) ( )
Прибыль (убыток) до налогообложения 140 (91788) (25393)
Отложенные налоговые активы 141 7436 6650
Отложенные налоговые обязательства 142 3135 3764
Текущий налог на прибыль 150 (
) (
)

180 0 0
Чистая прибыль (убыток) отчетного


периода 190

СПРАВОЧНО.


Постоянные налоговые обязательства (активы) 200

Базовая прибыль (убыток) на акцию 201 0 0
Разводненная прибыль (убыток) на акцию 202 0 0

Глава 2. Графический способ финансового анализа ОАО «Слободской спиртоводочный завод»


Графический способ анализа финансового состояния предприятия осуществляется с помощью графического отображения в относительных (удельных) или абсолютных величинах показателей финансовой бухгалтерской отчетности предприятия на балансограмме на начало и конец анализируемого периода для последующей оценки финансового состояния предприятия в прошлом и настоящем, а также прогнозирования финансового состояния предприятия в будущем на этапе разработки финансовой стратегии предприятия.

Балансограмма представляет собой диаграмму, отображающую соотношение между финансовыми показателями предприятия, расположенными в шести колонках балансограммы.

В колонке А балансограммы представлена структура разделов актива баланса. Финансовые показатели колонки А используются для анализа и оценки платежеспособности, кредитоспособности, имущества, капитала, фи­нансовых результатов предприятия.

В колонке Б балансограммы представлена структура подразделов актива баланса. Финансовые показатели колонки Б используются при анализе и оценке платежеспособности, кредитоспособности, вероятности банкротства и имущества предприятия.

В колонке В балансограммы представлена постатейная структура подраздела «Запасы» актива баланса. Финансовые показатели колонки В используются для анализа и оценки платежеспособности, вероятности банкротства и имущества предприятия.

В колонке Г балансограммы представлена структура «Выручки от продаж» Отчета о прибылях и убытках. Для достижения сопоставимости данных всех шести колонок показатели, колонки Г взвешиваются в валюте баланса. Финансовые показатели колонки Г позволяют проанализировать и оценить финансовые результаты работы предприятия, эффективность использования имущества и капитала.

В колонке Д балансограммы представлена постатейная структура разде­ла «Краткосрочные обязательства» пассива баланса. Финансовые показатели колонки Д применяются при анализе и оценке платежеспособности, кредитоспособности, вероятности банкротства и капитала предприятия.

В колонке Е балансограммы представлена структура разделов пассива баланса. Финансовые показатели колонки Е используются для анализа и оценки платежеспособности, кредитоспособности, вероятности банкротства, капитала и источников формирования основных и оборотных производствен­ных фондов предприятия.

Шесть перечисленных колонок А, Б, В, Г, Д, Е располагаются в горизон­тальной плоскости балансограммы, в вертикальной плоскости балансограммы изображена в порядке возрастания сверху вниз процентная или денежная (рублевая) шкала. Наиболее удобной при проведении комплексной оценки финансового состояния предприятия, сравнительного анализа показателей финансового состояния за несколько периодов и оценке вариантов при разработке финансовой стратегии является процентная шкала. В этом случае, для получения абсолютных значений излишка или недостатка финансовых ресурсов предприятия в рублевом эквиваленте, рассчитывается масштаб балансограммы на начало и конец анализируемого периода.

Проведению финансового анализа графическим способом предшествует расчет удельных весов показателей в валюте баланса на начало и конец анализируемого периода и определение уровня границ финансовых показателей для нанесения на балансограмму долей отобранных для анализа финансовых показателей. Для этого в соответствии со схемой структуры и последова­тельности нанесения расчетных величин финансовых показателей предпри­ятия на балансограмму рассчитываются удельные веса финансовых показа­телей нарастающим итогом.

Полученные результаты представим в виде следующей таблицы:

Таблица №1 «Предварительные расчёты для построения балансограммы»


Порядковыйномер Финансовый показатель Абсолютноезначениетысруб Удельныйвеспоказателянаначалоанализируемогопериода Удельныйвеспоказателянаконецанализируемогопериода

Наименование Условноеобозначение





на
начало
анализируемого периода

на
конец анализируемого
периода

в валюте баланса нарастающим итогом в валюте баланса нарастающим итогом
1 2 3 4 5 6 7 8 9
1. 1 Внеоборотные активы А1 152062 134120 24,14 24,14 23,73 23,73
2. Нематериальные активы НМА 89 72 0,01 0,01 0,01 0,01
3. Основные средства ОС 108355 77769 17,2 17,21 13,76 13,77
4. Незавершенное строительство НЗС 10187 10273 1,62 18,83 1,82 15,59
5. Отложенные налоговые активы ОНА 9604 17040 1,52 20,35 3,02 18,61
6. Прочие внеоборотные активы ПВА 0 0 0 20,35 0 18,61
7. Доходные вложения ДВ 0 0 0 20,35 0 18,61
8. Долгосрочные финансовые вложения ДФВ 23827 28966 3,78 24,14 5,13 23,73
9. Оборотные активы А2 477959 430992 75,86 100 76,26 100
10. Запасы З 109495 121596 17,38 41,52 21,51 45,24
11. - расходы будущих периодов РБП 1364 11023 0,22 24,36 1,95 25,68
12. - товары отгруженные ТО 0 0 0 24,36 0 25,68
13. - затраты в незавершенном производстве ЗНП 5829 3227 0,93 25,29 0,57 26,25
14. - сырье и материалы СиМ 82559 104057 13,1 38,39 18,41 44,66
15. - животные на выращивании и откорме Жив 0 0 0 38,39 0 44,66
16. - готовая продукция ГП 19743 3289 3,13 41,52 0,58 45,24
17. - прочие запасы и затраты ПрЗ 0 0 0 41,52 0 45,24
18. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям НДС 4036 1465 0,64 42,16 0,26 45,5
19. Дебиторская задолженность со сроком погашения более года ДЗ1 2108 2108 0,33 42,49 0,37 45,87
20. Дебиторская задолженность со сроком погашения менее года ДЗ1 322462 268811 51,18 93,67 47,57 93,44
21. Прочие оборотные активы ПОА 702 909 0,11 93,78 0,16 93,6
22. Краткосрочные финансовые вложения КФВ 34334 35221 5,45 77,23 6,23 99,83
23. Денежные средства ДС 4822 882 0,77 100 0,16 100
24. КАпитал и резервы П3 152772 65284 24,25 24,25 11,55 11,55
25. Долгосрочные обязательства П4 9768 12903 1,55 25,8 2,28 13,83
26. Краткосрочные обязательства П5 467481 486925 74,2 100 86,16 100
27. Займы и кредиты ЗиК 273764 208823 43,45 69,25 36,95 50,78
28. Доходы будущих периодов ДБП 0 57104 0 69,25 10,1 60,88
29.

Резервы предстоящих
расходов

РПР 0 0 0 69,25 0 60,884
30. Задолженность участникам по выплате доходов ЗУ 21 21 0,003 69,253 0,004 60,884
31. Прочие краткосрочные обязательства ПКО 0 0 0 69,253 0 60,884
32. Кредиторская задолженность КЗ 193696 220977 30,74 100100 39,1 100
33. Баланс ВБ 630021 565112 100 100100 100 100
34. Выручка-нетто от продаж В 325401 137017 51,65 51,65 24,25 24,25
35. Прибыль от продаж Пр 8603 10297 1,37 1,37 1,82 1,82
36. Полная себестоимость продукции С/Ст 316798 126720 50,28 51,65 22,43 24,25

2.1. Анализ и оценка критериальных объектов финансового анализа.


Оценка платёжеспособности.

Оценка платежеспособности графическим способом заключается в установлении достаточности собственного капитала, перманентного капитала, нормальных источников формирования для обеспечения основных и оборотных производственных фондов, степени платежеспособности, наличия собственного и перманентного оборотного капитала, достаточности собственного и перманентного оборотного капитала для обеспечения запасов предприятия на определенный период времени.

Оценку платежеспособности осуществим по балансограммам построенным по данным бухгалтерской финансовой отчетности анализируемого предприятия. Анализ платёжеспособности проведём с использованием основных колонок балансограммы.

Основные и оборотные фонды покрываются только за счет нормальных источников формирования. Степень платежеспособности и на начало и на конец периода низкая. К концу периода снижается с допустимо низкой до недопустимо низкой. На начало периода непродаваемая часть запасов покрывается за счет перманентного оборотного капитала. К концу периода перманентного оборотного капитала перестает хватать для покрытия запасов, причиной чему является рост запасов и резкое снижение доли долгосрочных обязательств. Собственного оборотного капитала нет, перманентного оборотного капитала не хватает для обеспечения запасов. На конец периода перманентный оборотный капитал отсутствует.

В качестве причины снижения степень платежеспособности можно отметить рост запасов и снижение долгосрочных обязательств.

Оценка кредитоспособности.

Оценка кредитоспособности графическим способом заключается в установлении достаточности наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, достаточности быстрореализуемых активов для погашения краткосрочных пассивов, достаточности медленнореализуемых активов для погашения долгосрочных пассивов, достаточности превышения постоянными пассивами труднореализуемых активов; достаточности суммы наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов для погашения суммы наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, достаточности суммы наиболее ликвидных активов, быстрореализуемых активов и медленнореализуемых активов для погашения суммы наиболее срочных обязательств, краткосрочных пассивов и долгосрочных пассивов, достаточности наиболее ликвидных активов для погашения не менее 20% краткосрочных обязательств, достаточности суммы наиболее ликвидных активов и быстро­реализуемых активов для погашения не менее 80% краткосрочных обяза­тельств, достаточности оборотных активов для погашения двукратного пога­шения краткосрочных обязательств, достаточности дисконтированных активов для погашения дисконтированных обязательств; определении степени кредитоспособности предприятия.

Оценим кредитоспособность предприятия.

Наиболее ликвидных активов не хватает для погашения наиболее срочных обязательств. К концу периода ситуация ухудшается в связи с ростом наиболее срочных обязательств.

Быстро реализуемых активов не хватает для погашения краткосрочных пассивов, к концу периода ситуация ухудшается в связи с ростом наиболее срочных обязательств и уменьшение быстро реализуемых активов.

Медленно реализуемых активов не хватает для погашения долгосрочных пассивов. К концу периода ситуация ухудшается за счет роста наиболее срочных обязательств.

Постоянные пассивы не превышают трудно реализуемые активы. К концу периода ситуация ухудшается из-за снижения количества постоянных пассивов.

Суммы наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых активов не хватает для погашения суммы наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. К концу периода негативная тенденция усиливается в связи с ростом наиболее срочных обязательств и снижением быстро реализуемых активов.

Сумма НЛА, БРА и МРА приблизительно равна сумме НСО, КСП и ДСП. К концу периода ситуация ухудшается.

Наиболее ликвидные активы не погашают 20% краткосрочных обязательств. К концу периода ситуация ухудшается в связи с ростом краткосрочных обязательств.

Сумма НЛА и БРА меньше 80% краткосрочных обязательств. К концу периода ситуация ухудшается в связи с ростом обязательств.

Оборотных активов не хватает для двукратного погашения краткосрочных обязательств. На начало периода оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства, на конец периода ситуация ухудшается и их не хватает для однократного покрытия.

Дисконтированные активы не погашают дисконтированные обязательства. На конец периода отмечается негативная тенденция – непокрытые обязательства увеличиваются.

Степень кредитоспособности – низкая, к концу периода снижается. В качестве причины снижения кредитоспособности можно выявить снижение долгосрочных обязательств, рост наиболее срочных активов и уменьшение доли быстро реализуемых активов.

Оценка вероятности банкротства.

Оценка вероятности банкротства графическим способом заключается в установлении достаточности денежных, приравненных к денежным средств и материальных оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств; достаточности денежных, приравненных к денежным средств и продаваемой части материальных, оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств; достаточности дебиторской задолженности со сроком погашения менее года для погашения кредиторской задолженности; определение степени вероятности банкротства.

Оценим вероятность банкротства предприятия по балансограммам.

Денежных и приравненных к ним средств, а так же продаваемой части материальных оборотных средств не достаточно для погашения краткосрочных обязательств. К концу периода негативная тенденция усиливается.

Дебиторской задолженности со сроком погашения менее года достаточно для погашения кредиторской задолженности. К концу периода ситуация незначительно ухудшается.

Степень вероятности банкротства высокая. К концу периода ухудшается в связи с ростом краткосрочных обязательств.


Анализ и оценка базовых объектов финансового анализа.


Оценка имущества предприятия.

Оценка имущества предприятия производится на основе определения соотношения долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, величины доли материальных оборотных средств, величины доли дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и более года, величины доли свободных денежных средств предприятия в наличной, безналичной формах и краткосрочных финансовых вложениях; достаточности величины доли наиболее ликвидных активов для погашения 20% величины доли краткосрочных обязательств, структуры запасов предприятия, соответствия значения коэффициента реальной стоимости имущества производственного назначения нормальным ограничениям, оценки эффективности использования имущества через динамику коэффициентов рентабельности и оборачиваемости активов.

Анализ проводится по балансограмме

Анализ балансограммы на начало и конец анализируемого периода по показал, что доля внеоборотных активов (колонка А ) в 3 раза меньше доли оборотных активов и тенденция продолжается в том же направлении.

За анализируемый период увеличилась доля материальной части оборотных средств - показатель «Запасы» (3, колонка Б балансограммы). Это привело к росту доли показателя производственных внеоборотных и оборотных активов, что относительно негативно сказалось на платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

Доля денежных средств предприятия (ДС, колонка Б балансограммы) как и доля всех финансовых внеоборотных и оборотных активов снизилась,

Коэффициент имущества производственного назначения считается соответствующим нормальному ограничению, если величина доли показателя реальной стоимости имущества производственного назначения (элементы НМА, ОС колонки Б и элементы СиМ и ЗНП колонки В) составляет не менее 50% имущества предприятия. Нормальное ограничение не соблюдается предприятие не имеет достаточно производственных основных и оборотных фондов для нормального осуществления производственной деятельности.

Оценку эффективности использования имущества проведем, используя динамику показателей рентабельности всех активов предприятия, рентабельности внеоборотных активов, общей оборачиваемости активов, оборачиваемости мобильных средств, оборачиваемости материальных оборотных средств, оборачиваемости готовой продукции, оборачиваемости дебиторской задолженности, фондоотдачи внеоборотных активов.

Для оценки рентабельности всех активов предприятия достаточно посмотреть изменение доли прибыли (Пр) колонки Г балансограммы. Доля прибыли незначительно возросла. Что положительно характеризует динамику эффективности использования имущества предприятия. Для оценки рентабельности внеоборотных активов надо оценить, сколько раз доля прибыли (Пр) колонка Г балансограммы умещается в доле внеоборотных активов (A1) колонка А балансограммы. Чем меньше это количество раз, тем выше рентабельность. В нашем примере на начало периода прибыль была значительно меньше внеоборотных активов, а на конец периода разница незначительно сократилась, что свидетельствует об не значительном увеличении рентабельности внеоборотных активов предприятия.

Для оценки показателей оборачиваемости определяется сколько раз «умещается» доля анализируемого показателя в доле «выручки». Чем больше, тем выше эффективность использования анализируемого показателя. Динамика изменений коэффициентов оборачиваемости свидетельствуют о снижении эффективности использования активов предприятия. Увеличение заметно только в использовании готовой продукции 16,48 раз на начало периода и 41,66 на конец.


Оценка капитала предприятия.

Оценка состояния капитала предприятия графическим способом производится через определение соотношения долей собственного и заемного капитала, определение величины доли перманентного оборотного капитала, структуры капитала предприятия, структуры заемного капитала предприятия, определение величины доли кредиторской задолженности, структуры нормальных источников формирования основных и оборотных производственных фондов, оценку эффективности использования капитала (динамику коэффициентов рентабельности и оборачиваемости

Анализ балансограммы на начало и конец анализируемого периода показал, что доля собственного капитала (СК) колонка Е показатель П3 и на начало и на конец периода не превышает долю заемного капитала предприятия (ЗК) колонки Е (П4+П5), причем за анализируемый период это соотношение изменилось в отрицательную сторону. Доля перманентного оборотного капитала (ПОК определяется по верхней границе А2 колонки А и нижней границе П4 колонки Е)значительно уменьшился, что говорит о недостаточности собственных и приравненных к нему средств для покрытия основных средств.

В структуре капитала предприятия, и на начало и на конец анализируемого периода основную долю (более 50%) составляют бессрочные обязательства (П5), доля срочных обязательств (П4+ЗиК) уменьшаеться , отрицательной тенденцией является повышение к концу периода доли обязательств немедленного погашения (П5-ЗиК).Уменьшение П3, не значительное увеличение доли долгосрочных кредитов (ДК), одновременно с увеличением краткосрочных кредитов и повышение доли кредиторской задолженности свидетельствует о том, что повышается зависимость предприятия от заемных средств. Но с положительной стороны можно отметить, что растет финансовый рычаг.

Структура нормальных источников формирования основных и оборотных производственных фондов качественно ухудшилась при снижении доли нормальных источников формирования основных и оборотных производственных фондов (НИФ) колонки Д (ЗиК) и Е (П3, П4), произошло незначительное увеличение доли долгосрочных обязательств Е (П3). На базе этих данных можно сделать прогноз, что в случае если тенденция не измениться компания продолжит существовать в кредит и велика вероятность банкротства.

Эффективность использования капитала за анализируемый период по показателям рентабельности незначительно возросла. Рентабельность всего капитала предприятия отражена числом долей прибыли (Пр) колонки Г балансограммы, видно, что на конец периода доля прибыли возросла. Рентабельность собственного капитала оценивается исходя из того сколько раз доля прибыли (Пр) умещается в доле собственного капитала (СК). Чем меньше, тем лучше. Рентабельность увеличилась, за счет увеличения прибыли, что свидетельствует о незначительном увеличении эффективности использования собственного капитала. Рентабельность перманентного капитала (ПК) колонка (П3+П4) колонки Е также незначительно возросла.

По показателям оборачиваемости можно сказать о ухудшении общей оборачиваемости капитала.

Эффективность использования капитала условного предприятия за период увеличилась, структура капитала ухудшилась.


Оценка финансовых результатов деятельности предприятия.

Оценка финансовых результатов производится на основе определения соотношения долей прибыли и себестоимости продукции предприятия; оценки рентабельности и оборачиваемости предприятия.

Анализ проводится по балансограмме.

Анализ балансограммы на начало и конец анализируемого периода показал, что доля прибыли (Пр) в колонке Г практически не значительно увеличилась . Доля выручки от продаж (В) в колонке Г за период существенно взросла.

Оценка эффективности предприятия по динамике показателей рентабельности продаж, всего капитала предприятия (всех активов предприятия), рентабельности внеоборотных активов, рентабельности собственного капитала, рентабельности перманентного капитала, общей оборачиваемости капитала (активов), оборачиваемости мобильных средств, оборачиваемости готовой продукции, оборачиваемости дебиторской задолженности, оборачиваемости кредиторской задолженности, фондоотдачи внеоборотных активов, оборачиваемости собственного капитала показала повышение показателей рентабельности и снижение показателя оборачиваемости материальных оборотных средств.

Рентабельность продаж за период незначительно возросла. Доля показателя прибыль (Пр) значительно меньше доли показателя выручка от продаж (В) в колонке Г балансограммы. Чем меньше количество раз, тем выше рентабельность. Для оценки рентабельности всего капитала (всех активов) достаточно посмотреть изменение доли прибыли (Пр) колонки Г балансограммы. Доля прибыли незначительно возросла. Рост, даже незначительный положительно характеризует динамику эффективности использования имущества предприятия. Для оценки рентабельности внеоборотных активов надо оценить, сколько раз доля прибыли (Пр) колонка Г балансограммы умещается в доле внеоборотных активов (А1)колонка А. Видно, что у нас эта величина несколько сократилась, что положительно характеризует динамику. Рентабельность собственного капитала оценивается исходя из того сколько раз доля прибыли (Пр) колонки Г балансограммы умещается в доле собственного капитала (П3) колонки Е – здесь прослеживаеться положительная динамика. Рентабельность перманентного капитала (ПК) также возросла. По показателям оборачиваемости можно сказать о некотором замедлении общей оборачиваемости капитала и оборачиваемости кредиторской задолженности. Оборачиваемость собственного капитала практически не изменилась.

Наблюдается незначительное улучшение показателей рентабельности и ухудшение оборачиваемости.

Глава 3. Табличный способ финансового анализа ОАО «Слободской спиртоводочный завод»


Табличный способ анализа и оценка финансового состояния предприятия осуществляется с помощью расчетных таблиц абсолютных значений показателей и их удельных величин, темпа прироста для оценки показателей структуры, динамики и структурной динамики. Основной акцент делается на абсолютные значения показателей (в тыс. руб.).

Оценка финансового состояния предприятия табличным способом про­изводится на основе изучения:

• динамики типа финансовой устойчивости предприятия. Предприятие должно обеспечивать основные и оборотные производственные фонды нор­мальными источниками формирования (собственным капиталом и долгосроч­ными и краткосрочными кредитами и займами);

• динамики платежного баланса достаточности активов для погашения обязательств предприятия по срокам наступления последних;

• динамики степени вероятности банкротства. Предприятие должно обеспечивать погашение краткосрочных обязательств за счет денежных и материальных оборотных средств);

динамики валюты баланса - изменения суммы значений показателей актива и пассива баланса. Нормальным считается увеличение валюты баланса. Уменьшение валюты баланса, как правило, сигнализирует о снижении объема производства и может служить одной из причин неплатежеспособности;

изменений структуры актива баланса - изменений величин долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, стоимости материальных оборотных средств, необоснованное завышение которых приводит к затовариванию, а недостаток - к невозможности нормального функционирования производства; величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и более года, величины свободных денежных средств в наличной (касса) и безналичной (расчетный, валютный счета) формах и краткосрочных финансовых вложений;

изменений структуры пассива баланса. При анализе структуры пассива баланса (обязательств) определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств (значительный удельный вес заемных источников, более 50%, свидетельствует о рискованной деятельности, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности, ее удельный вес в пассивах;

изменений структуры запасов и НДС. Анализ запасов и НДС обусловлен значимостью раздела "Запасы" баланса для определения финансовой устойчивости предприятия. При анализе выявляются имеющие наибольший удельный вес "наиболее значимые" статьи;

изменений структуры финансовых результатов деятельности предприятия. В ходе анализа дается оценка динамики показателей выручки и прибыли, выявляются и измеряются различные факторы, оказывающие влияние на динамику показателей выручки и прибыли.

При финансовом анализе имущества, капитала и финансовых результатов рассчитываются:

удельные веса абсолютных значений финансовых показателей баланса, которые характеризуют структуру актива, пассива, запасов и финансовых результатов деятельности;

изменения в абсолютных величинах (разница в абсолютных значениях на конец и начало анализируемого периода), характеризующие прирост или уменьшение финансовых показателей;

изменения в удельных весах (разница в удельных значениях на конец и начало периода), показывающие динамику структуры групп финансовых показателей;

темп прироста финансовых показателей за рассматриваемой период;

удельные веса изменений каждого финансового показателя в изменении итого показателя за анализируемый период.

В условиях инфляции и частых переоценок основных фондов основное внимание при проведении общего финансового анализа целесообразно уделять относительным величинам показателей.


Анализ и оценка критериальных объектов финансового анализа.


Оценка платёжеспособности предприятия

Для анализа платёжеспособности предприятия используются следующие показатели:

1. Определение излишка или недостатка собственного оборотного капитала;

2. Определение излишка или недостатка перманентного оборотного капитала;

3. Определение излишка или недостатка основных источников формирования запасов;

4. Тип финансовой устойчивости;

5. Степень платёжеспособности.

Для оценки платёжеспособности анализируемого предприятия табличным способом представим исходные данные в виде следующей таблицы.

Таблица №2 «Определение степени платёжеспособности предприятия»


Наименованиепоказателя Значение, тыс. руб. Тенденцияизменения

на начало
периода

на конец
периода


1. Капитал и резервы 152772 65284
2. Внеоборотные активы 152062 134120
3. Собственный оборотный капитал 710 -68836
4. Долгосрочные обязательства 9768 12903
5. Перманентный оборотный капитал 10478 -55933
6. Краткосрочные займы и кредиты 273764 208823
7. Основные источники формирования запасов 284242 152890
8. Запасы и НДС 113531 123061
9. Излишек или недостаток собственного оборотного капитала -112821 -191897
10. Излишек или недостаток перманентного оборотного капитала -122598 -204800
11. Излишек или недостаток основных источников формирования 170711 29829
12. Тип финансовой устойчивости Неустойчивый Неустойчивый Без изм.
13*. Непродаваемая часть запасов 7193 4858
14*. Излишек или недостаток перманентного оборотного капитала для обеспечения непродаваемой части запасов 3285 -60791
15*. Подтип финансовой неустойчивости Допустимо Недопустимо
16. Степень платежеспособности предприятия Допустимо низкая Недопустимо низкая

Тип финансовой устойчивости и на начало, и на конец периода остается неизменным – неустойчивый, но в целом внутри неустойчивого типа финансовой устойчивости происходят негативные изменения. Подтип финансовой неустойчивости снизился с допустимого до недопустимого. Степень платежеспособности снизилась с допустимо низкой до недопустимо низкой.

Резко снизились показатели собственного оборотного капитала (с 710 тыс. руб. до -68836 тыс. руб.), перманентного оборотного капитала (с 10478 тыс. руб. до -55933 тыс. руб.) и основных источников формирования запасов (с 284242 до 152890 тыс. руб.).

Из положительных изменений необходимо отметить снижение внеоборотных активов (с 152062 тыс. руб. до 134120 тыс. руб.) и снижение непродаваемой части запасов (с 7193 тыс. руб. до 4858 тыс. руб.

Оценка кредитоспособности предприятия


Для анализа кредитоспособности предприятия используются следующие показатели:

1. Определение платёжного излишка или недостатка активов для погашения обязательств по группам:

1.1. наиболее ликвидных активов предприятия для погашения наиболее срочных обязательств;

1.2. быстрореализуемых активов для погашения краткосрочных пассивов;

1.3. медленнореализуемых активов для погашения долгосрочных пассивов;

1.4. превышение постоянными пассивами труднореализуемых активов

2. Определение текущей ликвидности

3. определение перспективной ликвидности

4. Определение общей ликвидности

5. Определение степени кредитоспособности.

Для оценки кредитоспособности анализируемого предприятия табличным способом представим исходные данные в виде следующей таблицы:

Таблица №3 «Определение степени кредитоспособности предприятия»


Группапоказателей
актива

Значение,
тыс. руб.

Группа
показателей
пассива

Значение,
тыс. руб.

Платежный баланс, тыс. руб. Изменения

на начало периода на конец периода
на начало периода на конец периода на начало периода на конец периода
Расчет текущей ликвидности
1. Наиболее ликвидные активы 39156

36103


1. Наиболее срочные обязательства 193696 220977 -154540 -184874
2. Быстрореализуемые активы 323164 269720 2. Краткосрочные пассивы 273764 208823 49400 60897
Итого 362320 305823 Итого 467460 429800 -105140 123977
Расчет перспективной ликвидности
3. Медленореализуемые активы 138102 143112 3. Долго-срочные пассивы 9768 12903 128334 130209
4. Труднореализуемые активы 128235 105154 4. Постоянные пассивы 151408 54261 -23173 50893
Итого 266337 248266 Итого 161176 67164 105161 181102
Всего 628657 554089 Всего 628636 496964 21 305079 -
Коэффициент общей ликвидности 0,73 0,64
Степень кредитоспособности низкая низкая Без изм.

Наиболее ликвидных активов (НЛА) не хватает для погашения наиболее срочных обязательств (НСО). К концу года наблюдается рост недостатка НЛА для погашения НСО, т.е. тенденция негативная.

Быстрореалируемых активов (БРА) хватает с избытком для погашения краткосрочных пассивов

Похожие рефераты: