Анализ финансового состояния предприятия
Общая сумма собственного капитала
(I раздел актива) 12695 18197
Коэффициент маневренности собственного капитала 0 0,21
На анализируемом предприятии по состоянию на конец месяца доля собственного капитала, находящаяся в обороте, возросла на 21%. Это следует оценить положительно.
Важным показателем, который характеризует финансовое состояния и его устойчивости, является обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками финансирования. Она устанавливается сравнением суммы собственного оборотного капитала с общей суммой материальных оборотных фондов.
На начало На конец
месяца месяца
Сумма собственного оборотного капитала - 3847
Сумма материальных оборотных фондов 500 3625
Процент обеспеченности - 106,1
Видно, что материальные оборотные фонды на начало месяца совсем не были обеспечены собственными источниками финансирования, а на конец месяца обеспеченность составила 106,1%. Это свидетельствует о том, что степень зависимости предприятия от внешних инвесторов снизились. Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотных фондов) является одним из критерием оценки финансовой устойчивости предприятия. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости :
Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы (З) меньше суммы собственного оборотного капитала (Скоб) и кредитов банка под товарно-материальные ценности (КРтм.ц.)
З < Скоб + КРтм.ц.
а коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств (К о.з.) больше единицы
С Коб + КРтм.ц
Ко.з. = > 1
З
Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если
З = СКоб + КРтм.ц. ;
СКоб + КРтм.ц.
Ко.з. = = 1
З
Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств ( Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда , фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской.
З = СКоб + КРтм.ц. + Ивр;
СКоб + КРтм.ц. + Ивр
Ко.з. = = 1
З
При этом финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдается следующие условия:
-производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов;
-незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала;
Если эти условия не выполняются, то имеет место тенденция ухудшения финансового состояния.
Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором
З > СКоб + КРтм.ц. + Ивр.;
СКоб + КРтм.ц. + Ивр
Ко.з. = < 1
З
Равновесие платежного баланса в обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссуда банка, поставщикам, бюджету. Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена путем:
-ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;
-обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
пополнения собственного капитала за счет внутренних и внешних источников.
Поэтому при внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения запасов и затрат, оборачиваемости текущих активов, наличия собственного оборотного капитала, а также выявление резервов сокращения долгосрочных и текущих материальных активов, ускоренная оборачиваемости средств, увеличения собственного оборотного капитала.
Наличие собственного оборотного капитала и его изменение имеют очень большое значение в обеспечении финансовой устойчивости предприятия, целесообразно провести факторный анализ его динамики.
Таблица 10. Анализ влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала.
Факторы |
Расчет влияния |
Уровень влияния, |
тыс. руб. |
||
1. Постоянные капитал | ||
1.1. Уставный капитал | 10000-10000 | - |
1.2. Добавленный капитал | - | - |
1.3. Резервный фонд | - | - |
1.4. Фонд накопления | 1500-0 | +1500 |
1.5. Сумма нерапределенной прибыли | 6697-2695 | +4002 |
1.6. Долгосрочные кредиты и займы | - | - |
2. Долгосрочные активы | ||
2.1. Основные средства | -(13100-11800) | -1300 |
2.2. Долгосрочные финансовые вложения | - | - |
2.3. Незавершенные капитальные вложения | - | - |
2.4. Нематериальные активы | -(1250-1375) | +125 |
Итого: |
3847-(-480) | +4327 |
Из таблицы видно, что за отчетный период сумма собственного оборотного капитала увеличилась . Это произошло главным образом за счет прироста суммы нераспределенной прибыли и фонда накопления, а также уменьшения суммы нематериальных активов. Дополнительное вложение капитала в основные фонды вызвало уменьшение суммы собственного оборотного капитала.
Темпы роста собственного капитала (отношение суммы прибыли, направленной фонды накопления, к собственному капиталу) зависят от факторов:
рентабельность продаж (Rрп)
оборачиваемость капитала (Коб)
структуры капитала, характеризующей финансовую активность предприятия по привлечению заемных средств (отношение среднегодовой суммы валюты баланса к среднегодовой сумме собственного капитала ) (Кз)
процента отчислений чистой прибыли на развитие производства (Дотч)
Глава 2. Анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости.
- Анализ эффективности и интенсивности использования капитала.
Капитал находится в постоянном движении, переходя их одной стадии кругооборота в другую
Д-Т.....П....Т-Д`
На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы. На второй стадии - средства в форме запасов поступают в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы. Заканчивается эта стадия выпуском годовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется и на счет предприятия поступают денежные средства. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции получит и реализует предприятие при одной и той же сумме капитала. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояние предприятия.
Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме они возвращаются с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведется к ухудшению финансовых результатов. Нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Это достигается рациональным и экономичным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасходу, потерь на всех стадия кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, с прибылью.
Эффективность использования капитала характеризуется его отдачей ( рентабельностью)как отношение суммы прибыли к среднегодовой суме основного и оборотного капитала. Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости - отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала).
Взаимосвязь между показателями отдачи капитала и его оборачиваемости выражается таким образом:
Прибыль | = | Прибыль | * | Выручка от реализации |
Среднегодовая | Выручка от реализации | Среднегодовая сумма | ||
сумма капитала | продукции |
капитала |
Иными словами доходность инвестированного капитала (ЭР) равна произведению рентабельности продаж ( R ) и коэффициента оборачиваемости капитала (Коб):
ЭР= R *Коб
Расчет влияния факторов на изменение уровня рентабельности капитала можно произвести методом абсолютных разниц.
Таблица 11. Показатели эффективности использования капитала.
Показатель |
Прошлый |
Отчетный |
период |
период |
|
Прибыль предприятия, тыс. руб. | 3290 | 6720 |
Выручка от реализации продукции, тыс. руб. | 20000 | 38000 |
Средняя сумма капитала, тыс.руб. | 24000 | 37500 |
Рентабельность капитала, % | 13,71 | 17,92 |
Рентабельность продаж, % | 16,45 | 17,684 |
Коэффициент оборачиваемости капитала | 0,833 | 1,013 |
Изменение рентабельности капитала за счет: | ||
рентабельности продаж |
( 17,684 - 16,45 ) * 0,833= +1,033 |
|
коэффициент оборачиваемости |
( 1,013 - 0,833 ) * 17,684 = + 3,18 |
|
Всего |
+4,21 |
Данные показывают, что отдача капитала за отчетный месяц повысилась на 4,21% и в основном за счет ускорения его оборачиваемости. В результате повышения уровня рентабельности продаж она увеличилась по сравнению с прошлым месяцем на 1,03%.
При внутреннем анализе изучаются причины изменения рентабельности продаж. Оборачиваемость капитала тесно связана с его отдачей и является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более глубже изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.
Скоростью оборачиваемости капитала характеризуется :
-коэффициентом оборачиваемости (Коб):
Выручка от реализации продукции, работ и услуг
Коб = ;
Среднегодовая стоимость капитала или его части
-продолжительность одного оборота (Поб):
Д