Финансовая санация

пользоваться данными, имеющимися в примечаниях к отчетам. При проведении внутреннего анализа, если имеется доступ к данным аналитического учета, такую группировку можно сделать более точной. При этом в
первую группу пассивов попадут обязательства, срок оплаты которых уже наступил. Четвертая группа будет представлена долгосрочными пассивами (срок погашения которых более одного года). Отнесение оставшихся обязательств ко второй или третей группе пассивов индивидуально для каждого предприятия. При этом необходимо ориентироваться на степень ликвидности второй и третьей групп активов. То есть срок погашения пассивов, относимых ко второй группе, должен соответствовать сроку превращения в денежные средства второй группы активов, а срок погашения третьей группы пассивов — третьей
группе активов.

Если же в распоряжении аналитика имеются лишь данные, приведенные в балансе, используется более стандартный подход: обязательства предприятия группируются в соответствии с предполагаемыми сроками погашения. В этом случае группировка пассивов будет весьма условной, так как отсутствует индивидуальный подход к каждому предприятию и группировка проводится в соответствии с общепризнанными представлениями о срочности погашения того или иного вида обязательства.

Используя этот критерий, обязательства предприятия можно сгруппировать следующим образом:

П1. Наиболее срочные обязательства. К ним принято относить кредиторскую задолженность по приобретенным товарам, работам, услугам:

П1 = стр. 530.

= 43400 тыс. грн. ( на начало года – 43472тыс. грн.)

П2. Краткосрочные пассивы. К этой группе относятся краткосрочные заемные средства, текущие обязательства по расчетам и прочие текущие обязательства. Кроме того, сюда следует отнести также часть пассивов, представленных в разделе втором пассива баланса “Обеспечения будущих расходов и платежей”, в части сумм, планируемых к выплате в течение 12 месяцев, начиная с дня составления баланса, или в течение одного
операционного цикла, если он превышает 12 месяцев. Такое же ограничение относится и к разделу пятому пассива баланса “Доходы будущих платежей”. Иными словами, в эту группу
относятся статьи четвертого раздела пассива баланса за вычетом кредиторской задолженности за товары, работы, услуги, и статьи второго и пятого разделов пассива баланса с учетом оговоренных выше ограничений. Формула определения суммы таких
пассивов имеет следующий вид:

П2 = стр. 620 - стр. 530 + стр. 430 + стр. 630 = стр. 640 - стр. 380 - стр. 480 - стр. 530.

= 67314 – 43400 + 0 + 716 = 24630 тыс. грн.

( на начало года – 22866 тыс. грн.)

ПЗ. Долгосрочные пассивы. Эта группа пассивов представлена долгосрочными обязательствами предприятия, отраженными в третьем разделе пассива баланса, а также статьями второго и пятого разделов пассива баланса, не отнесенными ко второй группе:

ПЗ = стр. 480 + стр. 430 + стр. 630 = 1791+0+716 = 2507(изначально – 2658)

П4. Постоянные (устойчивые) пассивы — это статьи первого раздела пассива баланса:

П4 = стр. 380 = 49529 (на конец) и 51914 тыс. грн.(на начало года)

Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства:

Л1 і П1

Л2 і П2

Л3 і П3

Л4 Ј П4

Если выполняются первые три неравенства в этой системе, то это влечет и выполнение четвертого неравенства. Поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Иными словами, при расчете оценки ликвидности баланса в расчет принимаются оборотные активы предприятия и привлеченные источники финансирования.

В случае если одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить в полной степени более ликвидные.

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т. е. Л1 и П1, отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение второй группы по активу и пассиву (Л2 и П2) показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

Для характеристики ликвидности анализируемого предприятия в табл. 5 приведем расчет групп активов и пассивов.

Табл. 5.

Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек (+) или недостаток (-)
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
1 Наиболее ликвидные активы (Л1)	448	721	1 Наиболее срочные обя зательства (П1)	43472	43400	-43024	-42679
2 Быстро реализуемые активы (Л2)	4351	5814	2 Кратко- срочные пассивы (П2)	22866	24630	-18515	-18816
3 Медленно реализуемые активы (ЛЗ)	5067	4508	3 Долго- срочные пассивы (ПЗ)	2658	2507	2409	2001
4 Трудно реализуемые активы (Л4)	110301	108308	4 Постоян- ные пассивы (П4)	51914	49529	58387	58779
БАЛАНС	120167	119351	БАЛАНС	120910	120066	-743	-715

(баланс по данной таблице не сходится по причине не соответствия применяемой методики расчетов с реальным расположением данных в балансе анализируемого предприятия).

Результаты расчетов по анализируемому предприятию (таблица 5) показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид: (Л1 < П1, Л2 < П2, ЛЗ > ПЗ, Л4 > П4);

Т. о. можно сделать вывод, о том, что финансовая ликвидность данного предприятия крайне мала и требует вмешательства в ее структуру с последующими изменениями в ней.

Анализ, проводимый по предложенной схеме, является приближенным. Более детальным будет анализ ликвидности при помощи финансовых коэффициентов. Кроме того, такой подход к анализу ликвидности на практике используется гораздо чаще.

К анализу коэффициентов ликвидности в зарубежной и отечественной практике финансового анализа существуют несколько различные подходы.

Западные специалисты для анализа ликвидности используют два коэффициента: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент срочной ликвидности. В отечественной практике финансового анализа ликвидность баланса обычно характеризует тремя показателями: коэффициентом общей ликвидности, уточненным (промежуточным) коэффициентом ликвидности и коэффициентом абсолютной ликвидности. Несмотря на различные названия, порядок расчета коэффициентов текущей и срочной ликвидности, используемых в работах зарубежных аналитиков, совпадает с порядком расчета соответственно коэффициента общей ликвидности и промежуточного коэффициента ликвидности. Следует отметить, что названия этих коэффициентов в различных источниках не совпадают. В связи с этим важно обращать внимание на качественный состав таких показателей. Мы приводим наиболее часто встречающиеся наименования коэффициентов ликвидности.

Коэффициент общей ликвидности (в зарубежных источниках данный коэффициент называется коэффициентом текущей ликвидности) показывает, в какой степени имеющиеся оборотные активы достаточны для удовлетворения текущих обязательств. Логика, стоящая за расчетом данного коэффициента, заключается в том, что оборотные активы должны быть полностью переведены в денежные средства в течение одного года, а текущие обязательства также необходимо оплатить в течение года.

Согласно общепринятым стандартам, считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от единицы до двух. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания под угрозой банкротства. Превышение краткосрочных средств над обязательствами более чем в два (три) раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нарушении структуры капитала. При анализе коэффициента особое внимание следует уделить его динамике.

Используя классификацию активов и пассивов, приведенную выше, формулу для определения коэффициента общей ликвидности можно представить в следующем виде:

Кобщ(тек) = Л1 + Л2 + ЛЗ / П1 + П2

= 721+5814+4508 / 43400 + 24630 = 0,1623 (на конец периода)

= 0,1487 (на начало периода)

Как видно из расчетов значение коэффициента менее критического (1), а это обозначает, что у предприятия недостаточно собственных оборотный средств для покрытия краткосрочной задолженности.

В работах некоторых отечественных аналитиков для комплексной оценки ликвидности баланса предлагается следующая формула оценки общей платежеспособности предприятия:

Кобщ =(Л1 + 0,5 Л2 + 0,3 Л3) / (П1 + 0,5 П2 + 0,3 П3) =

= 721+0,5*5814+0,3*4508 / 43400+0,5*24630+0,3*2507 = 0,0882

а на начало года – 448+0,5*4351+0,3*5067 / 43472+0,5*22866+0,3*2658 = 0,0744

При помощи этого коэффициента ликвидности оценивается не только способность предприятия погасить текущие обязательства, но и потенциальная возможность рассчитаться по долгосрочным обязательствам.

Промежуточный (уточненный) коэффициент ликвидности (в зарубежной практике он называется коэффициентом срочной ликвидности) считается более жестким тестом на ликвидность, так как при его расчете не берется во внимание наименее
ликвидная часть оборотных активов — медленно реализуемые активы (ЛЗ). Существуют две основные причины, по которым медленно реализуемые активы не используются при расчете
этого коэффициента:

— чистая реализационная стоимость таких активов при вынужденной реализации намного меньше стоимости, по которой эти активы отражены в балансе;

— если предприятие продает свои материальные запасы (а именно: они зачастую доминируют в этой группе активов), то возникает вопрос: как оно будет продолжать свою деятельность?

Коэффициент промежуточной ликвидности рассчитывается по формуле:

Кпром(сроч) = Л1 + Л2 / П1 + П2

= 721+5814 / 43400+24630 = 0,0961 (в настоящее время);

= 448+4351 / 43472+22866 = 0,0723 (ранее).

Желательно, чтобы этот коэффициент был около 1,5. Однако в наших условиях достаточным признается его значение равное 0,7 — 0,8.

При определении этих коэффициентов ликвидности следует учитывать один немаловажный момент: в расчет принимаются ликвидные средства первых трех групп, в том числе дебиторская задолженность. В условиях развитой рыночной экономики такой подход вполне оправдан: предприятие имеет целый ряд законодательно регламентированных возможностей, с помощью которых оно может взыскать долги со своих дебиторов. В
переходной экономике Украины, для которой характерен кризис неплатежей, реализация такой возможности становится проблематичной. Поэтому вызывает сомнение целесообразность оценки ликвидности украинских предприятий посредством коэффициентов общей и промежуточной ликвидности, особенно в тех случаях, когда это не подтверждается подробным анализом показателей, участвующих в расчетах.

Очевидно, что в большинстве случаев наиболее надежной является оценка ликвидности только по показателям первой группы активов — денежных средств и текущих финансовых инвестиций. Более того, во многих случаях целесообразно оценивать ликвидность только по показателям денежных средств.

Коэффициент оценки ликвидности по показателям первой группы активов называется коэффициентом абсолютной ликвидности. В западной практике коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается редко. В странах с переходной экономикой его оптимальное значение признается на уровне 0,2 — 0,35. Значение выше 0,35 не всегда требуется, так как излишек денежных средств свидетельствует о неэффективном их использовании. Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности имеет вид:

Каб. = Л1 / (П1 + П2).

= 721/43400+24630 = 0,0106 (на конец периода),

= 448/43472+22866 = 0,0068 (в начале периода отчета).

Для анализируемого предприятия расчет данных коэффициентов представим в табл.6.

Табл.10.

Расчет коэффициентов ликвидности

Показатель	На начало года	На конец года	Изменения
Коэффициент общей (текущей) ликвидности	0,1487	0,1623	0,0136
Коэффициент промежуточной (срочной)ликвидности	0,0723	0,0961	0,0238
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0068	0,0106	0,0038

Как видно из приведенного расчета все коэффициенты ликвидности за отчетный период возросли, что свидетельствует о хорошей тенденции, сложившейся на предприятии. Однако, рост данных коэффициентов очень мал и к тому же сами значения коэффициентов ниже критических показателей.

3.3. Виды и оценка рентабельности

Рентабельность — это показатель, характеризующий экономическую эффективность. Экономическая эффективность — относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта.

В зависимости от того, с чем сравнивается выбранный показатель прибыли, выделяют две группы коэффициентов рентабельности:

— рентабельность инвестиций (капитала);

— рентабельность продаж.

Рентабельность инвестиций (капитала)

В этой группе коэффициентов рентабельности рассчитывается два основных коэффициента: рентабельность совокупного капитала и рентабельность собственного капитала.

Рентабельность совокупного капитала (КОА).

Этот коэффициент рассчитывается следующим образом:

Rroa = Прибыль до налогообложения / Всего источников средств = стр.170 ф. 2 /стр.640 ф.1

Показатель рентабельности собственного капитала представляет интерес прежде всего для инвесторов.

Рентабельность собственного капитала (КОЕ) рассчитывается по формуле:

Rroe = Чистая прибыль / Собственный капитал = стр. 220 ф. 2 / стр. 380 ф. 1

Показатель рентабельности собственного капитала показывает, какую прибыль
приносит каждая инвестированная собственниками капитала денежная единица.

Он является основным показателем, используемым для характеристики эффективности вложений в деятельность того или иного вида.

Рентабельность продаж

При оценке рентабельности продаж на основе показателей прибыли и выручки от реализации рассчитываются коэффициенты рентабельности по всей продукции в целом или по отдельным ее видам. Чаще всего используется валовая, операционная или чистая прибыль. Соответственно рассчитываются три показателя рентабельности продаж.

Валовая рентабельность реализованной продукции:

Rgpm = Валовая прибыль / Выручка от реализации = стр. 050 ф. 2 / стр. 035 ф. 2

Коэффициент валовой прибыли показывает эффективность производственной деятельности предприятия, а также эффективность политики ценообразования.

Операционная рентабельность реализованной продукции:

Roim = Операционная прибыль / Выручка от реализации = стр. 100 ф. 2 / стр. 035 ф. 2

Операционная прибыль — это прибыль, остающаяся после вычета из валовой прибыли административных расходов, расходов на сбыт и прочих операционных расходов. Этот коэффициент показывает рентабельность предприятия после вычета затрат на производство и сбыт товаров.

Показатель операционной рентабельности является одним из лучших инструментов определения операционной эффективности и показывает способность руководства предпринятая получать прибыль от деятельности до вычета затрат, которые не относятся к операционной эффективности. При рассмотрении этого показателя совместно с показателем валовой рентабельности можно получить представление о том, чем вызваны изменения рентабельности.

Чистая рентабельность реализованной продукции:

Rnpm = Чистая прибыль / Выручка от реализации = стр 220 ф. 2 / стр 035 ф. 2

В отечественной практике чаще всего используется именно показатель чистой рентабельности реализованной продукции. В процессе анализа необходимо изучить динамику перечисленных выше показателей рентабельности и провести их сравнение со значениями аналогичных коэффициентов по отрасли, а также с показателями рентабельности конкурентов.

Так как на данном предприятии прибыли нет, а есть только постоянные убытки, то рассчитывать показатели рентабельности на целесообразно. Для таких предприятий применяют термин – нерентабельные предприятия (тесть такие, у которых рентабельность отрицательна ( наличие убытков))

3.5. Оценка деловой активности предприятия

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле — как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия.

Деловая активность предприятия проявляется в динамичности ее развития, достижении поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта.

Для оценки уровня эффективности использования ресурсов предприятия, как правило, используют различные показатели оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность фирмы.

На практике наиболее часто используются следующие показатели деловой активности

Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации). При помощи данного коэффициента оценивается эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов вне зависимости от источников их привлечения. Расчет этого коэффициента производится по формуле:

Коб.а. = Выручка от реализации продукции / Стоимость имущества предприятия =

= стр. 035 ф. 2 / стр. 280 ф. 1

= 12644 / 119350 = 0,106 (на конец отчетного периода)

Коэффициент трансформации показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности По этому коэффициенту судят, сколько раз в среднем в течение отчетного периода дебиторская задолженность превращается в денежные средства. Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности рассчитывается путем деления выручи от реализации продукции на среднегодовую стоимость чистой дебиторской задолженности за товары, работы, услуги:

Коб.д.з. = Выручка от реализации / стоимость чистой дебиторской задолженности

= стр. 035 ф. 2 / 1/2 (гр. 3 стр. 160 ф. 1 + гр. 4 стр. 160 ф. 1)

= 12644/ 0,5* (2035 + 4567)= 3,8304 на конец периода

Этот коэффициент сравнивают со среднеотраслевыми коэффициентами, со значениями коэффициента предприятия за предыдущие периоды. Кроме того, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности полезно сравнивать с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности. Такой подход позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, которыми предприятие пользуется у других фирм, с теми
условиями кредитования, которые предприятие предоставляет другим предприятиям.

Для анализа оборачиваемости дебиторской задолженности используется также показатель длительности оборота дебиторской задолженности. Его часто называют сроком кредита. Период оборачиваемости дебиторской задолженности в днях можно получить как частное от деления количества дней в периоде на коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

Тоб.д.з.= Количество дней в периоде / Коб.д.з.

Соответственно 23.

Этот показатель дает расчетное количество дней для погашения кредита, взятого дебиторами.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Данный коэффициент дополняет предыдущий. Для его расчета необходимо разделить себестоимость реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности:

Коб.к.з.= Себестоимость продукции / стоимость чистой кредиторской задолженности

= стр. 040 ф. 2 / 1/2 (гр. 3 стр. 530 ф. I + гр. 4 стр. 530 ф. 1)

=13146 / 0,5*(43472 + 43400) = 0,3027 (на конец)

Коэффициент показывает, сколько оборотов необходимо компании для оплаты имеющейся задолженности.

Для анализа оборачиваемости кредиторской задолженности, также как и для анализа дебиторской, используют показатель периода оборота кредиторской задолженности:

Тоб.к.з. = Количество дней в периоде / Коб.к.з.

= 297 дней за квартал! (в данный момент)

Этот показатель дает расчетное количество дней для погашения кредита, полученного от поставщиков компании.

Коэффициент оборачиваемости запасов

Для характеристики эффективности управления запасами используются коэффициент оборачиваемости запасов и показатель длительности оборота.

Для расчета коэффициента оборачиваемости запасов необходимо себестоимость реализованной продукции разделить на среднегодовую стоимость запасов предприятия:

Коб.з. = Себестоимость реализованной продукции / Среднегодовая стоимость запасов

= стр. 040 ф. 2 / 1/2 (гр. 3 стр. 100 - 140 ф. 1 + гр. 4 стр. 100 - 140 ф. 1)

= 13146 / 0,5* (2077-1 + 1885-1) = 6,6394 на конец периода

Коэффициент показывает, сколько оборотов за год совершили запасы, т. е. сколько раз они перенесли свою стоимость на готовые изделия.

Показатель длительности оборота запасов можно рассчитать следующим образом:

Тоб.з. = Количество дней в периоде / Коб.з.

13 дней.

Этот показатель характеризует период времени, в течение которого запасы превращаются в реализованные товары.

Показатели оборачиваемости запасов предназначены для того, чтобы показать, насколько успешно администрация использовала ресурсы компании.

В целом, чем выше коэффициент оборачиваемости запасов, а, следовательно, меньше период оборота запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства, и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях).

Длительность операционного цикла

По этому показателю определяют, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия. Иными словами, в течение какого периода денежные средства связаны в запасах. Рассчитывается длительность операционного цикла следующим образом:

Тоб.ц. = tоб.з. + tоб.д.з.

=13+23 = 36 дней.

Предприятию необходимо стремиться к уменьшению значения данного показателя, т. е. к сокращению длительности операционного цикла.

Длительность оборачиваемости оборотного капитала

Логика расчета данного показателя сводится к следующему: в отличие от длительности оборота дебиторской задолженности, которая должна быть как можно меньше, каждое предприятие заинтересовано в том, чтобы длительность оборота кредиторской задолженности была больше. Рассмотренные выше положения позволяют перейти к показателю длительности оборачиваемости оборотного капитала, которая складывается из следующих элементов:

Tоб.об.к. = tоб.з. + tоб.д.з. - tоб.к.з.

= 13 + 23 - 297 = - 261 (конец периода).

Если значение данного показателя положительное, то предприятие испытывает потребность в денежных средствах. Отрицательное значение показателя длительности оборота оборотного капитала говорит о том, что предприятие имеет в бесплатном
пользовании чужие деньги.

Помимо рассмотренных основных коэффициентов деловой активности часто рассчитывают также коэффициент оборачиваемости основных средств (или фондоотдачу).

Значение данного показателя равняется частному от деления объема реализованной продукции на среднегодовую стоимость основных средств:

Коб.з. = Себестоимость реализованной продукции / Среднегодовая стоимость ОС

= стр. 040 ф. 2 / 1/2 (гр. 3 стр. 030 ф. 1 + гр. 4 стр. 030 ф. 1)

= 13146 / 0,5*(107671 + 106575) = 0,1227

Повышение фондоотдачи, помимо увеличения объема реализованной продукции, может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их более высокого технологического уровня. Ее величина сильно колеблется в зависимости от особенностей отрасли и ее капиталоемкости. Однако общие закономерности здесь таковы: чем выше фондоотдача, тем ниже издержки. Низкий
уровень фондоотдачи свидетельствует либо о недостаточном уровне реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти активы.

Рассчитаем основные показатели деловой активности для анализируемого предприятия:

Таблица 7

Сводная таблица коэффициентов
деловой активности

Наименование показателя	Значение
Коэффициент оборачиваемости активов	0,106
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	3,8304
Период оборачиваемости дебиторской задолженности (за квартал (90 дней), в днях)	23
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	0,3027
Период оборачиваемости кредиторской задолженности (за квартал (90 дней), в днях)	297
Коэффициент оборачиваемости запасов	6,6394
Длительность оборачиваемости запасов	13
Длительность операционного цикла	36
Длительность оборачиваемости оборотных средств	-261

Козффициенты являются основними инструментами финансового анализа, помогающими установить связь между различными цифрами в финансовых отчетах. При использовании
козффициентов субьект финансового анализа может не только оценить текущее финансовое состояние организации, но и предвидеть реакции кредиторов й других лиц, которые обычно используют их для оценки деятельности компании. В настоящее время в мировои практике известны десятки показателей, используемых для оценки финансово-имущественного состояния предприятия. Применение набора тех или иных показателей обуславливается целями анализа, информационными потребностями заинтересованных лиц. В связи с зтим сложился определенный подход к их классификации. Как правило, выделяют группы показателей, описывающих:

1. Имущественное положенче предприятия. Данные показатели рассчитываются на оснований данных актива баланса.

2. Ликвидность й платежеспособность предприятия. Зти показатели отражают взаимосвязь между активом й пассивом баланса предприятия.

3. Финансовую устойчивость предприятия

4. Деловую активность предприятия:

— показатели оборачиваемости,

— фондоотдача.

5. Рентабельность финансово-хозяйственной деятельности:

— рентабельность продаж;

— рентабельность совокупного капитала;

• рентабельность собственного капитала

2.2. Характеристика имущественного положения

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т. е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, об остатках свободной денежной наличности и т. п.

После составления сравнительного аналитического баланса и проведения необходимых расчетов можно получить ряд важнейших характеристик, описывающих финансово-имущественное состояние предприятия.

К таким показателям относятся:

1. "Общая стоимость имущества предприятия, которая равна итогу актива баланса (стр. 280 = 119350 тыс. грн.).

2. Стоимость необоротных средств (активов), которая равна итогу первого раздела актива баланса (стр. 80 = 108308 тыс. грн.).

3. Стоимость мобильных (оборотных) активов — сумма итогов второго и третьего разделов актива баланса (стр. 260 + + стр. 270 = 11042 тыс. грн.).

В первую очередь обращаем внимание на изменения в имуществе предприятия (итог актива баланса). В нашем случае стоимость имущества предприятия уменьшилась на 0,68 %, что может говорить, хоть и незначительном, но все же снижении предприятием хозяйственного оборота.

Следующий шаг — анализ структуры активов.

В структуре совокупных активов предприятия наибольший удельный вес занимают необоротные активы (90,7 %). Предприятие имеет “тяжелую” структуру активов (если доля необоротных активов составляет более 40 %, говорят о “тяжелой”
структуре активов, менее — “легкой”). Это свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменению выручки.

Стоимость оборотных активов предприятия возросла на 1176 тыс. грн. (темп роста составил 111,92 %). При этом увеличилась на 1,04 процентных пункта доля оборотных активов в структуре активов предприятия. Это может говорить о расширении производства.

Наименование статей	На начало отчетного периода		На конец отчетного периода		Изменения
	Абсолют ные величины	Относи тельные величины	Абсолютные	Относи тельные	+/-	%	Темпы роста, %
Оборотные активы:
Запасы	2443	24,76	1887	17,09	-556	-7,7	-77
Дебиторская задолженность	3852	39,04	4732	42,85	880	3,8	122,85
Денежные средства и их эквиваленты	448	4,5	721	6,53	273	2,0	160,9
Итого пор разделу 2	9866	100	11042	100	1176	-	111,92

Анализируя имущественное положение предприятия, необходимо также оценить состояние используемых основных средств. Для этих целей рассчитываются следующие показатели:

1) коэффициент износа;

2) коэффициент обновления;

3) коэффициент выбытия

Коэффициент износа основных средств характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предшествующих периодах, в первоначальной стоимости и рассчитывается по формуле:

Кизн= накопленный износ / первоначальную стоимость= стр. 032 ф.1 / стр. 031 ф.1 =

67588/175259 = 0,43

или 43%

Дополнением этого показателя до 100 % (или единицы) является коэффициент годности основных средств. Его значение равно 0,57 или 57%.

Несмотря на всю условность этих показателей, они имеют определенное аналитическое значение. Так, принято считать; что значение коэффициента износа более чем 50 % (а следовательно, коэффициента годности менее 50 %) является нежелательным.

Следовательно, на данном предприятии данные коэффициенты находятся в приемлемых границах их значений.

Таким образом, имущество рассматриваемого предприятия за отчетный период уменьшилось на 817 тыс. грн. Подобное уменьшение произошло в основном за счет снижения стоимости основных средств 1993 тыс. грн., и увеличения оборотных средств на1176 тыс.грн.. Такие изменения являются отрицательными, так как отсутствует обновление основных средств, а коэффициент износа составляет 43% !

2.4. Расчет и оценка по

Поможем написать работу на аналогичную тему

Реферат

Любая тема

От 850 руб.

Контольная работа

Любая тема

От 850 руб.

Курсовая

Любая тема

От 1500 руб.

Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту

Узнать стоимость

Нужна помощь в написании работы?

Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Пишем статьи РИНЦ, ВАК, Scopus. Помогаем в публикации. Правки вносим бесплатно.

Узнать цену

Страницы: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12