Конспект лекций по финансам
Причины:
Внутренние:
Монополистический характер экономики
Диспропорции в экономике
Ошибки правительства в ценообразовании. Россия долгое время находилась в подавленной инфляции
Контроль за инфляционными процессами
Внешние:
Цены на импортные товары и комплектующие
Прыжок иностранных займов (валюты)
Долларизация экономики.
Виды инфляции
Подавленная инфляция (характеристика: дефицит товаров)
Открытая инфляция (существует в рыночных условиях и не разрушает его, а регулирует до определенного времени)
Скрытая инфляция (за те же суммы денег приобретается продукция низкого качества, и в меньшем количестве)
Инфляция выражается в дефицитности экономики, в уменьшении качества товаров и значит меньше в уровне повышения цен.
Инфляция измеряется:
количеством денег к товарам
интенсивностью
индексами
Чаще всего уровень инфляции измеряется с помощью индексов.
Индекс уровня инфляции = отношению цены текущего периода к цене базисного периода.
Индекс Ластарса = истории изменения цен (ориентир на прошлое). Интенсивность инфляции – это сравнение периодов между собой (это коэффициент, который свидетельствует об интенсивности изменения инфляционного процесса). Инфляция по интенсивности делится на:
Нормальная (5-10% годовых)
Галопирующая (более 10 % годовых)
Гиперинфляция (цены изменяются в n раз, в 1000%)
Стагфляция (изменение цен связано с падением производства)
Социально-экономические последствия инфляции
Соотношение номинальных (выражается в сумме денег) и реальных доходов, т.к. инфляция подрывает номинальные доходы и падение реальных доходов.
Есть так же коэффициент измерения реальных доходов для недопущения падения реальных доходов. В связи с этим может предусматриваться компенсация инфляции (например, зарплата). Дефлятор – измерение совокупности продукта в текущих ценах и сравнение с совокупностью продуктов базовых ценах.
70 – средний коэффициент инфляции = через столько лет цены увеличиваются (уменьшаются). Виды инфляции:
Инфляция спроса
Инфляция издержек
Инфляция спроса – это изменение цен в результате дополнительного выпуска денег, без повышения производства. Инфляция издержек – повышение цены, из-за повышения цен на сырье, транспорт, и др. Инфляция сказывается на жизненном уровне каждого человека, всех слоев населения и всех сфер рынка. Есть частная инфляция (на определенный вид товара), а общая инфляция, которая является для экономики опасной.
Главный показатель инфляции, когда доход человека растет медленнее, чем цены на товары. Последствия:
Ухудшение жизненного уровня (население с фиксируемым доходом)
Денежные сбережения населения
Цены растут неравномерно, следовательно, происходит перераспределение доходов
Кредиторы теряют деньги, дебиторы выигрывают
Ухудшение экономической активности населения
Уменьшение НТП
Особенности инфляции в России
Долгое время Россия находилась в мобилизационной экономике.
Информационные процессы имели место в условиях плановой экономики (до 90 годов):
Плановая экономика не могла исключить диспропорциональность
Отсталость сельскохозяйственного сектора, диспропорциональность в системе ценообразования, диспропорция между доходами и расходами в бюджете, диспропорция в кредитных и финансовых ресурсах
В народном хозяйстве господствовали монополии, диктатура государства, (все распределяли министерства планирования), например, капитальные вложения распределялись по множеству строек
Условия внешних отклонений страны (они были ориентированны не на заказ со стороны)
Отсталая структура экономики (принималось очень много, но с низким качеством, следовательно, низкие цены, следовательно - маленький доход)
Необходимо было продавать не сырье, а готовые товары. Отрицательную роль в стабилизации экономики играла политика государственного банка, так как исключала кредитный характер денег. Следовательно, подавленная инфляция (дефициты товаров) Переход к рыночной экономике (с 91 года) Идеи монетаризма - вся экономика должна регулироваться через денежную массу, поэтому Гайдар отпустил цены, следовательно, шоковая терапия, а следовательно, упадок производства, Следовательно, экономика оказалась в гибельном состоянии. В России образовались , с одной стороны, монополистические хозяйства, а с другой стороны, отсутствие кредитной системы. Все это привело к разрушению все финансовой системы, так как необходимо было не с шоковым методом совершать преобразования, а постепенно, крах СССР повлиял на единое экономическое пространство, и другие республики слили свои денежные средства, появляется параллельное денежное обращение рубля и доллара. Это способствовало интенсификации инфляционных процессов и привело к к кризисной инфляции. Либерализм цен и ожесточающаяся кредитная система вызвали развал экономики.
Инфляция в России представляет собой ценовой феномен(Обесценение денег происходит в результате монопольного взвинчивания цен)
Денежная масса не успевала за растущим платежеспособным спросом.
Государство отказалось от регулирования экономических и социальных процессов.(привело к потере контроля за ценами и др.)
Регулирование денежной массы по принципу монетаризма не могло быть положительным в условиях монополизации, поэтому цены выросли в 30 раз, а денежная масса выросла в 6-7 раз.
Для перехода к рыночной экономики необходима банковская система с КБ
Гиперинфляция перешла в стагфляцию
Эта инфляция имела не монитористический характер, но теперь стали ясны направления антиинфляционной политики.
Направления антиинфляционной политики.
Все страны мира испытывали инфляцию, но в разных ее видах. Необходимо не истреблять, подавлять инфляцию, а научиться управлять ею.
Антиинфляционная политика делиться на:
Стратегические мероприятия
Постепенный перевод подавленной инфляции в открытую(возможность устранения нехватки товаров)
Механизм инфляции корениться в самой рыночной экономике, поэтому искоренить её невозможно, следовательно, нужен процесс управления.
Стратегия направлена на подавление инфляции, ожидания
Государственная политика должна предусматривать сокращения бюджетного дефицита
Регулирование денежного обращения(государственные кредиты и займы)
Правильные соотношения между наличными и безналичными денежным обращением.
Заинтересованность самих хозяйств в борьбе против инфляции
Тактика
Тактика является краткосрочным методом
Повышение товарности народного хозяйства(производство по спросу, льготное налогообложение, рынок услуг, исключение натурализации)
Приватизация государственной собственности, которая должна приносить дополнительный доход в бюджет
Нельзя допускать излишние запасы на п/п
Банки должны регулировать процент очень гибко. Кредит не должен дорожать.
Возможность денежных реформ.
Валютная система
Мировое хозяйство - основа валютной системы
Понятие валюты и валютной системы. Исторические стадии развития валютной системы:
а) золотой стандарт,
б) Бретонн-Вудская система,
в) Ямайская система
Курсы валют и их регулирование
Особенности российской валютной системы
Валютный рынок
Платежный баланс и управление внешним долгом
Мировое хозяйство - основа валютной системы
Деньги обслуживают связи мировой экономики(Мировые деньги)
Деньги на международной арене принимают форму валюты, имеют свой механизм функционирования.
Валютная система, в основе которой находиться мировое хозяйство, это - составная часть мирового хозяйства.
Мировое хозяйство - это совокупность экономик, государств, в взаимосвязи между экономическими отношениями. Его особенность заключается в том, что отдельные экономики находятся в определенных границах государства.
У каждой страны свой уровень развития экономики и своя политика.
Высокоразвитые,
Средние
Слаборазвиты
Развивающиеся
Составные части мировой экономики:
Мировой рынок(торговля)
Международная промышленность и сельское хозяйство
Производство услуг
Производство товаров народного потребления
Совокупность транспортной системы
Людские ресурсы
Этапы развития мирового хозяйства:
Развал Римской империи (сформированная мировая торговля)
Великий географические открытия 15-16 век. Международное разделение труда.
Конец 19 века, начало 20. Промышленный переворот, следовательно, монополистическая стадия развития, следовательно , начинает складываться мировой рынок.
10-30 годы 20 века, великая социалистическая революция, следовательно - капитализм и социализм
Середина 20 века. После второй мировой войны - разделение на два полюса.
Шестидесятые годы -распад колониальной системы и появление стран, которые устанавливают новый порядок торговли.
Середина 70-х годов, конкуренция между сильно развитыми странами -США, Европа, Азия.
90-е годы новый этап развития международного хозяйства, так как распался СССР.
Начло 21 века -постиндустриальное развитие -информатика и автоматика.
Современное время - этап глобалистики (решение глобальных проблем).
Современное мировое хозяйство постоянно развивается с определенными особенностями. Особенности экономических связей государств (Мировой рынок, Экспорт и импорт, внешняя торговля ограничена). Внешняя (мировая) торговля свободная торговля нужна только для сильно развитых стран, она сопровождается тарифами и др. Квоты - это прямое влияние государства в объем экспорта и импорта товаров. У тарифов множество функций:
Фискальная
Защитная
Запретная
Средство поощрения
Понимание внешней торговли
Меркантилизм- чем больше страна ввозит и вывозит золота, тем страна богаче.
Абсолютные преимущества страны(Адам Смит) во внешней торговле - выгоду получает то государство, которое специализируется на преимуществах своей страны.
Сравнительные преимущества выявляет Д. Риккардо - каждое государство, которое сможет выгодно кооперировать выгодное производство будет богато.
Хаклера - Олена - их концепция заключается в том, что необходимо выгодно использовать факторы производства.
Жизненная цикличность продукта - начальное производство , удовлетворение в стране, зрелость продукта, полная зрелость , отсталость в данной стране, вывоз.
Эффективность масштаба производства (максимальное производство и минимальные издержки на единицу продукции влияют на развитие производства до момента обновления производства).
Понятие валюты и валютной системы. Исторические стадии развития валютной системы
Вторая форма экономических связей - кооперация производства
Третья форма – сотрудничество (охватывает все сферы экономики)
Четвертая форма - мобильность рабочей силы, свободное перемещение рабочей силы.
Пятая форма - валютно-финансовое сотрудничество. Деньги товар особого рода, обслуживающий международные отношения является валютой. Это имеет свои особенности в расчетах, в природе денег и т.д. Валюта - это те же деньги, но выступающие на международной арене. Валюта - это деньги выполняющие функции мировых денег, как средство платежа, обращение и накопления. Валюта отражает себестоимость другой валюты через ее курс(цена одной денежной единицы в другой денежной единице).Для валюты свойственно функционирование на основе международных механизмов и различных международных институтов(ООН и др.). Центры валюты: Нью-Йорк, Лондон, Токио, Сингапур, Милан, Франкфурт на Майне.
Свойство конвертируемости - способность обмениваться на другие валюты.
Текущие и капитальные платежи дают валюте свободно конвертироваться. А если валюта свободно конвертируемая, значит экономика открытая.
Экспортные квоты – это отношение экспорта к ВВП(доля экспортной продукции).импортные квоты рассчитываются так же).
Импортозамещение – способность страны замещать импорт своей продукцией. Каждая страна стремится к этому. Это даёт возможность конкурировать на мировом рынке.
Виды валюты:
Резервная - (самая сильная) – дает возможность сохранять государству свои резервы. (В РФ это доллар).
Свободная – способна обращаться в среде других валют.
Твёрдая – характеризуется стабильностью курса валюты, т. е. с фиксированным курсом. В данное время 35 стран имеют свободно конвертируемую валюту. В стране может существовать двойственность валюты (В РФ доллар и рубль могут выполнять форму платежа).
Валюта всегда существует в системе.
Валютная система – это система отношений, учреждений по урегулированию курсов валют(иначе все экономики были бы открыты).Не бывает абсолютно открытой экономики и конвертируемой валюты, т. к. у каждого государства есть границы и своя политика. Валютная система прошла ряд этапов исторического развития. Всего их 4:
Парижская валютная система (1867-1920-е годы).
Генуэсская валютная система (1922-1930-е годы).
Бретон-Вудская валютная система (1944-1978 годы).
Ямайская валютная система (1978- по настоящее время).
Парижская валютная система
Парижская валютная система сложилась стихийно, как и золотомонетная на базе международной торговли. Все национальные единицы имели золотой стандарт. Золотой стандарт-основа курсов.
Характеристика:
Золотое содержание денежных единиц.
Золото выполняло функцию мировых денег.
Золото являлось единственным средством платежа.
В обращении находились банкноты, которые могли обмениваться на золото.
Курсы валют отклонялись на 1%.
Свободно разменивался на золото только Английский фунт.
Генуэсская валютная система
Генуэсская валютная система- золото-девизный стандарт
1922 г. – в Генуэ на конференции рассматривали: хватит ли золота для расчетов?
Она называется девизной, т. к. соразмерно золоту было установлено две валюты: доллар и фунт. Они разменивались на золото. Через них любая валюта могла размениваться на золото.
Характеристика:
2 валюты (девизы).
Другие валюты размениваются на золото косвенно.
Свободноплавающие курсы.
Кризис 33-го года разрушил эту систему.
Доллар девольвировал на 41%.
Бретон-Вудская валютная система
Бретон-Вудская валютная система 1944 год- соглашение о новой валютной системе
Отличия этой системы:
Золото сохранило мировую ценность.
2 резервные валюты- доллар и фунт.
Только США могло могло разменивать через доллар любую валюту на золото (35$= 31,3 г. золота,1$=0,88571 г. золота).
Валютный паритет и в золоте, и в $.
Отклонение от золотого паритета (+,-)1%.
Международный валютный фонд и банк реконструкции и развития.
Платежные балансы регулируются золотом.
Эта система оказалась несостоятельной. Валютные курсы не отвечали интересам государств.
Ямайская валютная система
1976 г. – Ямайские соглашения.
Особенности:
Официальный золотой стандарт был отменен.
Золото лишилось своих функций как валюта.
Были запрещены золотые паритеты.
Купля-продажа золота стала происходить как и товара.
Была введена расчетная денежная единица - специальные права заимствования. Валютная система носила кредитный характер.
Резервные валюты: доллар, йена, франк, марка, фунт.
Сводно-плавающие курсы.
Государства сами определяли режим валютного курса.
Пределы колебаний курса не устанавливались.
Узаконено создание региональных валют
Европейская валютная система
Европейская валютная система – составная часть международной. Это региональная система представляет функции валют Европы. Основой является евро (раньше экю).
Предстоит конкурировать с долларом. Он имеет плавающий курс +,- 15%. Регулирование курсов осуществляется ежегодным регулированием. Реализация плана- переход всех стран на ЕВРО по этапам( с весны 1998 г.).
4 правила Европейской валютной системы:
1. % банка не должен быть выше.
2. Дефицит бюджета не более 3% от ВВП.
3. Темп инфляции.
4. Внешний долг.
Евр. В. С.: Австрия, Бельгия, Голландия, Италия, Ирландия, Франция, Англия.
Валютные курсы
Это цены одной валюты, выраженные в ценах другой страны, это пропорциональное соотношение валют.
Необходимость валютных курсов:
Пропорции обмена товаров и услуг.
Пропорции движения капитала стран.
Соотношения между национальными экономиками.
Оценка банков.
Основа курса – это валютный паритет – устанавливается в законодательном порядке или в рыночном порядке (раньше это было золото).
Современный паритет (после демонетизирования золота)
Признаки валюты для установки паритета.
Покупательная способность валют.
Величина ВНП, ВВП и национального дохода (характеристика национальной экономики).
степень инфляции.
состояние платежного баланса страны.
Валютная политика.
Уровень процентных ставок.
Интенсивность международных платежей.
Конъюнктура рынка.
Степень доверия к валюте.
Субъективные факторы.
Каждой валюте свойственен свой комплекс признаков (паритетов)
Есть договорные курсы, есть реальные курсы- это фиксированные курсы.
Гибкие валютные курсы- зависят от спроса и предложения валюты или колеблющийся курс(валютный коридор).
Бывает курс паритетный и курсы на основе покупательской способности.
Паритетный валютный курс.
1 ∑p1d1
В.К. =----------------------
n ∑p2d2
1/n – количество товарных групп
p1, p2 - Сравниваемые цены
d1, d2 – удельный вес данной товарной группы в ВВП.
Особенности валютной системы в РФ
1. Основой является рубль.
2. Рубль- частично конвертируемая валюта (ввоз и вывоз запрещен).
3. Рубль имел 4 курса: официальный, коммерческий, биржевой и специальный.
1996 г. - закон о «Валютном регулировании и валютном контроле» - основной закон о валюте России.
Основы валютной системы.
В законе были определены нормы всех валютных отношений. Валютные ценности- ценные бумаги в иностранной валюте (чеки, векселя и т.д.) и сама иностранная валюта, а так же драгоценности и камни.
В законе определен статус монополиста- государства.
Права резидентов и нерезидентов.
Валютная система РФ (текущие и капитальные валютные операции).
Текущие 3-180 дней
Капитальные более180 дней
5. Процесс лицензирования валютных операций
Конвертируемость валюты.
Внутренняя конвертируемость- свободный обмен национальной валюты на валюты других стран внутри страны.
Валютный рынок. Понятие и виды современной тенденции.
Свободная покупка и продажа валюты образуют валютный рынок: международный, межгосударственный и национальный.
Субъекты:
Транснациональные банки (ТНБ).
Коммерческие банки (по лицензии).
Торгово-промышленные и финансовые компании.
Центральные банки.
Биржи.
Международные и региональные организации.
Брокерские компании.
Частные лица.
У каждого свои цели и они различны.
1. Осуществление международных расчетов.
2. Изменение структуры валют- резервов.
3. Получение прибыли.
4. Страхование.
5. Валютная политика.
6. Получение международных кредитов.
Причины образования международных валютных рынков :
Развитие экономических связей
Высокая концентрация международного банковского капитала
Корреспонденция отношений между банками
Кредитные и платежные способности банков в разных странах.
Национальные валютные рынки.
Особенность валюты
Особенности купли-продажи валюты: официальные рынки, полуофициальные и черный рынок.
Система национальных валютных ограничений.
Мировой валютный рынок представлен специальными институтами: Лондон, Нью-Йорк, Токио, Цюрих, Люксинбург, Франкфурт на Майне, Париж, Гонг-Конг, Сингапур, Панама, Багамские острова, Мальтийские острова и Каймановы острова.
Международный рынок может быть: организованный (биржи) и неорганизованный.
Международный валютный фонд(часть ООН). Включает 182страны. Корзина валют(6 валют).
Всемирный банк (4 учреждения)
международный банк реконструкции и развития (1944 г.)
Международная ассоциация развития (1960 г.)- предоставляет кредиты развитым странам (10 лет).
Международная финансовая корпорация(1962 г.) Инвестиции в молодые страны, кредиты высокорентабельным предприятиям.
Многостороннее инвестиционное гарантийное агентство (1988 г.) 107 стран(сейчас боллее120 стран).
Частные организации
Парижский клуб (7-ка) и 3 страны: Бельгия, Швейцария, Нидерланды. В наше время их около 12, в т.ч. и Россия
Лондонский клуб
Транснациональные компании и банки.
Европейский банк реконструкции и развития. Россия полноправный участник (энергетика, коммуникации, агробизнес, приватизация)
Специальные коллективные организации._
Платежный баланс (ПБ) и принципы составления и управления.
Система статистического учета связывает все операции с валютой.
Баланс (Фр. Весы) – Бух. Учет, дебет и кредит.
Платежный баланс – статистический отчет за определенный период, который показывает:
Операции с услугами и доходами.
Смена форм собственности на валюту и золото
Односторонние долги страны к стране, переводы, бух. Оформление долгов и их покрытие.
Принципы ПБ :
Охват всех внешнеэкономических операций страны за 1 год, месяц, квартал.
Платежный баланс оформляется двойной записью
Основные статьи ПБ :
Группа A: Текущие операции или текущий ПБ
Товары экспорта
Товары импорта
Прочие товары и услуги
Частные переводы
Односторонние государственные платежи
Группа В: Капиталовложения и инвестиции
Прямые инвестиции
Портфельные инвестиции
Прочие долгосрочные капиталовложения
Национальный сектор
Банковский сектор
Прочие
Группа С: Краткосрочный капитал
Национальный государственный сектор
Банковский сектор
Прочий
Группа D: Ошибки и прописки
A, B, C, D –баланс ликвидности
Группа E: компенсирующие статьи
Переоценка золотого запаса
Переоценка валютного резерва
A, B, C, D, E –
Группа F: Чрезвычайное финансирование
A, B, C, D, E, F –
Группа G: Обязательства в составе валютных резервов иностранных государственных органов
A, B, C, D, E, F, G –
Группа H: Итоговое измерение резервов
Закон «О валютном регулировании и валютном контроле».
Цель: В 2007 г. перевести рубль в режим свободно-конвертируемой валюты.
При покупке и продаже валюты никто не может требовать паспорт.
Ввоз в Россию иностранной валюты и за рубеж ценных бумаг осуществляется без ограничения.
При выезде из России, все деньги, которые были вывезены раньше и зафиксированы в декларации, можно вывезти.
Можно вывозить из России без заполнения декларации 3000 долларов.
Всего можно вывезти из России 10000 долларов.
Методы регулирования: главная задача – стабилизировать ценность рубля.
Условие равновесия.
ПБ может быть (+) и (-). При (+) сальдо стимулируется инфляция. При (-) образование дефицита ПБ => достижение равновесия.
Методы регулирования.
Прямой контроль.
Метод дефляции. Увеличивается обменный курс национальной валюты. Это (+) для импортеров.
Изменение обменного курса. Изменение экспорта и импорта, а так же движение капитала.
Метод изменения учетной ставки ЦБ
Дифференциация валютных резервов.
Таким образом, государство действует разными способами на стабильность.