Xreferat.com » Рефераты по экономике » Лизинговые операции в России

Лизинговые операции в России

Лизинг представляет собой средне- и долгосрочную аренду машин, оборудования, транспортных средств, строительной, сельскохозяйственной техники, средств теле- и радиосвязи, вычислительной техники, различных сооружений производственного назначения, а также прав интеллектуальной собственности - лицензий, компьютерных программ, ноу-хау и т.д. Существует довольно много разновидностей лизинга, и в зависимости от того или иного вида в сделке могут участвовать от двух до четырех (или даже более) сторон. Обязательным участником лизинговой операции является лизингодатель, в качестве которого могут выступать либо предприятия - производители объекта лизинга (например, в тех ситуациях, когда на рынке товаров складывается неблагоприятная для них конъюнктура и в результате падает платежеспособный спрос на произведенную продукцию, при наличии в то же время потребности в ней), либо самостоятельные лизинговые фирмы, для которых соответствующая деятельность является основной уставной целью и которые обычно создаются при активном финансовом участии коммерческих банков, либо сами эти банки, поскольку лизинг имеет много общего с банковскими операциями.

Другим обязательным участником сделки является лизингополучатель, т.е. предприятие любой организационно - правовой формы собственности, нуждающееся в конкретном имуществе и испытывающее финансовые проблемы, препятствующие приобретению требуемого имущества на собственные или заемные средства.

Кроме этого, в сделке обычно участвует предприятие - производитель (но не лизингодатель) ценностей, выступающих объектом лизинга, а также коммерческий банк, тоже не являющийся в данном случае лизингодателем, а лишь финансирующий операции последнего, например, лизинговой компании, которая для осущест- вления лизинга нуждается в кредитных ресурсах.

Возможны и другие более сложные варианты лизинга (так называемого раздельного), который характеризуется крупномасштабностью сделок и участием в них нескольких фирм и финансовых учреждений. Противоположным примером, имея в виду простоту схемы заключения контракта, является так называемый возвратный лизинг (от англ. lease-back), при котором предприятие продает лизинговой фирме часть своего собственного имущества, одновременно подписывая с ней договор на его аренду. Таким образом, предприятие, не прибегая к кредиту, получает дополнительные денежные средства от реализации своего имущества, эксплуатация которого не прекращается. При этом условиями договора возвратного лизинга может предусматриваться последующий (после окончания срока договора) обратный выкуп предприятием своего имущества (такой вариант напоминает распространенную в операциях с ценными бумагами операцию репо ). Данный вид лизинга, на наш взгляд, весьма перспективен для отечественных условий: предприятия и организации, испытывающие финансовые проблемы, могут продать часть своего имущества лизинговой фирме и продолжать пользоваться им.

Механизм осуществления лизинговой сделки рассмотрим на примере более традиционной ситуации, когда лизингодателем имущества, например, какого-либо оборудования, является лизинговая компания или банк - в таком случае примерная схема осуществления лизинга будет выглядеть следующим образом.

Лизингодатель по договоренности с лизингополучателем покупает оборудование у изготовителя, т.е. предприятия, производящего объект аренды. При этом платеж за поставленный объект обычно совершается сразу после поступления оборудования в рас- поряжение арендатора и его приемки; возможен и вариант с выплатой предварительного сравнительно небольшого аванса и окончательным расчетом после приемки оборудования. Если лизингодателем выступает самостоятельная фирма, то она использует для оплаты оборудования средства, полученные в кредит у банка (обычно на льготных условиях); если же в качестве него выступает сам банк, то он использует собственные средства. Впоследствии в течение срока лизинга арендатор использует поступившее оборудование и оплачивает его посредством периодических вы-плат лизингодателю.

Рассмотрим теперь все этапы лизинговой операции более подробно.

1.Подписание лизингового контракта

Осуществлению лизинговой сделки предшествует получение заявки от предприятия (научной организации) на какое-либо оборудование. Обычно потенциальный (будущий) арендатор обращается с этой заявкой к своему банку, а последний уже предлагает осуществить договор специализированной компании; в то же время, конечно, не исключено и обращение арендатора напрямую к лизинговой компании с предложением заключить лизинговый контракт. При положительном ответе данный кон-тракт заключается между лизингодателем (в зависимости от конкретной ситуации - банком или лизинговой фирмой) и лизингополучателем (о содержании контракта речь пойдет ниже) практически одновременно с оформлением приобретения товара лизингодателем у поставщика.

2. Приобретение товара

Приобретение машин, приборов, оборудования и других материальных ценностей, являющихся предметом лизингового контракта, производится по поручению клиента лизингодателем посредством заключения контракта купли-продажи. В соответствии с заключенными контрактами владельцем лизингового товара, сохраняющим право собственности и учитывающим его на своем балансе, является лизингодатель; получателем же товара по сделке является лизингополучатель, который собственником не является, но практически принимает на себя многие его обязанности.

3. Поставка товара

Поставка товара осуществляется продавцом (поставщиком) в соответствии с условиями договора с предварительным предупреждением арендатора о предстоящей поставке.

4. Приемка товара

Осуществляется подписанием протокола приемки, в котором обязательно принимает участие поставщик и лизингополучатель.

Поставщик этим документом подтверждает выполнение своих обязательств перед лизингодателем (по договору купли-продажи) и может претендовать на оплату поставленного товара. В случае обнаружения отдельных недостатков, не вызывающих, однако, существенного нарушения функционирования товара (объекта сделки), поставщик обязуется устранить указанные недостатки в согласованный с лизингополучателем срок. При ненадлежащей поставке поставщик несет ответственность непосредственно перед лизингополучателем, освобождая ли-зингодателя от претензий по-следнего.

Лизингополучатель удостоверяет протоколом приемки надлежащую поставку объекта сделки, подтверждает достижение оговоренных показателей в эксплуатации, а также признает действительность всех договоренностей, указанных в контракте по лизингу, и обязуется произвести в установленное время первый лизинговый взнос.

В случае отсутствия представителя лизингодателя лизингополучатель в протоколе о при-емке заявляет о принятии на себя прав и обязанностей лизингодателя в отношении по-ставщика, включая проверку состояния объекта, обязанность рекламации, отказываясь от их предъявления непосредственно лизингодателю.

Вместе с тем возможно и присутствие лизингодателя (покупателя товара по сделке) при его приемке (это может быть желательно, если лизинговый товар не является новым). В этом случае лизингодатель принимает все документы и, подписывая протокол приемки, берет на себя право собственности на объект лизинговой сделки.

5.Кредитование банком операции приобретения лизинговой компанией товара (при необходимости)

Обычно лизинговая фирма получает кредит у банка, принимающего самое активное участие в ее создании и имеющего солидный пакет ее акций (вплоть до контрольного).

6. Оплата поставки

Основанием для расчетов между поставщиком и лизингодателем является получение последним комплекта документов, оформляемых и подписываемых в процессе приемки товара.

Оплата может производиться следующими способами:

100% оплата по подписании протокола приемки;

первоначальный аванс (предоплата) в определенном размере от покупной цены, выплачиваемый после получения от продавца подтверждения согласия на сделку, и окончательный расчет после ее исполнения. При этом покупатель (лизингодатель) может оформить банковскую гарантию возврата аванса, застраховавшись на случай срыва сделки.

7.Выплата лизинговых платежей

Платежи в пользу лизингодателя являются основой возвратности полученного материального кредита; в них заложено погашение стоимости взятого в аренду оборудования и оплата процентов, а также некоторые другие расходы. При этом возможен вариант, когда в качестве оплаты осуществляется поставка продукции, произведенной с помощью арендуемых средств (компенсационный лизинг).

8.Возврат кредита с уплатой процентов по нему

В банковской практике ли-зинговые фирмы, как правило, считаются надежными плательщиками и имеют льготные условия кредитования.

По окончании срока контракта арендуемое имущество может быть возвращено лизинговой компании, либо выкуплено по остаточной (возможно - символической) стоимости, либо контракт может быть продлен на новый срок. Из сказанного очевидна специфика лизинга, заключающаяся в его двойственной природе: с одной стороны, он сохраняет черты кредита (срочность, возвратность, платность), но с другой стороны является своеобразной инвестицией капитала, поскольку объект ссуды выступает в форме материального имущества.

Существуют различные виды лизинга; о некоторых мы уже сказали выше (возвратный, компенсационный), теперь остановимся на других.

1) Оперативный. Он предусматривает сдачу технических средств (многоразового пользования) в аренду на период, значительно меньший, чем полный срок амортизации (обычно - до 3-5 лет). В этом случае арендные платежи в течение срока действия договора лишь частично компенсируют первоначальную стоимость арендуемого имущества, которое после завершения срока лизинга повторно сдается в аренду. Для данного вида лизинга существенно также то, что все обязанности по страхованию, обслуживанию и ремонту технических средств обычно берет на себя арендодатель (это так называемый полный лизинг); для арендатора же одним из преимуществ такой разновидности лизинга является возможность после истечения срока аренды (сравнительно непродолжительного), либо даже раньше (в случае досрочного разрыва лизингового контракта и досрочной вы-платы общей суммы обязательств по платежам, что может быть предусмотрено в его ус-ловиях) переключиться на более совершенное оборудование.

2) Финансовый - он характеризуется сравнительно длительными сроками контракта (до 10-15 лет), сравнимыми со сроками амортизации арендуемых средств. Обычно применяется по группе инвестиционных товаров длительного использования, причем суммарные лизинговые платежи примерно эквивалентны (несколько больше) их первоначальной стоимости. При данном виде лизинга обязанности по стра- хованию, обслуживанию и ремонту арендуемых технических средств, а также по предотвращению риска их случайной гибели обычно лежат на арендаторе (чистый лизинг).

3) Лизинг недвижимости (зда-ний, сооружений, складских помещений, в том числе построенных специально для сдачи в аренду) осуществляется на еще более длительный срок (до 20 и более лет).

В основе приведенной классификации лизинга лежат его сроки и, естественно, различный характер использования арендуемого имущества. Кроме этого, лизинг подразделяется еще и по национальной принадлежности его участников: внутренний и международный. В последнем случае в сделке принимают участие стороны, представляющие разные страны; здесь также возможны варианты:

экспортный лизинг - когда производитель оборудования и лизингодатель находятся в одной стране, а лизингополучатель из другой (в этом случае лизинг стимулирует экспорт ценностей из первой страны, а для страны получателя является эффективным способом привлечения ресурсов в иностранной валюте);

импортный лизинг - когда лизингодатель и лизингополучатель находятся в одной стране, а поставщик - из другой (в этом случае лизинг выполняет функцию стимулирования импорта);

транзитный лизинг - все участники сделки находятся в разных странах.

В настоящее время в России отсутствует какое-либо законодательное регулирование лизинговых сделок, поэтому важная роль принадлежит заключаемым в процессе их подготовки договорам купли-продажи (поставки) и лизинговому. Договор купли-продажи заключается лизингодателем с производителем того оборудования, в котором нуждается будущий лизингополучатель. В принципе это обычный договор, однако имеющий некоторые особенности. Например, в нем должно быть отражено, что оборудование приобретается лизинговой компанией для сдачи его в лизинг, соответственно указывается лизингополучатель, по адресу которого и производится поставка оборудования. Кроме этого, может быть оговорено, что право приемки поставленного оборудования покупатель доверяет (по лизинговому контракту) лизингополучателю, который будет представлять интересы собственника относительно объекта лизинговой сделки. Одновременно все возможные претензии по причинам задержки поставки, некомплектной поставки, некачественного состояния объекта и т.д. лизингополучатель будет адресовать непосредственно поставщику.

Важнейшее значение во вза-имоотношениях лизингодателя и лизингополучателя имеет заключаемый ими лизинговый контракт, предшествующий осуществлению самой сделки, в котором помимо необходимых условий желательно предусмотреть все возможные ситуации, которые могут возникнуть во время его исполнения. Среди основных разделов контракта, на наш взгляд, можно было бы выделить следующие.

1) Объект лизинга, порядок его поставки и приемки. В разделе следует четко оговорить основные технические, эксплуатационные и другие характеристики объекта; это особенно важно, когда предметом сделки выступает имущество, уже бывшее ранее в употреблении. Указывается срок и место поставки. Что касается приемки, то она может проводиться совместно заинтересованными сторонами, одна из которых выступает в качестве покупателя (собственника), а другая - в качестве пользователя; однако, поскольку значительная часть обязанностей владельца по контракту переходит к лизингополучателю, то обычным является вариант, рассмотренный выше, по которому ему передаются также и права приемки объекта. При этом следует отразить порядок разрешения всех проблем, возникающих в процессе приемки.

2) Сроки аренды, в том числе условия досрочного расторжения контракта. По критерию срочности лизинговые контракты, как уже отмечалось, подразделяются на оперативные и финансовые.

В договоре может быть предусмотрена возможность досрочного расторжения контракта. Оно может происходить в двух принципиальных ситуациях: при неисполнении сторонами взятых на себя обязательств (конкретно оговариваемых), а также по желанию лизингополучателя и при согласии лизингодателя. При оперативном лизинге такая возможность может быть желательна лизингодателю. Дело в том, что лизинговые платежи арендатора лишь частично компенсируют ему первоначальную стоимость имущества и впоследствии оно повторно сдается в аренду лизингодателем, который может столкнуться при этом с проблемой его морального устаревания. Досрочное же прекращение контракта, означающее для лизингополучателя не что иное, как досрочную выплату полной суммы лизинговых платежей, может способствовать смягчению этой проблемы. При финансовом лизинге, который обычно завершается выкупом объекта лизинга (по остаточной стоимости) лизингополучателем, лизингодатель тоже обычно не возражает против этого, но при этом следует согласовывать вопрос о приемлемой сумме выкупа (в том числе размере процентов за кредит). В любом случае возможен вариант, когда устанавливается срок, в течение которого досрочное прекращение лизингового контракта невозможно.

В разделе следует также оговорить срок выкупа объекта лизинга (если он предусмотрен), либо его возврата, а также сторону, которая будет нести расходы по размонтировке, перевозке и т.д.

3) Стоимость лизинга, порядок выплаты платежей и условия их пересмотра. При определении лизинговых взносов учитываются:

первоначальная стоимость объекта лизинга (посредством включения в них суммы амортизации; это обусловливает важность для лизингодателя возможности использования ме-тода ускоренной амортизации);

размер процентных ставок по банковскому кредиту;

различные дополнительные издержки лизингодателя, которые могут изменяться в зависимости от вида лизинга и принимаемых им на себя рисков (страховые выплаты, затраты на техническое обслуживание и т.д.).

Общая стоимость лизинга, подлежащая выплате, уплачивается посредством лизинговых взносов, периодичность которых зависит от срока лизинга и может быть месячной, квартальной, полугодовой, годовой или какой-либо иной. При этом платежи могут производиться равными долями (пропорциональные), уменьшающимися (регрессивные), увеличивающимися (прогрессивные), либо зависеть от времени года (сезонные). Уменьшающиеся платежи выгоднее лизингодателю, поскольку размер первоначальных взносов в этом случае больше последующих, т.е. лизинговая компания в начальный период срока действия контракта возвращает себе сравнительно большую сумму израсходованных средств. Обратная ситуация возникает при увеличивающихся платежах.

Относительно условий пересмотра лизинговых платежей отметим, что они могут уточняться при повышении покупной цены объекта сделки до его приемки (с учетом стоимости транспортировки и монтажа), при изменении условий налогообложения, при повышении процентных ставок коммерческих банков по кредитам (в последнем случае в условия контракта может вписываться условие об учете платы за лизинговый кредит по принципу плавающей процентной ставки - с фиксированием в договоре временных периодов, по окончании которых следует пересмотр ставки на следующий период).

4) Распределение обязанностей сторон по обслуживанию и страхованию арендуемого имущества, в том числе в процессе его транспортировки, монтажа и наладки. При решении данного вопроса также возможны варианты, связанные с видом используемого лизинга. При оперативном, заканчивающемся обычно возвратом объекта и его повторной сдачей в аренду, для лизинговой компании имеет большое значение его надлежащее обслуживание и максимальное сохранение его полезных качеств с целью облегчения повторного лизинга и улучшения его финансовых условий. Поэтому данные обязанности обычно берет на себя лизингодатель (это не исключает включения соответствующих затрат в цену лизинга и, следовательно, их перекладывания на лизингополучателя). Договор об обслуживании ли-зингового объекта заключается обычно со специализированной фирмой, либо с поставщиком (в порядке послегарантийного обслуживания). При финансовом лизинге, сопровождаемом выкупом объекта, функции страхования, обслуживания и ремонта возлагаются на лизингополучателя, который со временем станет полноправным владельцем, что заинтересовывает его в аккуратном выполнении этих обязанностей. Одновременно следует оговорить обязанности арендатора по тщательному уходу и сохранности лизингового имущества и по допуску представителя лизингодателя для его осмотра и контроля.

5) Право (запрет права) лизингополучателя на модернизацию объекта. Это право может быть предоставлено при финансовом лизинге; при оперативном лизинге лизингодатель может быть не заинтересован в модернизации объекта сделки. Если же данное условие предусматривается, то возникает вопрос о характере возможной модернизации. Например, является ли усовершенствование отделимым или нет; если неотделимо, то должна

Если Вам нужна помощь с академической работой (курсовая, контрольная, диплом, реферат и т.д.), обратитесь к нашим специалистам. Более 90000 специалистов готовы Вам помочь.
Бесплатные корректировки и доработки. Бесплатная оценка стоимости работы.

Поможем написать работу на аналогичную тему

Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту
Нужна помощь в написании работы?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Пишем статьи РИНЦ, ВАК, Scopus. Помогаем в публикации. Правки вносим бесплатно.

Похожие рефераты: