Xreferat.com » Рефераты по экономике » Анализ финансового рычага

Анализ финансового рычага

3-ем и 4-ом кварталах:

ЭФР1=(40-3/1,007)(1-0,3)1500/2000+(1500*0,007/2000*1,007)*100= =19,96%

ЭФР2=(40-3/1,007)(1-0,3)1500/2000+(1500*0,007/2000*1,007)*100=

=19,96%

Расчет ЭФР с подстановкой индекса инфляции за 4 квартал:

ЭФР3=(40-3/1,013)(1-0,3)1500/2000+(1500*0,013/2000*1,013)*100=

=19,44+0,96=20,40%

ЭФР = 20,4-19,96=0,44%

Рост индекса инфляции в 4квартале вызвал рост ЭФР на 0,44%.

Расчет ЭФР с подстановкой налоговой ставки тоже не изменяет его значение:

ЭФР4=(40-3/1,013)(1-0,3)1500/2000+(1500*0,013/2000*1,013)*100=

19,44+0,96=20,40%

Расчет ЭФР с подстановкой суммы заемного капитала за 4кв:

ЭФР5=(40-3/1,013)(1-0,3)1200/2000+(1200*0,013/2000*1,013)*100=

15,55+0,77=16,32%

ЭФР = 16,32-20,4=-4,08% , т.е. уменьшение суммы заемного капитала уменьшило значение ЭФР на 4,08%

Расчет ЭФР с подстановкой суммы собственного капитала за 4кв:

ЭФР5=(40-3/1,013)(1-0,3)1200/2600+(1200*0,013/2600*1,013)*100=

11,52+0,59=12,11%

ЭФР = 12,11-16,32=-4,21% , т.е. увеличение суммы собственного капитала уменьшило значение ЭФР на 4,21%


Итого: ЭФР = 0,44-4,08-4,21=-7,85%


Проверка: ЭФР = 12,11-19,96=-7,85%


Вывод: Общее изменение ЭФР в 4-ом квартале составило –7,85%, за счет увеличения индекса инфляции, уменьшения суммы заемных средств, увеличения суммы собственных средств. График на рис.5:



Заключение.

Исходя из расчетов в курсовой работе можно сделать вывод: связь между рентабельностью собственного капитала и суммой заемного капитала – прямая, т.е. чем больше денег предприятие берет взаем, тем большую прибыль оно получает с каждого рубля собственного капитала.

При росте доли заемного капитала в 3-ем квартале на 10,1% эффект финансового рычага (и рентабельность собственного капитала) выросли на 6,25%. А при уменьшении доли заемного капитала в 4-ом квартале (по сравнению с 3-им) на 11,85% и ЭФР уменьшился на 7,21%.

Рассмотрев два варианта расчета эффекта финансового рычага, с включением и исключением суммы выплат по кредиту в налого-облагаемую прибыль, мы увидели, на сколько режим налоговой экономии выгодней. Во 2 квартале ЭФР вырос на 0,45%, в 3-ем – 0,64%, в 4-ом квартале – 0,41%. Соответственно выросла и рентабельность собственного капитала.

При учете инфляции в расчете эффекта финансового рычага она тоже оказывает прямое влияние, так как суммы заемного капитала не индексируются.

На основе проделанной работы можно утверждать, что надо больше «брать в долг». Но в реальной экономике, в частности и в Российской Федерации, это невозможно, так как соотношение заемного и собственного капитала ограничено производственными возможностями предприятия и емкостью рынка.

Расчет Левериджа может быть использован также при оценке доходности выпускаемых предприятием облигаций. При заданной рентабельности собственного капитала.


Список литературы:

  1. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. -М:1997

  2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. –М:1997

  3. Быкова Е.В. и др. Финансовый менеджмент. – М:2002

  4. Каракоз И.И., Самборский В.И. Теория экономического анализа. – Киев:1989г.

  5. Ковалева А.М. и др. Финансы и кредит. – М:2002

  6. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит в условиях рынка. – М:1992

  7. Маркин Ю.П. Анализ внутрихозяйственных резервов. – М:1991

  8. Муравьев А.И. Теория экономического анализа. – М:1988

  9. Панков Д.А. Современные методы анализа финансового положения. – Минск:1995

  10. Погостинская Н.Н., Погостинский Ю.А. Системный анализ финансовой отчетности. – СПб:1999

  11. Погостинская Н.Н., Погостинский Ю.А. и др. Экономическая диагностика: теория и методы. – Нальчик:2000

  12. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск:2001



Overview

Лист1
Лист2

Sheet 1: Лист1

Приложение 1








Показатели 1квартал 2квартал 3квартал 4квартал
Среднегодовая сумма капитала (тыс.руб.) 2000 3000 3500 3800
в том числе:



заемного (тыс.руб.) - 1000 1500 1200
собственного (тыс.руб.) 2000 2000 2000 2600
Прибыль до налогооблажения (тыс.руб.) 800 1200 1400 1520
Общая рентабельность совокупного капитала, % 40.0 40.0 40.0 40.0
Налог на прибыль (30%) (тыс.руб.) 240 360 420 456
Прибыль после выплаты налога (тыс.руб.) 560 840 980 1064
ставка % за кредит (%) - 10 10 10
Сумма процентов за кредит (тыс.руб.)
100 150 120
Чистая прибыль (тыс.руб.) 560 740 830 944


















































































































































19


Sheet 2: Лист2
Рентабельность совокупного капитала







коэффициент оборачиваемости капитала
Рентабильность продаж





Чистая выручка от всех видов продаж

Прибыль Чистая выручка от всех видов продаж

Overview

Лист1
Лист2

Sheet 1: Лист1

Приложение 2








Показатели 1квартал 2квартал 3квартал 4квартал
Среднегодовая сумма капитала (тыс.руб.) 2000 3000 3500 3800
в том числе:
Если Вам нужна помощь с академической работой (курсовая, контрольная, диплом, реферат и т.д.), обратитесь к нашим специалистам. Более 90000 специалистов готовы Вам помочь.
Бесплатные корректировки и доработки. Бесплатная оценка стоимости работы.

Поможем написать работу на аналогичную тему

Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту
Нужна помощь в написании работы?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Пишем статьи РИНЦ, ВАК, Scopus. Помогаем в публикации. Правки вносим бесплатно.
Страницы: 1 2 3

Похожие рефераты:

  • Финансовая устойчивость предприятия

    Оценка финансовой устойчивости организации и расчет соответствующих показателей. Факторный анализ валовой прибыли по системе "директ-костинг", совокупного и собственного капитала. Рейтинговая оценка предприятия. Выводы о движении денежных средств.

  • Анализ экономических показателей

    Расчёт налоговой базы для работодателей. Определение текущей платёжеспособности. Анализ показателей ликвидности. Анализ показателей структуры капитала. Показатели рентабельности и коэффициент капитализации. Коэффициент промежуточной ликвидности.

  • Анализ финансового состояния предприятия

    Задачи анализа финансового состояния предприятия. Наличие, состав и структура имущества предприятия. Анализ динамики, структуры и источников показателей ФСП.

  • Анализ состояния имущества предприятия

    Теоретические основы анализа состояния имущества: понятие, значение, задачи. Источники формирования, виды и формы ресурсов. Анализ состояния имущества предприятия. Оценка структуры баланса, динамики, состава и структуры капитала и экономических элементов.

  • Показатели рентабельности работы предприятия, порядок их исчисления

    Несмотря на то, что прибыль выступает как очень сложная и многоаспектная экономическая категория, абсолютные ее значения не всегда являются достаточной информацией для оценки доходности предприятия и его эффективности.

  • Уровень совокупного риска предприятия

    Поиск компромисса между риском и возможностью экономического роста. Совокупный рычаг - произведение операционного и финансового рычагов. Процентное соотношение изменения чистой прибыли и выручки предприятия. Успешная конкурентная позиция предприятия.

  • Экономика общественного питания

    Производительность труда, выработка на одного работника, с учетом изменения цен. Индекс производительности труда в сопоставимых ценах. Влияние изменения уровня расходов на заработную плату, изменения суммы прибыли на показатель стимулирования прибыли.

  • Анализ использования капитала предприятия

    Показатели использования капитала. Методика их расчета. Факторный анализ рентабельности капитала. Анализ оборачиваемости капитала. Оценка эффективности использования заемного капитала. Эффект финансового рычага. Анализ доходности собственного капитала.

  • Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

    Определение по данным бухгалтерской отчетности эффективности использования производственных ресурсов, оборачиваемости оборотных средств, рентабельности, платежеспособности, финансовой устойчивости. Вывод о финансовом состоянии в анализируемом периоде.

  • Оценка антикризисного управления предприятием

    Оценка финансового состояния предприятия по показателям: платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности, обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, оценка капитала. Диагностика вероятности банкротства.

  • Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия

    Анализ состава и структуры баланса организации. Группировка оборотных активов по степени риска. Анализ динамики расходов организации. Расчет влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала. Расчеты индекса рентабельности инвестиций.

  • Использование операционного рычага в предпринимательском проекте

    Чувствительность точки безубыточности при снижении объема выпуска и при повышении цены. Транспортно-заготовительные расходы. Зоны безубыточного ведения хозяйства. Условно-переменные издержки. Отношение прибыли к выручке. Коэффициент прибыльности.

  • Финансовый леверидж

    Понимание природы инвестиционного риска и умение оценивать его величину важно не только для инвестора, но и финансового менеджера предприятия.

  • Классификация счетов по экономическому содержанию

    Приведена индексация корреспонденстких счетов.

  • Экономический анализ

    Расчет коэффициента концентрации заемного капитала, оборачиваемости собственного капитала, текущей ликвидности. Сущность мобильных активов предприятия, сопоставление показателей хозяйствования, анализ коэффициентов деловой активности и финансового цикла.

  • Модели управления оборотным капиталом

    Агрессивная модель управления текущими активами и пассивами. Консервативная модель управления текущими активами и пассивами. Как эффективно управлять дебиторской задолженностью.

  • Экономический анализ активов предприятия

    Структурно-динамический анализ активов и пассивов организации. Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности оплаты. Расчет показателей платежеспособности. Анализ динамики доходов организации. Расчет эффекта финансового рычага.

  • Обобщающая комплексная оценка эффективности хозяйственной деятельности

    Интенсификация и эффективность использования производственных и финансовых ресурсов. Роль финансовых результатов в оценке эффективности бизнеса и методы ее формирования. Факторы и пути повышения интенсификации и эффективности хозяйственной деятельности.

  • Комплексный анализ финансового состояния предприятия

    Основные задачи и методики комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности в современных условиях. Анализ ликвидности баланса предприятия. Показатели оценки платежеспособности и ликвидности. Расчет показателей оборочиваемости оборотных активов.

  • Анализ основного и оборотного капитала. Анализ финансовой устойчивости предприятия

    Горизонтальный и вертикальный анализ состава, структуры и динамики основного капитала. Сущность и особенности финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами. Коэффициент платежеспособности.