Фінансовий ринок та ризик

ринок та ризик" width="26" height="26" align="BOTTOM" border="0" />.

Ринкова ціна Фінансовий ринок та ризик ризику визначається у виді:


Фінансовий ринок та ризик , (3.9)


де Фінансовий ринок та ризик - прибутковості портфеля цінних паперів і безризикова прибутковість;

Фінансовий ринок та ризик - ризик портфеля.

Задача.

Знайти оптимальний портфель Фінансовий ринок та ризик на траєкторії ефективних комбінацій із двох ризикових цінних паперів з характеристиками


Фінансовий ринок та ризик, Фінансовий ринок та ризик; Фінансовий ринок та ризик, Фінансовий ринок та ризик, Фінансовий ринок та ризик, Фінансовий ринок та ризик.

Вказівки для рішення задачі

1. Записати рівняння ризику портфеля, скориставшись формулою (3.4).

2. Виключити Фінансовий ринок та ризик, записати рівняння ефективної траєкторії.

3. Знайти абсцису крапки дотику на границі ефективності, записавши рівняння дотичної до функції в крапці дотику Фінансовий ринок та ризик :


Фінансовий ринок та ризик .


4. З огляду на те, що пряма проходить через крапку з координатами Фінансовий ринок та ризик, Фінансовий ринок та ризик, записати рівняння для невідомої прибутковості оптимального портфеля.

5. Вирішити рівняння й одержати структуру оптимального портфеля.


ОПЦІОННІ КОНТРАКТИ ТА ЇХ ВИДИ. ЦІНА ОПЦІОНУ.БІНОМІНАЛЬНА МОДЕЛЬ ВИЗНАЧЕННЯ ЦІНИ ОПЦІОНУ


Опціонні контракти – це термінові цінні папери, що представляють собою угода між двома сторонами про майбутнє постачання предмета контракту. Це умовна угода, при якій покупець контракту здобуває право чи виконати відмовитися від виконання контракту. За це право покупець опціону платить продавцю опціонну премію. Опціонна премія – це плата продавцю на той випадок, коли покупець відмовиться від виконання контракту. Існує опціон на покупку – це коллопціон і опціон на продаж – путо-опціон. Розрізняють європейський і американський типи опціонів колл і пута. У проблемі купівлі-продажу опціону центральним питанням є визначення його ціни.

Для розрахунку ціни опціону використовують біноміальну модель. Відповідно неї, увесь період дії опціонного контракту розбивається на рядок інтервалів часу, протягом кожного з яких курс акцій S може зростати з імовірністю Р або спадати з імовірністю (1 - Р). У кінці періоду акція відповідно стане Su i Sd, де u i d – це відсотки приросту і падіння курсової вартості акцій, Фінансовий ринок та ризик. На малюнку 5.2 наведено дерево розподілу ціни акції для трьох часових періодів.


Рисунок 5.2 – Дерево розподілу ціни акції


Початкова ціна акції дорівнює S. За перший період Фінансовий ринок та ризик її курс може бути Su або Sd. За другий Фінансовий ринок та ризик, Фінансовий ринок та ризик або Sud і так далі.

До моменту закінчення контракту ціна С0 опціону приймає два значення. Для опціону кол:


Фінансовий ринок та ризик (4.1)


де Фінансовий ринок та ризик - ціна акції у момент виконання контракту;

Фінансовий ринок та ризик - ціна виконання контракту.

А для опціону пут опціонна ціна дорівнює:


Фінансовий ринок та ризик (4.2)


Для того, щоб розрахувати вартість опціону на початку періоду Т, необхідно визначити вартість опціону для початку кожного періоду Фінансовий ринок та ризик, тобто в кожній крапці перехрещення гілок дерева. Дану задачу розв’язують послідовним дисконтуванням. Розрахунок ціни опціону починають з кінця дерева розподілу ціни.

Ціна опціону на початку періоду Фінансовий ринок та ризик, тобто у крапках Su2 i Sd2 уявляє собою дисконтовану вартість ціни, що очікується, у кінці цього періоду і так далі для кожного попереднього відтінку часу. Ціна опціону Фінансовий ринок та ризик на початку періоду Фінансовий ринок та ризик визначається за формулою:


Фінансовий ринок та ризик, (4.3)


де Фінансовий ринок та ризик - сума добутку значень ціни опціону, що очікується у кінці періоду Фінансовий ринок та ризик, на їх імовірність.

Ціну опціону для кожної крапки на дереві розподілу зобразити другим рядком.

Для розрахунку відсотків росту, спаду акцій та їх імовірностей слід використовувати наступні формули:


Фінансовий ринок та ризик Фінансовий ринок та ризик Фінансовий ринок та ризик Фінансовий ринок та ризик (4.4)

ПЕРЕЛІК ПОСИЛАНЬ


1. Капитоненко В. В. «Фінансова математика і її додатки». – М.: «Видавництво ПРІОР», 2009. – 144 с.

2. Малыхин В. И. «Фінансова математика». – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. – 247 с.

3. Шапкин А. С. «Економічні і фінансові ризики». – М.: Видавничо-торгова корпорація «Дашков і ДО0», 2008. – 544 с.

4. Буренин А. Н. «Ф'ючерсні, форвардні й опціонні ринки». – М.: Триола, 2008. – 240 с.

17

Если Вам нужна помощь с академической работой (курсовая, контрольная, диплом, реферат и т.д.), обратитесь к нашим специалистам. Более 90000 специалистов готовы Вам помочь.
Бесплатные корректировки и доработки. Бесплатная оценка стоимости работы.

Поможем написать работу на аналогичную тему

Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту
Нужна помощь в написании работы?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Пишем статьи РИНЦ, ВАК, Scopus. Помогаем в публикации. Правки вносим бесплатно.
Страницы: 1 2

Похожие рефераты:

  • Задачі математичного програмування

    Задачі лінійного програмування. Побудова першого опорного плану системи нерівностей. Введення додаткових змінних. Індексний рядок та негативні коефіцієнти. Побудова математичної моделі. Визначення потенціалів опорного плану. Область допустимих значень.

  • Лінейна балансова модель і її використання в економічних розрахунках

    Характеристика та призначення лінійної балансової моделі, порядок визначення коефіцієнтів прямих витрат. Методика вирішення балансових рівнянь за допомогою зворотної матриці, визначення коефіцієнтів повних витрат. Повні витрати праці і капіталовкладень.

  • Прогноз облікової ставки на основі методу найменших квадратів

    Головна мета методів найменших квадратів. Розрахунок системи рівнянь для динамічного ряду облікової ставки ФРН. Розрахунок лінійної залежності рентабельності фірми від наявних сумарних активів і середньорічної вартості нормованих оборотних засобів.

  • Використання інтегралів в економіці

    Теоретичні відомості, історія виникнення, поняття, сутність, задачі, зміст та основні властивості визначеного інтегралу, аналіз його практичного застосування в економіці. Загальна характеристика взаємозв'язку між визначеним та невизначеним інтегралами.

  • Економічна статистика

    Визначення залежності між виробництвом продукції та собівартістю зернових за допомогою аналітичного групування. Обчислення загальних індексів та абсолютного приросту фізичного обсягу реалізації, цін, товарообороту за даними продовольчого магазину.

  • "Дискретні та неперервні динамічні системи в економіці" в MAPLE 7

    Методика визначення динаміки різних об’єктів різними лінійними кінцево-різницевими рівняннями. Характеристичний стан об'єкта у будь-який момент часу зі станами в попередні моменти часу. Порядок вирахування стаціонарної, аналіз стійкості рівноважної ціни.

  • Моделювання попиту та пропозиції

    Теоретичні аспекти дослідження ID-IS моделей. Попит та пропозиція як економічні категорії. Особливості моделей перехідної економіки. Аналіз підходів щодо моделювання сукупного попиту та пропозиції. Процес досягнення рівноваги та прогнозування ціни.

  • Моделювання поведінки споживача на ринку товарів та ринковий попит

    Аналіз споживчого вибору між двома благами. Формула бюджетного обмеження. Витрати споживання або вартість даної кількості блага. Математичне дослідження моделі попиту. Зміна обсягу і умов попиту. Взаємозв’язок ціни товару, еластичності і виторгу продавця.

  • Метод динамічного програмування

    Сутність та принципи визначення оптимального керування процесом в будь-який момент часу. Загальна характеристика методу динамічного програмування. Порівняльний аналіз рівняння Беллмана в задачах швидкодії та з фіксованим часом і вільним правим кінцем.

  • Генетичні алгоритми в СППР

    Курков Максим Семенович, аспірант денної форми навчання Київського національно економічного університету. Генетичні алгоритми в системах підтримки прийняття рішень для фінансового аналізу на фондовому ринку.

  • Оптимізація портфелю цінних паперів (з урахуванням ризиків)

    Механізми та методи оптимізації портфеля цінних паперів. Загальний огляд існуючих моделей оптимізації. Побудова моделі Квазі-Шарпа. Інформаційна модель задачі, перевірка її адекватності. Реалізація і аналіз процесу оптимізації портфелю цінних паперів.

  • Математичне програмування

    Математична модель задачі лінійного програмування та її розв’язок симплекс-методом. Опорний план математичної моделі транспортної задачі. Оптимальний план двоїстої задачі. Рішення графічним методом екстремумів функції в області, визначеній нерівностями.

  • ІС фінансового аналізу

    М.С. Курков КНЕУ (аспірант) Фінансовий аналіз за допомогою інформаційних систем. Вільні грошові кошти переслідують дві основні мети: одержання максимальної дохідності при додержанні відповідної надійності. В цілому спекуляції на валютному і фондовому ринку до надійних активів віднести складно, але ...

  • Моделювання поведінки виробників та споживачів

    Знаходження безумовного екстремуму функції Лагранжа. Зміна попиту споживача, при зміні ціни товарів. Зміна попиту та збільшення ціни з компенсацією доходу. Ефект полягає у змiнi споживання внаслідок зміни реального доходу, яка виникла через зміну цін.

  • Економіко-математичні методи і алгоритми

    Обчислення інтервалів стійкості двоїстих оцінок стосовно зміни запасів дефіцитних ресурсів. Розрахунок інтервалів можливих змін ціни одиниці рентабельної продукції. Визначення очікуваного значення прибутку, коефіцієнту варіації та рівня дисперсії.

  • Економіко-математичне моделювання процесу ціноутворення на ринку опціонів

    Процеси ціноутворення на фінансовому ринку, зокрема, на ринку опціонів. Економіко-математичні моделі визначення ціни опціону та стратегій його хеджування в умовах насиченого ринку. Методологія економіко-математичного моделювання ціноутворення опціонів.

  • Економіко-математична модель

    Складання математичної моделі задачі планування виробництва та її реалізації із використанням табличного процесору MS Excel. Визначення плану виробництва та забезпечення максимуму прибутку від реалізації. Розв'язок задач з лінійного програмування.

  • Характеристика і прогнозування операцій на валютному ринку

    Особливості операцій на валютному ринку, зміст кон’юнктури, валютні котирування, чинники коливань. Розподіл котирувань, вплив чинників на динаміку валютного курсу, валютний контроль держави. Методи дослідження і прогнозування кон’юнктури валютного ринку.

  • Моделювання економічних та виробничих процесів

    Математична модель та план перевезень по доставках продукції в пункти розподілу, який мінімізує сумарні транспортні витрати. Побудова лінійної моделі регресивного аналізу для економічного показника, зміни якого спостерігалися в певному інтервалі часу.

  • Теорія споживання

    Опуклі множини та їх головні властивості. Аксіоми відношення переваги. Функція корисності споживання. Геометрична інтерпретація функції корисності. Сутність закону Госена. Оптимізаційна математична модель поведінки споживача на ринку товарів і послуг.