Кирлинг

этим не является и третьей стороной в договоре купли-продажи, а лишь упоминается как третье лицо - адресат платежа и информации о переходе права собственности на переданный по договору купли-продажи товар. Такая форма была также обусловлена тем, что российской арбитражной практике неизвестны трехсторонние договоры купли-продажи, кроме как договор с участием гаранта, а КП, как мы уже говорили, таковым не является. Но главным достоинством использования двустороннего


- 70 - договора купли-продажи является возможность не усложнять документацию, непосредственно предоставляемую клиентам и регламентирующую их взаимоотношения, сохранив при этом все преимущества от использования разработанной технологии расчетов через КП и гарантийного обеспечения.


Таким образом, в договоре купли-продажи определены права и обязанности сторон в отношении друг друга, включая обязанность выполнения определенных действий в адрес КП. Основные особенности договора купли продажи, используемого в данной технологии, заключаются в том, что

1). Покупатель осуществляет предоплату на счет КП;

2). Продавец осуществляет поставку по факту поступления средств в КП.

Специфика схемы гарантийного обеспечения потребовала также предусмотреть возможность задержки оплаты/поставки и отсутствие права стороны прекратить действие договора, отказаться от выполнения своих обязательств или от принятия платежа/товара от контрагента в случае задержки по вине последнего. Эта оговорка не противоречит действующему по сей день Положению от поставках продукции производственно-технического назначения от 25.07.88 N 888, изданного Советом Министров СССР, Статья 31 которого гласит: "...Покупатель вправе, уведомив поставщика, отказаться от принятия продукции, поставка которой просрочена, если в договоре не предусмотрено иное".

В отличие от любого другого договора ответственность сторон не обязательно должна предусматривать какую-либо компенсацию в случае невыполнения или ненадлежащего выполнения обязательств, хотя возможность соответствующих штрафов, пени или


- 71 - других форм возмещения ущерба не исключена. Причина этой особенности состоит в том, что независимо от расчетов по невыполнению или ненадлежащему выполнению обязательств между сторонами, пострадавшая сторона, как мы увидим далее, в силу договора поручения с брокером может рассчитывать на определенную компенсацию с его стороны.

В особых условиях стороны должны оговорить, какой документ они будут считать подтверждающим переход права собственности на на переданный по договору купли-продажи товар. Хотя унификация этого документа существенно упростила бы организацию документооборота в первую очередь для Клиринговой палаты, хозяйственная и юридическая практика в России пока не создала общепринятой формы такого документа. Очевидно, что наиболее надежным подтверждением мог бы быть акт приемки-передачи товара, подписанный покупателем. Однако при условиях поставки типа "франко-вагон станция отправления" составление такого акта вряд ли реально. В таких случаях покупатель может потребовать подтверждения со стороны продавца, заверенное, например, транспортным органом. Поэтому на данном этапе Клиринговая палата предлагает сторонам договора купли-продажи самим установить требования к документу, подтверждающему переход права собственности на переданный по договору купли-продажи товар, и будет руководствоваться при принятии решений о выполнении или невыполнении обязательств продавца наличием или отсутствием документа установленной в договоре купли-продажи формы.


- 72 -


ДОГОВОР ПОРУЧЕНИЯ


Договор поручения клиента брокеру регламентирует отношения между этими двумя сторонами, но в отличие от широко используемых ныне, распространяется не только на заключение договора купли-продажи, но и на его выполнение. Брокер принимает на себя выполнение функций Клиринговой палаты по отношению к своему клиенту, а затем поручает их выполнение Клиринговой палате как третьему лицу на основе существующих между данным брокером и Клиринговой палатой договорных отношений 1. Такая схема регламентации участия Клиринговой палаты в договорных отношениях по поводу сделок, заключенных на бирже находится в полном соответствии с соответствующими положениями Гражданского кодекса РСФСР, Статья 171 которого гласит: "Исполнение обязательства, возникшего из договора, может быть возложено в целом или в части на третье лицо, если это предусмотрено установленными правилами...". Однако, в соответствии со Статьей 223 ГК РСФСР "Долженик отвечает за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательства третьими лицам, на которых было возложено его исполнение".

Таким образом, если в договоре поручения предусмотрена такая опция формы расчетов как "расчеты через Клиринговую палату", то это равносильно тому, как если бы брокер от своего имени предложил клиенту предоставить ему весь ряд услуг, предусмотренных разработанной технологией (о существовании которой клиент, кстати, может и не подозревать), в случае согласия клиента выполнить некоторые специфические условия договора купли-продажи, описанного выше, который является обязательным


- 73 - приложением к договору поручения.

Система Гарантийного обеспечения реализуется для клиента только косвенно через более высокие значения штрафов и пени, выплачиваемые брокером в случае невыполнения своих обязательств (включая обязательства, которые в действительности будет выполнять Клиринговая палата), а также через возможное включение в раздел "Ответственность сторон" обязанности брокера компенсировать соответствующими фиксированными платежами задержку или срыв сделки по вине контрагента его клиента.

При заключении договора поручения брокерам рекомендуется принимать во внимание тот факт, что по ГК РСФСР "доверитель вправе отменить поручение, а поверенный отказаться от него во всякое время", что является основанием для прекращения догвора поручения. Поэтому в договоре поручения должно быть предусмотрено не только возмещение издержек, понесенных брокером при исполнении поручения, но также компенсация тех убытков, которые брокер понесет в виде Гарантийного обеспечения или его части, начисленного по сделке из Гарантийного взноса данного брокера в Клиринговую палату.


- 74 -


ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ

СОЗДАНИЯ КРЕДИТНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ "КЛИРИНГОВАЯ ПАЛАТА"


Создание "Клиринговой Палаты" преследует следующие цели:

- создание и обеспечение функционирования системы финансовых гарантий обязательств сторон по заключаемым на товарных и фондовых биржах сделкам;

- содействие развитию систем денежных расчетов, активизации финансовых рынков, развитию новых технологий финансовых операций;

- краткосрочное коммерческое кредитование.


На первом этапе деятельности Палаты планируется обслуживание только бирж Санкт-Петербурга, на последующих этапах - распространение сети и комплекса услуг по клиринговым операциям на биржевые рынки территории Северо-Западного региона и Москвы, а также возможная интеграция на международные рынки финансовых инструментов. Клиринговая Палата создается в статусе кредитного учреждения с уставным капиталом 75 млн. рублей. в течение первого года работы планируется привлечение среднесрочных депозитов. Объемы привлечения средств будут определяться потребностью клиентов в ресурсах, техническими возможностями Палаты, наличием достаточного количества заинтересованных посредников. В течение первого года работы Палаты годовой объем кредитования планируется на уровне 600 млн. рублей. При таких операциях в течение первого года работы выплату дивидендов планируется осуществить по ставке 115% годовых.


- 75 -


Система клиринговых операций предоставляет покупателям и продавцам и брокерам, представляющим их интересы, финансовые гарантии исполнения обязательств по заключенным на биржевом рынке сделкам. Для этого брокерские фирмы - члены Палаты создают Гарантийный Фонд.

Введение клиринговых операций на биржевых рынках позволит увеличить надежность и качество биржевых сделок , а так же создать предпосылки для развития фьючерсного рынка как механизма установления цен на рынках реального товара.

Банковское учреждение (Банк), обладающее статусом Клирингового Банка, которое ведет счета Членов Клиринговой Палаты и имеет взаимные корреспондентские отношения с Клиринговой Палатой и другими банками, обладающими статусом Клирингового Банка является Клиринговым Коммерческим Банком (ККБ).


Членом Клиринговой Палаты является участник Товарного или Фондового рынка, имеющий расчетный счет или субсчет в одном из ККБ, который внес определенную сумму средств на текущий счет в Клиринговую Палату в качестве гарантийного взноса, проводит сделки в соответствии с Правилами, утверждаемыми Палатой.


1. Клиринговая Палата создается в статусе кредитного учреждения и открывает корреспондентский счет в Центральном Банке России.

2. Клиринговые Коммерческие Банки устанавливают взаимные прямые корреспондентские отношения для обслуживания расчетов по сделкам, проходящим в системе клиринговых операций.

3. Клиринговая Палата устанавливает прямые корреспон-


- 76 - дентские отношения со всеми действующими ККБ для ведения текущих счетов Гарантийных Взносов Членов Клиринговой Палаты и проведения Членами расчетов по сделкам.

4. Члены Клиринговой Палаты открывают расчетный счет или субсчет в одном из ККБ и предоставляют Клиринговой Палате право оформления платежных документов и проведения расчетов по заключенным ими сделкам на рынках, которые обслуживаются Клиринговой Палатой.

5. Клиринговая Палата не осуществляет расчетно-кассового обслуживания клиентов, не открывает и не ведет расчетных счетов клиентов - Членов Клиринговой Палаты.

6. Все расчеты по сделкам, совершенным в рамках Клиринговой Палаты проводятся через систему Клиринговых Банков.

7. Клиринговая Палата осуществляет следующие операции в части проведения клиринга для сделок товарного и фондового рынков:

- регистрирует сделки,заключаемые на товарных и фондовых биржах, оформляет договора купли-продажи и другие документы, подтверждающие заключение сделки, в том числе с участием Палаты как третьей стороны в сделке;

- участвует как третья сторона в сделках, заключаемых на товарных и фондовых рынках.

В рамках участия в сделке Палате передается контроль за произведением расчетов и поставкой товара или ценных бумаг, на правах третьей стороны по каждой зарегистрированной в Палате биржевой сделке.

Палата не получает прибыли от участия в биржевых сделках в качестве третьей стороны и не осуществляет посреднические операции на бирже;


- 77 -

- принимает на хранение и/или организует хранение фондовых ценностей и других финансовых инструментов, обращение которых обслуживается Клиринговой Палатой;

- привлекает на депозит средства, составляющие источник краткосрочного кредитования и гарантийного обеспечения сделок;

- управляет средствами гарантийного обеспечения членов, которые помещены на корреспондентских счетах Палаты в ККБ, в соответствии с Правилами проведения клиринговых операций и условиями, устанавливаемыми документами, которые регламентируют членство в Палате;

- принимает средства на оплату по заключенным на товарном или фондовом рынках сделкам и исполняет платеж в соответствии с условиями договора и Правилами осуществления клиринговых операций;

- осуществляет краткосрочное кредитование по сделкам, заключенным на товарном или фондовом рынках;

- организует и создает информационные системы и сети, обеспечивающие деятельность Палаты.


ПЛАН ДОХОДОВ,РАСХОДОВ И ПРИБЫЛИ ПАЛАТЫ


Наименование статей Сумма (тыс.руб.)


Раздел I.Доходы.


1. Доход по процентам по 649 600,0 краткосрочным ссудам (расч.1)

2. Членские взносы (расч.2) 600,0


- 78 -

3. Оплата услуг и консуль- 1 200,0 таций (расч.3)

4. Возмещение почтовых,телеграфных и иных расходов Палаты 1 500,0

Итого по разделу I 652 900,0


Раздел II. Расходы.

1. Начисления на заработную 1 124,9 плату, всего (расч.5) в том числе: - пенсионный фонд 937,4

- фонд соц. страхования 120,5

- фонд занятости 67,0

2. Начисленные и уплаченные проценты, всего 470 000,0

- по кредитам коммерческих

банков 390 000,0

- по кредитам Центрального

банка 80 000,0

3. Целевые налоги 2 700,0

4. Амортизационные отчисления 540,0

5. Пожарная и сторожевая охрана 1 600,0

6. Операционные, канцелярские, почтово-телеграфные и др. расходы 3 500,0

7. Содержание помещений, ремонт 5 000,0

8. Расходы по содержанию аппарата Палата, включая содержание 2 000,0 легкового автотранспорта


Итого по разделу II 486 464,9


- 79 -

9. Кроме того, заработная 3 348,0

плата


Раздел III. Распределение доходов


1. Балансовая прибыль (расч.6) 163 087,1

2. Налогооблагаемый доход 166 521,3

(стр.2 = разд.I - разд.II +

+ стр.9 разд.II - стр.5 разд.III)

3. Налог на доход (30 %) 49 956,3

4. Доход 116 565,0

5. Фонды, всего (расч.6) 3 261,8 в т.ч.: - страхования депозитов

в коммерческих банках 1 630,9

- страхования от банкротства 1 630,9

6. Доход, направляемый на 87 423,0 плату дивидентов (75 %)

7. Доход Клиринговой Палаты (25 %) 29 141,0

8. Налог на имущество (расч.7) 50,0

9. Резервный фонд (25 %) 7 285,0

10. Доход в распоряжении

Клиринговой Палаты 21 856,0

11. Прибыль 18 507,0


- 80 -


РАСЧЕТЫ СТАТЕЙ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ ПАЛАТЫ


Расчет I.Доход по процентам по краткосрочным ссудам.


I. Доход по процентам по краткосрочным ссудам (кредитование членов Клиринговой Палаты).

1. КП обслуживает 50 своих членов.

2. Средний двухнедельный объем операций по покупке одной брокерской конторой (расчет на 100 ведущих брокерских контор по результатам на 15.11.92 с начала года) - 1 280 тыс. руб.

3. Объем сделок за две недели составляет 64 000 тыс. руб.

(стр.3 = стр.2 * стр.1)

4. КП осуществляет краткосрочное кредитование сделок по ставке 140 % годовых сроком на две недели средствами уставного фонда .

5. Доход составит 14 933 330 руб.в месяц.

(стp.5=стp.3*2/12 *стp.4/100%)

6. Итого доход составит: 89 600 тыс. руб.в год.


Расчет II. Доход по процентам по краткосрочным кредитам (кредитование под контракт).

1. Общий объем выдаваемых кредитов - 400 000 тыс.руб. в год.

2. КП кредитует по ставке 140 % годовых.

3. Годовой доход составит 560 000 тыс.руб.

(стр.3 = стр.1 * стр.2 / 100 %)


Итого доход по пpоцентам и кpаткосpочным ссудам соста-


Если Вам нужна помощь с академической работой (курсовая, контрольная, диплом, реферат и т.д.), обратитесь к нашим специалистам. Более 90000 специалистов готовы Вам помочь.
Бесплатные корректировки и доработки. Бесплатная оценка стоимости работы.

Поможем написать работу на аналогичную тему

Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту
Нужна помощь в написании работы?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Пишем статьи РИНЦ, ВАК, Scopus. Помогаем в публикации. Правки вносим бесплатно.

Похожие рефераты: