Xreferat.com » Рефераты по инвестициям » Ценные бумаги акционерного общества

Ценные бумаги акционерного общества

количество обыкновенных акций.

Возможна и обратная процедура (консолидация акций) - несколько старых акций меняются на одну новую (пропорции могут быть любыми).

Что касается дивидендов, то здесь все зависит от директората и самих акционеров; в частности, дивиденды могут измениться пропорционально изменению нарицательной стоимости акций, т.е. дробление акций в принципе не влияет на долю каждого акционера в активах компании. Однако если новая нарицательная стоимость и новый размер дивиденда были установлены с использованием разных алгоритмов, это может оказать влияние на получаемый акционерами доход.

Следует отметить, что эти методики имеют одну общую негативную черту - они сопровождаются дополнительными расход по выпуску новых ценных бумаг.


Методика выкупа акций.

Выкуп собственных акций разрешен не во всех странах. Основная причина - желание избежать преувеличения общей величины активов компании за счет отражения в балансе активов, ценность которых не вполне очевидна.


УЧЕТ ДИВИДЕНДОВ.


Акционеры предприятия имеют право на получение дивидендов по принадлежащим им акциям. дебет кредит

1. Начисление дивидендов акцио-

нерам. 81,86 75

2. Если акционерами являются ра-

ботники данного общества, то: 81 70

Поскольку действует правило налогообложения дивидендов у источника выплаты, выплате подлежит начисленная сумма дивидендов за минусом налога. дебет кредит

1. на сумму начисленного налога 75,70 68

2. на сумму выплачиваемых средств 75,70 50,51,52

Оплата дивидендов по обезличенным акциям осуществляется после фактического предъявления получателем дохода акций, с отрезанием купонов за соответствующий год. Это увеличивает время выплаты дивидендов. Акционерное общество может поручить банку выплачивать дивиденды своим вкладчикам.


1. Причитающаяся вкладчикам сум- дебет кредит

ма дивидендов перечисляется на

отдельный счет в банке. 55 51,52


2. После получения подтверждения дебет кредит

банка о сумме оплаченных диви-

дендов на предприятии делается

запись. 70,75 55

3. Сумма комиссионных банку за ус-

луги по выплате дивидендов. 80 51


ОПЦИОНЫ И ФЬЮЧЕРСЫ.


Опцион - двусторонний договор (контракт), дающий право на покупку или продажу определенного числа акций по зафиксированной цене (цене - страйк) в заранее согласованную дату или в течение согласованного периода времени. Особенность опциона заключается в том, что при сделке купли - продажи покупатель приобретает не титул собственности, а право на его приобретение. Единичный контракт заключается на определенное количество акций (обычно 100), которое называется лото. Покупатель контракта выплачивает продавцу премию, являющуюся своеобразной ценой опциона Существует два типа опционов: на покупку и на продажу.

Опцион на покупку (опцион call) означает право покупателя на приобретение в любой момент контрактного срока акций в установленном количестве по зафиксированной цене в расчете на потенциальное повышение их курса.

Опцион на продажу (опцион put) означает право покупателя на продажу в любой момент контрактного срока акций в установленном количестве по зафиксированной цене в расчете на потенциальное понижение их курса.

Особенность опциона заключается в том, что его покупатель, оплатив при покупке определенную сумму (премию) продавцу, совершенно не обязан воспользоваться своим правом и непременно купить (или продать) соответствующие акции. В том случае, если ситуация на рынке будет для него неблагоприятной, т.е. держатель опциона, рассчитывая на повышение курса акций, а он понизился (при опционе на покупку) и, наоборот, -повысился (при опционе на продажу), то он откажется от своего права на приобретение (продажу) акций и расторгнет контракт. В этом случае покупатель опциона понесет убытки в размере ране выплаченной премии.

Отсюда вытекают совершенно разные обязательства, взятые на себя покупателем и продавцом опционного контракта. Если обязанности покупателя ограничиваются только своевременной уплатой премии, то продавец берет на себя обязательства по продаже (или покупке) соответствующего количества акций по заранее зафиксированной цене.

Размер премии, которую выплачивает покупатель опциона, зависит от комплекса различных факторов: котировки данных акций на рынке ценных бумаг, специфических особенностей опциона, срока действия опционного контракта, соотношения спроса и предложения на рынке опционов.

По срокам исполнения различают европейские и американские опционы. При европейском опционе условия контракта могут быть реализованы только по истечении указанного в нем срока. При американском опционе контракт может быть реализован в любое время в течение оговоренного срока. Именно этот тип опциона в настоящее время на рынке ценных бумаг является приоритетным.

Среди опционов на покупку и продажу имеются три принципиально различных вида опционов: внутренние, рыночные и внешние.

Внутренние - имеют цену - страйк ниже действующей рыночной цены акций для call и выше рыночной цены для put на момент продажи опциона. Они являются менее рискованными, но имеют наибольший размер премии.

Рыночные - имеют цену - страйк, равную или очень близкую к курсу акций на момент продажи опциона. Они имеют средний риск и уровень прибыльности.

Внешние - представляют собой противоположность внутренним опционам: их цена - страйк значительно выше курса акций для call и значительно ниже для put. данные опционы характеризуются большим риском и малым размером премии.

Фьючерс - типовой биржевой срочный контракт, купля и продажа которого означает обязательство по истечении определенного срока продать своему контрагенту или купить у него определенное количество биржевого товара (сельскохозяйственной продукции, ценных бумаг, иностранной валюты) по фиксированной при заключении сделки цене.

Фьючерсные сделки заключаются в основном на бирже. Основное их отличие от опционов состоит в следующем :

- заключение фьючерсного контракта не является актом купли-продажи , здесь отсутствует выплата премии при заключении контракта , а фьючерсная сделка маржируется покупателем и продавцом;

- функции посредника и страховщика для обеих сторон сделки берет на себя клиринговая палата биржи. Фактически палата выполняет роль покупателя для каждого продавца и роль продавца для каждого покупателя;

-по истечении срока фьючерсного контракта расчет обязателен,

т.е. клиент обязан поставить или оплатить товар контрагенту;

- риск, связанный с фьючерсной сделкой, значительно выше.

Клиенты, осуществляющие фьючерсные сделки, подразделяются на две категории - спекулянты и страхующиеся. Спекулянты покупают фьючерсы с целью их последующей перепродажи, т.е. сам предмет контракта их не интересует. Страхующиеся, наоборот, непосредственно связаны с поставляемым по контракту товаром по роду своей деятельности. Поэтому, обе стороны стремятся обеспечить свою стабильность, страхуя себя от риска изменения конъюнктуры на рынке за счет заключения фьючерсного контракта.


УЧЕТ ОПЕРАЦИЙ С ОПЦИОНАМИ И ФЬЮЧЕРСАМИ.


Все виды приобретения вторичных ценных бумаг учитываются на счете 58 “Краткосрочные финансовые вложения” или счете 06 “Долгосрочные финансовые вложения”. Реализация ценных бумаг по опционам и фьючерсам учитывается через счет 48 “Реализация прочих активов”. Прибыль или убыток от реализации в этом случае определяется с учетом доходов (убытков) от продажи (покупки) опционов и фьючерсов.


Основные бухгалтерские проводки по операциям с опционами и фьючерсами.


1.Продан опцион или фьючерс на про- дебет кредит

дажу ценных бумаг (на стоимость оп-

циона (фьючерса). 51,50 83

2. Проданы ценные бумаги по продан-

ному опциону или фьючерсу:

- на величину продажной цены 51 48

- на учетную стоимость ценной

бумаги 48 58,06

- на стоимость опциона (фьючерса) 83 48

3. Получен отказ от сделки по продан-

ному опциону на продажу 83 80

4. Продан опцион или фьючерс на по-

купку ценной бумаги настоимость дебет кредит

опциона (фьючерса) 51,50 83

5. Куплены ценные бумаги по продан-

ному опциону или фьючерсу:

- на стоимость ценных бумаг 51,50 83

- на стоимость опциона (фьючерса) 83 80

6. Получен отказ от сделки по продан-

ному опциону на покупку ценных

бумаг. 83 80

7.Куплен опцион (фьючерс) на прода-

жу ценных бумаг на стоимость опци-

она (фьючерса) 06,58 51,50

8. Проданы ценные бумаги по куплен-

ному опциону или фьючерсу:

- на цену продажи ценных бумаг 51,50 48

- на учетную стоимость ценных бумаг 48 06,58

- на стоимость опциона (фьючерса) 48 06,58


9. Сделан отказ от продажи ценных бу-

маг по купленному опциону 80 06,58


10.Продан опцион (фьючерс) как ценная

бумага:

- на величину цены продажи 51,50 48

- на величину цены приобретения 48

Если Вам нужна помощь с академической работой (курсовая, контрольная, диплом, реферат и т.д.), обратитесь к нашим специалистам. Более 90000 специалистов готовы Вам помочь.
Бесплатные корректировки и доработки. Бесплатная оценка стоимости работы.

Поможем написать работу на аналогичную тему

Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту
Нужна помощь в написании работы?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Пишем статьи РИНЦ, ВАК, Scopus. Помогаем в публикации. Правки вносим бесплатно.

Похожие рефераты: