Xreferat.com » Рефераты по инвестициям » Оценка инвестиционного климата в России

Оценка инвестиционного климата в России

менее важно обеспечить строгий контроль за соблюдением законов.

2.Инвестиционная ситуация в России

2.1.Особенности инвестиционного процесса в России

Беспрецедентный спад производства, хронический бюджетный дефи­цит, острый платежный кризис 1990-х годов в значительной мере предопределили постоянный недостаток инвестиционных ресурсов, необходимых для развития экономики. В качестве предпосылки и глав­ного условия преодоления хронического экономического кризиса в Рос­сии можно рассматривать активизацию инвестиционного процесса. Приоритетным направлением реформ должно стать совершенство­вание финансово-кредитных механизмов, способных предоставить экономике необходимые ресурсы для ее развития. Особая роль в этом процессе должна принадлежать рынку ценных бумаг.

В самом начале третьего тысячелетия Россия по-прежнему находится в процессе масштабных соци­ально-экономических преобразований, которые были начаты в последнем десятилетии XX века, но не завершены и по сей день. Изначально реформы ставили цели — достижение устойчивого экономи­ческого роста, создание эффективной экономики, способной обеспечивать высокий уровень жизни на­селения, реальное и равноправное участие России в мировом экономическом сообществе. Только на этой основе возможно прогрессивное развитие нашего общества. Вместе с тем далеко не все из того что было намечено, реализовано на практике.

Несомненно, рыночное реформирование в Рос­сии способствовало решению некоторых важных задач в экономике, достижению определенных по­зитивных результатов. Однако оно принесло с со­бой и новые проблемы, от решения которых во мно­гом зависит, сможет ли наша страна преодолеть масштабный хозяйственный кризис, войти в фарва­тер общемирового экономического развития, или она будет обречено на дальнейшую деградацию, медленное умирание, превращение в заброшенный пустырь современной мировой цивилизации.

Одной из наиболее острых проблем современ­ной России остается достижение стабильного эко­номического роста. В числе факторов, оказываю­щих непосредственное воздействие на динамику экономического развития, решающая роль, несом­ненно, принадлежит инвестиционной сфере. Инве­стиции затрагивают самые глубинные основы хозяй­ственной деятельности, определяя процесс эконо­мического роста в целом. В сложившейся ситуации инвестиции выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода России из состояния хро­нического экономического кризиса, осуществления структурных сдвигов в народном хозяйстве, внедре­ния современных достижений технического прогрес­са, повышения качественных показателей хозяй­ственной деятельности на микро- и макроуровнях. Активизация инвестиционного процесса является одним из наиболее действенных механизмов даль­нейших социально-экономических преобразований.

В условиях трансформации экономики России в 1990-е годы и перехода к рыночной системе хозяй­ствования кардинальные изменения произошли и в организации инвестиционного процесса, возникла объективная необходимость формирования принци­пиально нового механизма финансирования инве­стиционной деятельности как на микро-, ток и на макроэкономическом уровне. Это обусловлено ря­дом обстоятельств: существенным изменением ин­вестиционного статуса и роли государства и него­сударственных структур, разделением их функций в сфере инвестиционной деятельности; значительным сокращением доли централизованных инвестиций в их общем объеме, изменением структуры последних по формам собственности в связи с проведением приватизации; значительным ростом количества объектов инвестирования, изменением состава и соотношения внутренних и внешних источников ин­вестиций, способов и критериев их распределения.

В настоящее время государство видит своей це­лью создание благоприятных условий для активиза­ции инвестиционной деятельности и стимулирование частных инвестиций (иностранных в том числе) при одновременном ограничении своего участия в ка­честве непосредственного инвестора. Решающее значение придается росту объема и эффективнос­ти именно частных инвестиций, основными источни­ками которых должны стать как собственные (внут­ренние) средства предприятий, так и привлеченные (внешние) ресурсы (прежде всего средства банков, институциональных инвесторов и населения).

Для большинства западных стран, добившихся наиболее высокого на сегодняшний день уровня экономического развития, характерно преоблада­ние негосударственных форм собственности и ис­точников финансирования в инвестиционном про­цессе, в основном капитале и ВВП. Государствен­ные же инвестиции сосредоточены в отдельных от­раслях, от которых зависят национальная безопас­ность, производство общественных товаров. Отме­чая это, нельзя забывать, что в западных странах действующая модель инвестирования формирова­лась в течение длительного периода времени.

Российский опыт последнего десятилетия сви­детельствует о том, что роль государства в пере­ходной экономике в целом и в инвестиционной ее составляющей в частности должна оставаться значительной. Экономика, в течение длительного времени пребывающая в условиях кризиса, при любом уровне развития рыночных отношений не имеет автоматических регуляторов инвестицион­ной активности и концентрации необходимых ре­сурсов для преодоления его негативных послед­ствий.

Кроме того, сложности качественных преобра­зований в инвестиционной сфере резко усиливают­ся общей обстановкой системного кризиса эконо­мики страны. Экономическая ситуация в России в результате происходившего в 1990-е годы беспре­цедентного спада производства, образования хро­нического бюджетного дефицита, острого платеж­ного кризиса в значительной мере предопредели­ла постоянный недостаток инвестиционных ресур­сов, необходимых для развития экономики. Так, при спаде промышленного производства за девять по­реформенных лет в два раза инвестиции в основ­ной капитал сократились в пять раз. Следова­тельно, глубокий системный кризис, затронувший практически все отрасли экономики России, наибо­лее серьезно и сильно поразил инвестиционную сферу.

В целом, в течение последнего десятилетия все развитие российской экономики протекало на фоне глубокого инвестиционного кризиса, который в пол­ной мере не преодолен вплоть до настоящего вре­мени. Внешними формами его проявления стали острая нехватка капиталообразующих инвестиций на рынке, устойчивое нежелание инвесторов (как внутренних, так и внешних) вкладывать средства в производственный (реальный) сектор экономики,

Вместе с тем следует подчеркнуть, что происхо­дящий в России инвестиционный кризис обусловлен целым рядом разноплановых причин. Каждая из них имеет определенное самостоятельное значение, но все они взаимосвязаны. В числе этих причин и те, что в той или иной мере отражают особенности воспро­изводственного и инвестиционного процессов и не­гативные тенденции в экономике, сложившиеся еще в 1970 — 1980-е годы. Это, прежде всего преоблада­ние экстенсивного развития в сочетании с низкой эффективностью производства, ослабление возмож­ностей осуществления структурных сдвигов и внедре­ния достижений научно-технического прогресса.

Другой ряд причин связан с тем, как проводились и проводятся в настоящее время рыночные рефор­мы, с многочисленными просчетами в государствен­ной экономической политике 1990-х годов. Именно в этот период имели место такие негативные про­цессы, как резкое падение производства, сокраще­ние абсолютных объемов накоплений, существен­ное уменьшение их удельного веса в национальном доходе, постоянное снижение централизованных ассигнований, уменьшение доли прибыли предпри­ятий, направляемой на развитие производства.

Известно, что основным финансовым источни­ком инвестиций в экономике страны являются вало­вые (национальные) сбережения, представляющие собой ту часть располагаемого дохода, которая не была израсходована на конечное потребление то­варов и услуг.

Как показывает соотношение валового накопле­ния основного капитала к валовым сбережениям, в России значительная часть сбережений не трансфор­мируется в инвестиции. Так, если в предкризисный период на цели инвестирования в основной капитал использовалось свыше 86% всех ресурсов нацио­нальных сбережений, то в 1995 — 1997 гг. это доля снизилась на 25 — 30%. Сравнение с аналогичными показателями развитых стран свидетельствует о том, что для экономики это крайне низкий уровень капи­тализации сбережений. Во многих странах обеспе­чиваются значительно большие масштабы использо­вания сбережений на нужды инвестирования. В ре­зультате отношение объемов накоплений и сбере­жений у таких стран превышает уровень 100%. На­пример, в США он составлял в 1985 г. 110, 7%, а в период 1990 - 1992 гг. - более 108%.

Положение не изменилось и в 1998 — 1999 гг.: тенденция к сокращению реальных объемов вало­вого накопления в России продолжилась. Так, в 1999 г. объем инвестиций в основной капитал со­ставил 87,2% от уровня 1998 г.

Положительная динамика этого показателя отмечена только в 2000 г.: по итогам пяти месяцев 2000 г. рост инвестиций в основной капитал составил 14% по сравнению с аналогичным периодом 1999 г., причем это проис­ходило главным образом за счет увеличения средств, направляемых из прибыли самих предпри­ятий

Таким образом, на протяжении всего периода реформирования экономики России в 90-е гг. про­исходило постоянное сокращение объемов инвес­тиций в основной капитал, ухудшение их воспроиз­водственной структуры. Хотя 2000 г. и стал в этом плане исключением, отмеченный рост инвестиций был незначительным по своим масштабам и во мно­гом обусловленным последствиями резкой деваль­вации национальной валюты в результате финансо­во-экономического кризиса 1998 г., после которо­го произошло некоторое улучшение конкурентных позиций отечественных предприятий (прежде всего экспортоориентированных отраслей и импортоза­мещающих производств).

Вместе с тем значительная степень изношенно­сти основного капитала и практически полная ут­рата предприятиями за годы реформ фондов амор­тизационных отчислений и накоплений означают, что рост производства за счет более полного за­действования имеющихся в наличии производственных мощностей может быть исключительно краткосрочным.

По данным Института макроэкономических ис­следований при Министерстве экономики России, сейчас средний возраст промышленно-производственного оборудования достиг почти 16 лет, а сред­ние фактические сроки службы составляют почти 32 года, что более чем в три раза превышает показа­тели развитых стран. В ряде отраслей износ ос­новных фондов достиг 80 — 85% .

Большая часть действующего производственно­го аппарата по-прежнему продолжает прогресси­рующе физически и морально устаревать, не позво­ляя снижать издержки производства и повышать производительность труда. В подобной ситуации обеспечить расширение производства, в том числе за счет повышения конкурентоспособности выпус­каемой продукции, только за счет собственных средств, весьма проблематично. Поэтому, несмот­ря на наличие избыточных по отношению к спросу производственных мощностей, проблема привлече­ния дополнительных инвестиций по-прежнему оста­ется чрезвычайно острой для российской промыш­ленности.

По оценке Министерства экономики РФ, для реформирования экономики России и поднятия ее до уровня развитых стран необходимо от 2 до 2, 8 трлн. долл. в ближайшие 15 лет. При этом в со­ответствии со среднесрочной программой Прави­тельства РФ на 1997 — 2000 гг. «Структурная пе­рестройка и экономический рост» основными источ­никами инвестиционных ресурсов должны были вы­ступать средства предприятий (амортизационные отчисления и прибыль), обеспечивая около 60% всех вложений, и привлеченные средства.

В самое ближайшее время многие предприятия вплотную столкнутся с проблемами замены обо­рудования, обновления основного капитала, что выдвигает на первый план задачу оценки и анали­за состояния как внутренних (собственных), ток и внешних (привлеченных) источников инвестиций, а также условий и перспектив их мобилизации в це­лях последующего производительного использова­ния.

Исходя из этого, при исследовании финансово­го потенциала инвестиционной деятельности необ­ходимо обратить внимание на такие ключевые ас­пекты, как анализ инвестиционно-финансовых ре­сурсов в реальном (производственном) секторе эко­номики и развитие механизмов трансформации сбе­режений в инвестиции, позволяющие вовлечь в ор­биту инвестиционного процесса имеющиеся сво­бодные денежные средства всех участников эконо­мической системы.

Как известно, из трех основных элементов вало­вого годового продукта предприятия — оборотно­го капитала, амортизационных отчислений и прибы­ли — на нужды накопления денежного капитала, служащего источником финансирования инвести­ций, используются два последних, составляющих собственные средства предприятия.

В зарубежной практике собственным источни­кам финансирования предприятий отводится важная роль. Так, на долю амортизационных отчисле­нии приходится порядка 40% общего объема теку­щих и капитальных затрат предприятий, осуществ­ляемых из внебюджетных источников; за счет при­были в странах с развитой рыночной экономикой финансируется примерно 30% всех текущих и капи­тальных затрат.

В России эти показатели существенно ниже. Согласно статистическим данным, в 1995 г. за счет амортизационных отчислений было профинанси­ровано 23% инвестиций в основной капитал, а в первой половине 1996 г. — свыше 31%. Хотя роль амортизационных отчислений в инвестициях постепенно повышается, одновременный рост цен на капитальные товары сужает ее функции до ра­мок простого воспроизводства. Кроме того, в на­стоящее время практически отсутствуют действен­ные механизмы государственного контроля над целевым использованием фондов амортизацион­ных средств, вследствие чего существенная их часть направляется многими предприятиями, ис­пытывающими серьезные финансовые трудности, на текущие нужды производства. По оценкам, лишь 25 — 30% амортизационных отчислений идет на инвестиционные цели, в то время как большая их часть восполняет нехватку оборотных средств.

За счет прибыли в 1995 г. было профинансиро­вано чуть больше 20% инвестиций в основной ка­питал, а в первой половине 1996 г. — 17%.

В дальнейшем вследствие сокращения номинальной совокупной массы прибыли в основных отраслях материального производства, обусловленного эко­номическим спадом, высокими ограничениями спро­са, ростом издержек производства, диспаритетом цен конечных и промежуточных продуктов, нарас­танием неплатежей, а также снижения рентабель­ности хозяйственной деятельности усилилась тен­денция к уменьшению роли прибыли как источника финансирования воспроизводства основного капи­тала. Так, в 1998 г. доля прибыли в инвестициях в основной капитал снизилась на 1,7% по сравнению с 1997 г. и составило 11, 2%.

Кроме того, существенно ограничивает возмож­ности инвестирования за счет прибыли тяжелое финансовое положение значительной (не менее 40%) части российских предприятий.

В течение 2000 г. в целом сохранялась неустой­чивость финансового положения предприятий, что сдерживало масштабы наращивания инвестицион­ной деятельности. Отношение суммарной задол­женности предприятий к среднемесячной прибыли составило по итогам за январь — апрель 53%.

Кре­диторская задолженность превышала дебиторскую в 1,5 раза, по состоянию на 1 мая. Доля убыточных предприятий по-прежнему сохранялась на уровне, превышающем 40%.

Анализ финансового потенциала российских предприятий позволяет сделать вывод о значитель­ных сложностях в изыскании ресурсов инвестирова­ния на микроуровне: собственных финансовых ис­точников для целей обновления основного капита­ла, технического перевооружения и развития про­изводства у многих из них либо нет совсем, либо их совершенно недостаточно для обеспечения не толь­ко расширенного, но даже простого воспроизвод­ства.

Этот вывод подтверждается и другими исследо­ваниями. В частности, результаты, полученные ла­бораторией конъюнктурных опросов Института эко­номических проблем переходного периода за пе­риод 1996 — 1999 гг., свидетельствуют о том, что основная часть предприятий не имело достаточных инвестиций для перестройки своего производства и удовлетворения платежеспособного спроса. Толь­ко 6% предприятий считали, что инвестиции им не нужны, так как простаивающие мощности вполне конкурентоспособны.

Это обусловливает необходимость выявления возможностей и условий мобилизации свободных внешних ресурсов, поскольку без вовлечения зна­чительных объемов дополнительных инвестиций воз­можности технического прогресса, внедрения новых технологий и замены старого оборудования стано­вятся нереальными.

Ключевая задача новой инвестиционной поли­тики заключается в том, чтобы адаптировать совре­менную модель инвестиционного процесса к конк­ретным условиям переживаемого Россией переход­ного периода, когда внутренние принципы самоор­ганизации, формирующейся рыночной экономики явно недостаточны для решения возникающих пе­ред ней проблем. Одна из них — мобилизация вне­бюджетных источников инвестиционного финанси­рования, за счет которых в развитых странах обес­печивается значительная часть производственных инвестиций.

В условиях постоянного сокращения государ­ственных ассигнований и ограниченных возможно­стей для самофинансирования предприятий (недо­статочность прибыли, накоплений, обесценение амортизационных накоплений) основной акцент должен быть сделан на задействовании в воспро­изводственном процессе, прежде всего, внешних (привлеченных) инвестиционных ресурсов, мобили­зуемых, как правило, на финансовых рынках.

Создание в России благоприятного инвестици­онного климата, построение эффективной модели функционирования финансовых рынков, обеспече­ние условий для трансформации сбережений в ин­вестиции и перетока капиталов в реальный сектор экономики должны рассматриваться, как те слагае­мые, которые позволят переломить негативные тен­денции в развитии экономики России.

При анализе возможных вариантов мобилиза­ции инвестиционных ресурсов (как внутренних, так и внешних) следует в итоге решать две проблемы — поиска источников денежных средств и выбора оп­тимальной формы их аккумуляции, которые необхо­димо рассматривать совместно.

На основе анализа зарубежной практики и дан­ных социологических исследований, проводивших­ся в России, о также экспертных оценок можно сде­лать вывод о том, что наиболее перспективным ис­точником инвестиций являются внутренние (нацио­нальные) накопления и, прежде всего, сбережения частных лиц.

Вместе с тем многообразие и разноплановость проблем финансового обеспечения инвестиционно­го процесса в условиях переходной экономики Рос­сии обусловили тот факт, что сложившаяся к насто­ящему времени структура инвестирования является неопределенной (несформировавшейся). Иначе го­воря, на сегодняшний день ни об одном из двух ос­новных механизмов мобилизации инвестиционных капиталов и трансформации сбережений в инвес­тиции — рынке ценных бумаг и кредитном рынке — в условиях экономики России нельзя говорить как об определяющем и эффективном. Более того, оба этих механизма в современных условиях весьма слабо участвуют в решении финансовых проблем произ­водственного сектора экономики.

Необходимо рассматривать различные сцена­рии дальнейшего развития и анализировать прием­лемость того или иного варианта проводимых в эко­номике России преобразований. В зависимости от того, какие будут применяться в дальнейшем меры государственного воздействия, какая будет склады­ваться общая ситуация в экономике, получит при­оритетное распространение тот или иной путь мо­билизации инвестиций.

В условиях хронической нестабильности банков­ской системы России и ее неспособности предос­тавить свои избыточные ресурсы производственно­му сектору экономики в качестве стратегического направления политики государства (в части вовле­чения в хозяйственный оборот свободных средств частных инвесторов) необходима активизация роли рынка ценных бумаг в инвестиционном процессе. В промышленно развитых странах он занимает доми­нирующие (в сравнении с банковским кредитом) позиции в аккумулировании и перераспределении финансовых ресурсов.

Развитие российского рынка ценных бумаг так же, как и в развитых странах, должно способство­вать привлечению временно свободных денежных средств широкого круга инвесторов, обеспечению гибкого межотраслевого перераспределения инве­стиционных ресурсов и максимально возможному притоку национальных и зарубежных инвестиций на российские предприятия, формированию необходи­мых условий для стимулирования накоплений на предприятиях всех форм собственности и трансфор­мации сбережений всех участников экономической системы в инвестиции.

Учитывая эти обстоятельства, можно утверждать, что институциональные реформы, которые в значи­тельной мере уже осуществлены, не могут считать­ся завершенными без создания конкурентоспособного финансового сектора, призванного мобилизо­вать и предоставить реформируемой экономике инвестиционные ресурсы (источники) для ее модер­низации и развития.

Несмотря на то, что после разразившегося в России в 1998 г. острейшего финансово-экономи­ческого кризиса последовал длительный период стагнации, и отмечалось дальнейшее снижение ин­вестиционной активности, появились некоторые предпосылки и условия для стабилизации экономи­ческого положения в экспортоориентированных отраслях и ускоренного развития импортозамеща­ющих производств. Прежде всего, благодаря дей­ствию ряда факторов конъюнктурного характера (рост мировых цен на энергоносители, увеличение экспортных поступлений). В последнее время про­изошло некоторое улучшение финансового состо­яния предприятий, укрепление внутреннего инвес­тиционного потенциала, появились условия для вос­становления и развития отдельных производств и отраслей национальной экономики. Однако нужно учитывать, что рост производства и даже рост ин­вестиций в отдельно взятом году и/или отдельно взя­той отрасли не могут рассматриваться как основа для долгосрочного экономического роста. До тех пор, пока он не происходит как самоподдерживаю­щийся возобновляемый процесс, говорить о преодо­лении кризиса в производственной и инвестицион­ной сферах в полной мере не представляется воз­можным. Именно поэтому необходимо обеспечить, чтобы уже достигнутые положительные сдвиги не остались только лишь результатом благоприятного краткосрочного конъюнктурного всплеска, а стали своего рода основой для дальнейшего позитивного экономического развития, выхода на качественно новый его уровень.

Для закрепления наметившихся положительных изменений в сфере производства и инвестиций и создания наиболее благоприятных условий инвес­тирования требуется принятие ряда новых серьез­ных решений, которые могли бы воплотиться в прак­тику хозяйствования. Активизация инвестиционной деятельности в значительной степени зависит от дальнейшего формирования нормативно-правовых основ благоприятного инвестиционного климата. Возможности развертывания инвестиционного про­цесса в целом определяются также успехом прово­димой бюджетной и налоговой политики, поскольку с этим непосредственным образом связаны перспек­тивы развития самофинансирования как основы для стабильного развития предприятий. Вместе с тем необходимо учитывать реально существующие в стране политические и экономические риски, не только препятствующие привлечению в страну порт­фельных инвесторов, но также противодействующие использованию имеющегося национального инвес­тиционного потенциала.

Решение проблем финансового обеспечения инвестиционной деятельности в России должно быть связано с переходом от регулирования преимуще­ственно макроэкономических параметров финансо­вой сферы к комплексному многоцелевому подхо­ду, предполагающему воздействие на процессы воспроизводства и инвестирования на макро- и микроэкономических уровнях. Конкретными направ­лениями государственной политики должны стать:

обеспечение устойчивого развития реального сек­тора экономики; наиболее полное задействование внутреннего инвестиционного потенциала в интере­сах промышленного производства; повышение эф­фективности уже разработанных, но слабо действу­ющих в настоящее время рычагов и механизмов сти­мулирования инвестиционной и производственной деятельности; формирование действенных механиз­мов, призванных обеспечивать надежную защиту и гарантии интересов инвесторов (как внутренних, так и зарубежных); создание реальных предпосылок для поддержания наметившихся положительных сдвигов в сфере производства и инвестиций и выхода Рос­сии на траекторию устойчивого экономического роста.

2.2.Рекомендации целевой группы по улучшению инвестиционного климата

Россия и Европейский союз являются партнерами, взаимная заинтересованность которых возрастает. Уча­стники "Круглого стола промышленников России и Европейского союза" ставят цепью выработку реко­мендаций правительствам России и Европейского союза для обеспечения взаимовыгодных условий ведения бизнеса.

«Мы приветствуем те конкретные шаги российского: правительства, которые были предприняты для укрепле­ния политической и экономической стабильности и улучшения экономического и делового климата, в особен­ности в результате утверждения второй част Налогового кодекса, снижения и ограничения таможенных тари­фов, оказания помощи в разрешении основных конфликтов между иностранными и российскими инвестора­ми. Утверждение краткосрочной государственной программы и плана действий по ее реализации представля­ет собой весьма позитивные решения и шаги, направленные на реальное улучшение инвестиционного клима­та не только в виде заявлений, но и серьезных действий. Участники Круглого стола промышленников России стран ЕС приветствуют такое развитие событий. В особенности мы хотели бы поддержать реализацию эко­номической и социальной программы российского правительства и предложить Комиссии ЕС оказать ей целевую и немедленную Финансовую поддержку с помощью существующих инструментов л денежных средств, таких, как некоторые подпрограммы ТАСИС. Мы также выражаем надежду на то что опыт работы европейс­ких деловых кругов может быть использован Правительством РФ для оказания помощи в реализации программы, а также на то, что будут приняты незамедлительные решению об оказании ее финансовой поддержке из бюджета Комиссии».

2.2.1.Инвестиционный климат

Наиболее важными приоритетными задачами по улучшению инвестиционного климата, в особенности с точки зрения прямых иностранных инвесторов, являются налоговая реформа, включая улучшение налогового администрирования, внедрение на практике режима СРП с введением соответствующих нормативных актов и изменений в области законодательства, а также скорейшее принятие— международных стандартов финансовой отчетности,

Вторая часть Налогового кодекса существенно улучшает и конкурент способность в области промышленного производства и инвестиций, например, с помощью коренного снижения уровней подоходного налога, введения концепции нового единого социального налога и сокращения бремени налога на заработную плату, а также путем имущественного снижения налогов с оборота при обещании их постепенной отмены, начиная с 2003 г. Прогресс, достигнутый в решении проблем двойного НДС в торговле между странами СНГ, также является весьма позитивным явлением. Важно, чтоб работа в этом направлении была продолжена. Наиболее насущной потребностью на сегодняшний день является принятие закона о налоге на прибыль, предусматривающего полный вычет из налогооблагаемой базы всех разумных деловых расходов: таких, как расходы на обучение, рекламу, деловые командировки и выплаты процентов, а также предусматривающего реальные темпы амортизации основных, фондов для налоговых целей. Было бы предпочтительно принять все также обеспечение соблюдения международных налоговых договоров, подписанных Россией, местными на­логовыми инспекторами.

Участники «Круглого стола» отмечают, что законодательство по инвестициям противоречиво и неполно, в частности Закон «Об иностранных инвестициях» требует существенной корректировки, так как он не стимулирует притока иностранных инвестиций.

Соглашение о разделе продукции (СРП} представляет собой режим, который широко используется в добывающих отраслях промышленности, особенно в области добычи нефти и газа, с целью гарантирования стабильных условий и разумной экономической предсказуемости для требующихся в этих областях долгосрочных инвестиционных проектов. Российский закон о СРП по-прежнему требует, чтобы 70% материалов и оборудования имели российское происхождение. Для введения этого режима все еще необходимы утверждение 12 новых нормативных актов, регулирующих этот режим и условия структурной организации СРП, принятие еди­ного упорядоченного управления и определенные изменения в Налоговом и Гражданском кодексах. Необходимость принятия международных стандартов финансовой отчетности повсеместно признается, и многие российские юридические лица с целью привлечения кредитных средств уже используют их в качестве дублирующих стандартов, что, однако, влечет за собой значительные издержки. МСФО должны быть введены в полном объеме в качестве первого этапа для всех компаний, акции которых котируются но бирже, и для всех финансовых организаций уже в 2001 г. Для остальных компаний, дочерних предприятий, включенных в котиро­вочные списки, и для государственных коммунальных предприятий МСФО должны вводиться но добровольной в основе, а позднее — в качестве обязательных стандартов в упрощенной форме. Предложение по введению правил МСФО не в полном объеме, а поэтапно, в частичном виде, представляет собой наихудший из возможных вариантов для инвесторов и может привести к ежегодным изменениям в стандартах и продолжению существующей дорогостоящей бухгалтерской практики двойной отчетности.

Исключительно важно повысить уровень защиты прав собственности и улучшить практику корпоративного управления, внести необходимые изменения в законодательство о банкротстве и в процедуры банкротства при одновременном улучшении положения в области принудительного осуществления определений, вынесен­ных российскими и иностранными арбитражными судами. Необходимо завершить разработку правовой базы банкротства, включая четко определенные основания для инициации процедуры банкротства, а также огра­ничения в отношении лиц, которые могут быть назначены на должность арбитражного управляющего. Все еще существует потребность в нормативных актах, направленных на защиту прав мелких и внешних акционе­ров, а также на защиту добросовестных покупателей ценных бумаг от злоупотреблений со стороны органов власти, если впоследствии будет обнаружено, что заключенные ранее сделки с этими финансовыми инстру­ментами совершены в нарушение закона. В частном секторе также важно, чтобы акционерный капитал не

подвергался размыванию в результате новых выпусков акций и у потенциальных инвесторов был доступ к ос­новной информации о финансовом положении компании. В Процессуальный кодекс должны быть внесены изменения, разрешающие судьям издавать судебные запреты на основании решений общепризнанных меж­дународных арбитражных судов.

По-прежнему существуют крупные проблемы в области защиты прав интеллектуальной собственности в России, что приводит к большим дополнительным издержкам как для предприятий, так и для правительства. В целях улучшения защиты товарных знаков, патентов и авторских прав, сокращения числа контрафактных то­варов следует предпринять следующие меры:

о) принять предлагаемые правительством законодательные акты и изменения с целью соблюдения Россией соглашения TRIPs, в особенности поправки к Закону; "0 товарных знаках, знаках обслуживания и наименова­ниях мест происхождения товаров» с целью кодификации международных стандартов защиты общеизвестных товарных знаков:

б) пересмотреть Закон «О патентах» с целью приведения его в соответствие с положениями Международ­ной конвенции по охране новых сортов растений. В качестве отдельного аспекта предприятия должны быть обязаны подтверждать безупречность патента на лекарственные препараты при регистрации их в Роспатенте.

Для улучшения общих условий для бизнеса, оказания поддержки в первую очередь мелким и средним пред­приятиям и коренного сокращения возможностей для коррупции необходимо внести радикальные изменения в область регулирования экономики. Процедура учреждения предприятия, его отчетности перед соответству­ющими органами, правила ведения бухгалтерского учета, необходимое число лицензий и свидетельств, число органов, проверяющих предприятия, должны быть сокращены. Этого можно добиться за счет отмены многих ненужных постановлений и значительного упрощения налогового режима- Участники «Круглого стола» выра­жают поддержку Правительству России в деле формирования единого правового и экономического простран­ства на территории всей Российской Федерации.

Участники поддерживают политику правительства, направленную на сокращение числа групп таможен­ных тарифов и на одновременное уменьшение общих размеров тарифов, особенно на импортное оборудование, выражаем надежду на то, что система таможенной проверки будет упрощена, например, с помощью использования так называемых зеленых коридоров» и сокращения числа этапов такой проверки. Также при формировании таможенных тарифов необходимо стремиться к ликвидации искусственных разрывов, а уровне ставок, определяемых на основе разных вариантов расчетов облагаемой базы,

Одной из важных предпосылок инвестиций в промышленность является собственность на землю, на кото­рой расположены производственные и подсобные помещения, в особенности в стране, где период стабильности не насчитывает и 10 лет. Для промышленников собственность на сельскохозяйственную землю и второстепенное значение.

Участники «Круглого стола» подчеркивают важность поддержки сотрудничества предприятий малого среднего бизнеса, в том числе на основе Интернет-технологий.

Сложившийся негативный имидж российского бизнеса требует объединения усилий по освещению в СМИ успешных историй в российском бизнесе.

2.2.2.Возможности ЕС по поддержке инвестиций

Возможности Европейского инвестиционного банка по финансированию проектов в России также должны быть пересмотрены, на первом этапе — с помощью утверждения пилотных инвестиционных проектов, которые требуют инвестиций, как в Россию, так и в страны ЕС. Мы предлагаем, чтобы эти проекты были отобраны среди других проектов, которым будет оказана поддержка на заседании " Круглого стола

Реформа программы ТАСИС предоставляет возможность для совместного финансирования исследова­ний экономической целесообразности, связанных с конкретными инвестициями в России, Трансграничная программа облегчения процедуры таможенной проверки, перевозки и внешней торговли должна быть продолже­на. Должна быть немедленно активизирована программа ТАСИС "Инициатива промышленного сотрудниче­ства» (ИПС ТАСИС), ориентированная на оказание поддержки исследованиям экономической целесообраз­ности в промышленной области, подводимым компаниями России и ЕС. Совместное финансирование таких исследований участвующими промышленниками является необходимым для того. чтобы гарантировать их эф­фективность.

Еще одним важным аспектом является необходимость согласования между Комиссией и Правительством РФ мер гарантирования непосредственной финансовой поддержки ТАСИС, в целях оказания консультаци­онной экспертной помощи, связанной с внедрением новой социальной и экономической программы Российского правительства. Решения и действия, а ее поддержку должны быть приняты немедленно, предпочтительно во время встречи на высшем уровне в Париже, в обход всех бюрократических препятствий, так эта поддер­жка необходима именно сейчас для облегчения процесса принятия решений, а не после того, как решения уже будут приняты. Европейский деловой клуб в России обретает вместе с Правительством РФ в качестве экспертной деловой организации по введению в действие данной программы и также должен быть включен в схему оказания помощи,

Участники (Круглого стола» считают, что в стратегии ТАСИС и ЕБРР целесообразно предусмотреть проекты ты поддержки развития российских региональных банков, в том числе с иностранным участием.

2.3.Топливо–энергетический комплекс: инвестиционная политика.

Являясь капиталоемким и высокоинерционным народнохозяйственным комплексом, в процессе экономического развития страны ТЭК выступает в двух противоположных качествах: как фактор усиления (или локомотив) и одновременно как фактор сдерживания (или тормоз) экономического роста страны. ТЭК может стать одной из основных движущих сил экономического развития страны, реальным «локомотивом» ее экономического роста в силу создания им значительных косвенных, так называемых «мультипликативных эффектов» от капитальных и эксплуатационных затрат в результате реализации инвестиционных проектов.

2.3.1.Инвестиции в ТЭК – ключ энергообеспечения страны

Успешное функционирование ТЭК по сравнению с другими отраслями российской экономики созда­ет иллюзию его долгосрочного и устойчивого бла­гополучия и делает комплекс постоянным и основ­ным донором бюджет. Однако необходимо при­знать, что сегодня ТЭК работает в режиме истощения своего производственного потенциала, проедая «запас прочности», обеспеченный массированными инвестициями предыдущих десятилетий. Основные производственные фонды всех отраслей ТЭК по возрастной структуре, степени износа и техническому состоянию приближаются к критическому уровню. Влияние предыдущих затрат может закончиться очень скоро (подходит к концу период получения эффекта от осуществленных ранее инвестиций), и существует опасность обвального выбытия старых фондов. В условиях ис­тощения производственного потенциала ТЭК на пер­вый план выходят решение проблемы нехватки ин­вестиционных ресурсов для поддержания нормального воспроизводственного процесса в его отраслях, формирование благоприятного инвестиционно­го климата для обеспечения необходимого притока инвестиций, генерирующих экономический рост как внутри ТЭК, так и вне его.

Основной проблемой ТЭК сегодня является нехватка инвестиций. Эта проблема — не только и не столько «внутри ТЭКовская», сколько макроэкономи­ческая. Нельзя всерьез говорить о привлечении инвестиций в страну, когда отток капитала из нее достигает по высшим оценкам 20 —25 млрд. долл. в год. Стратегические иностранные инвесторы начнут финансировать проекты в реальном секторе российской экономики тогда, когда это начнут делать инвесторы отечественные, те. когда отток капитала из страны сократится до разумных пределов.

Необходимо предпринять решительные меры, чтобы большая часть вывозимого капитала вклады­валась в российскую экономику там, где он был за­работан. Однако административными и репрессив­ными мерами поток капитала из страны не повер­нуть вспять. По крайней мере, в долгосрочном пла­не. Это можно сделать только одним способом: со­здать для инвесторов более привлекательные усло­вия вложения капитала на российском рынке, чем a странах, являющихся основными конкурентами Рос­сии в борьбе за инвестиции.

Государство сегодня не в состоянии обеспечить необходимый уровень инвестиций за счет бюджет­ных ассигнований. Но сегодня так вопрос и не ста­вится. Государство должно обеспечить условия, при которых компании ТЭК окажутся в состоянии сами привлечь необходимые инвестиции с мирового рын­ка капитала, ведь только государству по силам из­менить условия, препятствующие притоку инвести­ций в ТЭК страны, поскольку само государство их и установило.

2.3.2.Необходимая динамика инвестиций в ТЭК и их источники

По расчетам Минэкономики России общая сум­ма инвестиций в ТЭК за 2000—2015 гг. может соста­вить 200- 215 млрд. долл. Среднегодовой их объем за это время может увеличиться в

Если Вам нужна помощь с академической работой (курсовая, контрольная, диплом, реферат и т.д.), обратитесь к нашим специалистам. Более 90000 специалистов готовы Вам помочь.
Бесплатные корректировки и доработки. Бесплатная оценка стоимости работы.

Поможем написать работу на аналогичную тему

Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту
Нужна помощь в написании работы?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Пишем статьи РИНЦ, ВАК, Scopus. Помогаем в публикации. Правки вносим бесплатно.

Похожие рефераты: