Планирование финансов компаний

Для предприятия В: 11430,29 / 9520,47 = 1,2

12001,80 / 6884,87 = 1,7

12841,90 / 9125,81 = 1,4

14126,10 / 11723,8 = 1,2

3. Группа показателей ликвидности. Коэффициент общей платежеспособности:

Коп = ОК/ТП

Для предприятия А: 9520,47 / 13256,77 = 0,72

6884,87 / 18258,14 = 0,38

8227,29 / 20270,38 = 0,40

9926,76 / 21804,68 = 0,45

Для предприятия В: 9520,47 / 13256,77 = 0,72

6884,87 / 13765,54 = 0,50

9125,81 / 15777,78 = 0,58

11723,8 / 17312,08 = 0,68

Коэффициент немедленной ликвидности:

Кнл = ВА/КЗ

Для предприятия А: 0 / 11832,06 = 0

2251,02 / 12177,92 = 0,18

3498,53 / 12711,97 = 0,27

Для предприятия В: 0 / 7339,46 = 0

3150,14 / 7685,32 = 0,41

5295,58 / 8219,37 = 0,64

Представим данные расчеты по двум предприятиям в таблицах 10 и 10а

Таблица 10

Таблица 10а

Выводы:

В разделе прямых затрат мы произвели расчет по предприятию за квартал с разбивкой по месяцам. По данным таблицы 3 видим, что прирост запасов за квартал составил 2039,85 у.е. Плановая реализация (выручка от реализации) – 38969,85 у.е., т.е. выросла по заданию на 12% по отношению к предыдущему месяцу, а прямые затраты предприятия за квартал составили 28969,52 у.е.

Из раздела сметы затрат, по таб. 4 видим, что затраты на производство составили 28969,52, как и в таб. 3, но эти затраты не включают в себя амортизацию. Статья ИТОГО затрат включила в себя расходы на амортизацию и составила за квартал – 29996,03 у.е. Себестоимость продукции за квартал составила 27956,18 у.е.

По данным таб. 5, валовая прибыль за квартал (которая состоит из реализации и себестоимости продукции) составила – 11013,67 у.е. После уплаты процентов по долгосрочным и краткосрочным кредитам, выплаты налогов, прибыль предприятия составила – 4023,93 у.е. Все выплаты по отношению к валовой прибыли составили 63,5%.

Мы провели проектирование инвестиционно-финансового плана предприятия для привлечения денежных средств за счет заемных денежных средств. Назовем это Вариант А. В таблице 6 мы представили сквозные расчеты для сравнения, где денежные средства привлекаются за счет эмиссии обыкновенных акций, назовем это вариант В.

Из таблицы 6 видим, что при рассмотрении двух вариантов налог на прибыль на предприятии В увеличился, но уменьшились расходы. Конечный остаток денежных средств на предприятии В увеличился, но потребность в кредитовании такая же, что и у предприятия А. Из этого следует, что предприятия нуждаются в кредитовании.

При расчете чистых оборотных активов данные таб.7 показали, что чистый оборот активов за квартал на предприятии А составил 406,29 у.е., а на предприятии В, за счет эмиссии обыкновенных акций, чистый оборот активов увеличился на 18%.

Инвестиционно-финансовый план в таблице 8 отразил, что на обоих предприятиях источники и использование денежных средств равны, При сравнении видим, что на предприятии В увеличилась прибыль нетто примерно на 30%..

При составлении планового баланса для двух вариантов из таб.9 видим следующие показатели, что Денежные средства у предприятия В выросли на 52%. Уставный капитал вырос на сумму краткосрочного кредита у предприятия А. Мы предположили, что вместо заемных денежных средств на предприятии В будут использоваться эмиссия обыкновенных акций, за счет этого на предприятии В возросла прибыль на 15%. Балансы активов и пассивов равны. Следовательно, предприятие не нуждается в дополнительном финансировании.

В таблицах 10 и 10а представлены показатели инвестиционной деятельности по двум предприятиям, в которых финансирование проводилось по двум способам. В первом варианте А финансирование проводилось за счет долгосрочных и краткосрочных кредитов. Во втором варианте В – за счет долгосрочного кредитования и эмиссии обыкновенных акций.

Из таблиц мы видим, что на предприятии А акционерный капитал составляет 41527,5 у.е., а на предприятии В 46020,1 у.е. и проценты за кредит уменьшились примерно на 60%.

Текущие активы за квартал в первом варианте составили 9926,76 у.е., а во в втором – 11723,8 у.е.. Текущие пассивы в первом варианте за квартал составили 21804,68 у.е, во втором – 17312,08, т.е. текущие пассивы сократились на 25%.

Положительное значение оборотного капитала говорит о потенциальной возможности фирмы погасить кредиторские задолженности.

Оценка ликвидности фирмы с помощью коэффициентов предполагает, что все ликвидные активы будут использованы для погашения задолженности.

Коэффициент немедленной ликвидности показывает, что в случае кризиса, товарно-материальные запасы не будут иметь стоимости

Коэффициент общей платежеспособности говорит о том, что чем выше этот коэффициент, тем надежнее положение кредиторов (рекомендуемое значение 0,5). По данным таблиц видим, что в первом варианте этот коэффициент в 3 месяце составил 0,45, а во втором варианте – 0,68, следовательно, второй вариант более выгоден для инвесторов.

Библиографический список

Сироткин В.Б., Голенищева Н.В. Планирование финансов компании: Учебное пособие СПб 1999.

Сироткин В.Б. Финансовый менеджмент компаний: Учебное пособие СПБ 2001

Сироткин В.Б. Практикум по дисциплине «Финансовый менеджмент» СПБ 2001

Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. М. 1998

Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М. 1992

39