Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;
низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденции к их снижению;
увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;
дефицит собственного оборотного капитала;
систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;
наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;
падение рыночной стоимости акций предприятия и т. д.
Вторая группа – показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при неприятии действенных мер:
чрезмерная зависимость предприятия от какого–либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;
потеря ключевых контрагентов;
недооценка обновления техники и технологии;
потеря опытных сотрудников аппарата управления;
вынужденные простои, неритмичная работа;
неэффективные долгосрочные соглашения и т. д.
Второй метод диагностики несостоятельности предприятий – использование ограниченного круга показателей, к которым в соответствии с действующим положением относятся:
коэффициент текущей ликвидности;
коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом;
коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
В соответствии с действующими правилами предприятие признается неплатежеспособным при наличии одного из следующих условий:
коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного значения;
коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчетного периода ниже нормативного значения;
коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности меньше единицы.
Третий метод диагностики вероятности банкротства – интегральная оценка финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Сущность его состоит в классификации предприятий по степени риска сходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.
Рассмотрим простую скоринговую модель с тремя балансовыми показателями (табл. 5)
I класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;
II класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;
III класс – проблемные предприятия;
IV класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;
V класс – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.
Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности.
Показатель | Границы классов согласно критериям | ||||
I класс | II класс | III класс | IV класс | V класс | |
Рентабельность совокупного капитала, % | 30 и выше (50 баллов) | 29,9 – 20 (49,9 – 35 баллов) | 19,9 – 10 (34,9 – 20 баллов) | 9,9 – 1 (19,9 – 5 баллов) | Менее 1 (0 баллов) |
Коэффициент текущей ликвидности | 2,0 и выше (30 баллов) | 1,99 – 1,7 (29,9 – 20 баллов) | 1,69 – 1,4 (19,9 – 10 баллов) | 1,39 – 1,1 (9,9 – 1 баллов) | 1 и ниже (0 баллов) |
Коэффициент финансовой независимости | 0,7 и выше (20 баллов) | 0,69 – 0,45 (19,9 – 10 баллов) | 0,44 - 0,30 (9,9 – 5 баллов) | 0,29 – 0,20 (5 – 1 баллов) | Менее 0,2 (0 баллов) |
Границы классов | 100 баллов и выше | 99 – 65 баллов | 64 – 35 баллов | 34 – 6 баллов | 0 баллов |
Таблица 5
Список литературы
Абрютина Н.С. «Анализ финансово-экономической деятельности предприятия». М.: «Дело и сервис», 2000г. – 256 с.
Баканов М. И. «Экономический анализ в торговле». М.: «Финансы и статистика», 2004г.- 400с.
Бочаров В.В. «Финансовый анализ» - С-Пб.: «Питер», 2001г. – 236с.
Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» - Мн.: Экоперспектива, 2001г. – 576 с.
Ковалев А.И., Привалов В.П. «Анализ финансового состояния предприятия». М.: «Центр экономики и маркетинга», 2000г. – 209 с.
Кренина М.Н. «Финансовый менеджмент». М.: «Дело», 2001г. – 400с.
Савицкая Г.В. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» -2003г.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р. С. «Методика финансового анализа» -1995г.