ЦБРФ

Баланс Банка России
(млн. руб.)


01.01.99 01.02.99 01.03.99 01.04.99 01.05.99 01.06.99 01.07.99 01.08.99 01.09.99 01.11.99
1. Драгоценные металлы 40 841 40 399 41 818 41 761 42 064 39 460 39 391 40 992 43 718 54 647
2. Средства и ценные бумаги в иностранной валюте, размещенные у нерезидентов 158 920 157 966 156 925 150 766 167 196 187 531 189 315 164 167 162 386 205 564
3. Кредиты и депозиты 69 207 93 616 107 813 127 678 145 877 171 779 172 504 188 183 192 040 197 625
из них:
- кредитным организациям-резидентам 9 347 9 399 9 788 11 288 13 277 13 229 14 149 15 837 15 909 15 861
- для обслуживания государственного внешнего долга 49 925 73 492 86 919 103 518 119 227 144 484 151 320 164 836 168 473 173 933
4. Ценные бумаги 235 335 237 545 235 761 247 030 251 504 252 586 259 922 253 324 256 763 277 872
из них
- ценные бумаги Правительства Российской Федерации 202 466 202 488 201 426 209 355 213 625 214 771 214 929 207 929 210 934 229 492
5. Прочие активы 56 237 59 438 63 150 65 013 67 740 65 012 62 768 63 731 66 723 67 974
из них
- основные средства 27 825 27 766 27 777 27 780 28 189 29 892 29 912 30 038 30 158 30 903

Итого по активу

560 540

588 964

605 467

632 248

674 381

716 368

729 900

710 397

721 630

803 682

1. Наличные деньги в обращении 199 018 189 881 192 368 187 791 208 043 220 631 231 796 233 355 232 686 237 941
2. Средства на счетах в Банке России 116 656 120 672 132 881 145 644 161 253 191 223 194 455 190 131 195 778 245 521
из них:
- Правительства Российской Федерации 32 903 32 694 29 942 20 593 28 019 27 754 31 624 33 166 33 869 50 312
- кредитных организаций-резидентов 64 068 69 426 83 163 103 288 111 193 137 273 135 418 130 131 132 614 149 555
3. Средства в расчетах 4 717 7 686 8 095 9 475 14 314 7 700 7 088 8 114 6 695 8 085
4. Прочие пассивы 122 036 152 614 154 016 171 239 172 658 178 710 172 493 160 738 168 412 194 048
из них
- кредит МВФ 70 182 82 144 90 214 88 090 92 904 92 706 92 438 81 880 83 975 90 509
5. Капитал 118 113 118 111 118 107 118 099 118 113 118 104 118 068 118 059 118 059 118 087

Итого по пассиву

560 540

588 964

605 467

632 248

674 381

716 368

729 900

710 397

721 630

803 682


Указанная структура баланса Банка России утверждена Советом директоров Банка России с учетом рекомендаций аудиторской фирмы ЗАО "Куперс энд Лайбранд".


ВВЕДЕНИЕ


На ранних стадиях развития кредитной системы отсутствовало четкое разграничение между центральными и коммерческими банками. Коммерческие банки широко использовали выпуск банкнот как один из источников мобилизации капитала. По мере развития кредитной системы происходил процесс централизации банкнотной эмиссии в немногих крупных коммерческих банках, в результате чего монопольное право выпуска банкнот закрепилось за одним банком, пользовавшийся всеобщим доверием коммерческих банков, чьи банкноты могли успешно выполнять функцию всеобщего кредитного орудия обращения. Первоначально такой банк назывался эмиссионным или национальным, а в дальнейшем - центральным банком, что соответствовало его главенствующему положению, центральный банк служит осью, центром кредитной системы.

С точки зрения собственности на капитал центральные банки подразделяются на :

- государственные, капитал которых принадлежит государству (например, ЦБ РФ);

- акционерные;

- смешанные - акционерные общества, часть капитала которых принадлежит государству.

Независимо от того, принадлежит или нет капитал ЦБ государству, исторически между банком и правительством сложились тесные связи. Правительство заинтересовано с надежности ЦБ в силу особой роли последнего в проведении экономической политики правительства.

Однако тесные связи с государством не означают, что оно может безгранично влиять на политику ЦБ. Независимо от принадлежности капитала ЦБ является юридически самостоятельным. Чаще всего он подотчетен либо законодательному органу, либо специальной банковской комиссии, образованной парламентом. Существенная степень независимости ЦБ является необходимым условием эффективности его деятельности, которая нередко вступает в противоречие с краткосрочными целями правительства. В тоже время независимость ЦБ от правительства имеет относительный характер в том смысле, что экономическая политика не может быть успешной без четкого согласования и тесной увязки ее основных элементов: денежно-кредитной и финансовой политики. В конечном счете любой ЦБ в той или иной степени сочетает черты банка и государственного органа.


1. Правовой статус ЦБ РФ


В банковской системе России ЦБ РФ определён как главный банк страны и кредитор последней инстанции. Он находится в государственной собственности и на него возложены функции общего регулирования деятельности каждого коммерческого банка в рамках единой денежно - кредитной системы страны. Центральный банк призван приводить их деятельность в соответствие с общей экономической стратегией и выступает ключевым агентом государственной денежно-кредитной политики, при этом со стороны ЦБР используются в первую очередь экономические методы управления и только в отдельных случаях административные.

Статус, задачи, функции, полномочия и принципы организации и деятельности Банка России как публично-правовой организации законодательно определяются Конституцией Российской Федерации, Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" и другими федеральными законами. Согласно Конституции Российской Федерации главной задачей Банка России является защита и обеспечение устойчивости рубля. В соответствии со ст. 3 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" основными целями деятельности Банка России являются: укрепление покупательной способности и курса рубля по отношению к иностранным валютам; развитие и укрепление банковской системы России; обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов. Реализация этих целей осуществляется Банком России независимо от органов государственной власти (ст. 75 Конституции Российской Федерации и ст. 5 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)"). Получение прибыли не входит в цели деятельности Банка России.

Принцип независимости - ключевой элемент статуса Центрального банка Российской Федерации - проявляется прежде всего в том, что Банк России не входит в структуру федеральных органов государственной власти и выступает как особый институт, обладающий исключительным правом денежной эмиссии и организации денежного обращения. Независимость статуса Банка России отражена в ст. 1, 2 и 5 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)". Банк России является юридическим лицом и выступает как субъект публичного права. Уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью. Полномочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом Банка России осуществляются самим Банком России; изъятие и обременение обязательствами имущества Банка России без его согласия не допускаются. Финансовая независимость Центрального банка Российской Федерации выражается также в том, что он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов и не регистрируется в налоговых органах.

Государство не отвечает по обязательствам Банка России, так же, как и Банк России - по обязательствам государства, если они не приняли на себя такие обязательства. В соответствии со статьей 5 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" федеральные органы государственной власти, органы государственной власти субъектов Российской Федерации и органы местного самоуправления не имеют права вмешиваться в деятельность Банка России. В случаях такого вмешательства Банк России информирует об этом Государственную Думу и Президента. Кроме того, Банк России вправе защищать свой статус и полномочия в судебном порядке.

Банк России подотчетен Государственной Думе Федерального Собрания Российской Федерации, которая назначает на должность и освобождает от должности Председателя Банка России (по представлению Президента Российской Федерации) и членов Совета директоров Банка России, а также назначает аудитора Банка России и утверждает годовой отчет Центрального банка Российской Федерации и аудиторское заключение.

2. Организационная структура ЦБ РФ


Банк России образует единую централизованную систему с вертикальной структурой управления.

В систему Банка России входят центральный аппарат, территориальные учреждения, расчетно-кассовые центры, вычислительные центры, полевые учреждения, учебные заведения и другие предприятия, учреждения и организации, в том числе подразделения безопасности и Российское объединение инкассации, необходимые для осуществления деятельности банка .


2.1. Органы управления ЦБ РФ


Высшим органом Банка России является Совет директоров - коллегиальный орган, определяющий основные направления деятельности Банка России и осуществляющий руководство и управление Банком России.

Совет директоров Банка России:

Геращенко Виктор Владимирович - Председатель Центрального банка Российской Федерации утвержден 11/09/98

Войлуков Арнольд Васильевич - Первый заместитель Председателя Банка России 16/09/98

Парамонова Татьяна Владимировна - Первый заместитель Председателя Банка России 30/09/98

Гуденко Людмила Ивановна - Главный бухгалтер, Директор Департамента бухгалтерского учета и отчетности 16/09/98

Лунтовский Георгий Иванович - Заместитель Председателя Банка России 25/06/99

Мельников Виктор Николаевич - Заместитель Председателя Банка России 16/09/98

Шор Константин Борисович - Начальник Главного управления ЦБ РФ по
г. Москве
16/09/98

Савинская Надежда Алексеевна - Начальник Главного управления ЦБ РФ по
г. Санкт-Петербургу
16/09/98

Совет директоров выполняет следующие функции:

1) во взаимодействии с Правительством РФ разрабатывает и обеспечивает выполнение основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики;

2) утверждает годовой отчет Банка России и представляет его Государственной Думе;

3) рассматривает и утверждает смету расходов Банка России на очередной год, а также произведенные расходы, не предусмотренные в смете;

4) определяет структуру Банка России;

5) принимает решения:

о создании и ликвидации учреждений и организаций Банка России;

об установлении обязательных нормативов для кредитных организаций;

о величине резервных требований;

об изменении процентных ставок Банка России;

об определении лимитов операций на открытом рынке;

об участии в международных организациях;

об участии в капиталах организаций, обеспечивающих деятельность Банка России, его учреждений, организаций и служащих;

о купле и продаже недвижимости для обеспечения деятельности Банка России, его учреждений, организаций и служащих;

о применении прямых количественных ограничений;

о выпуске и изъятии банкнот и монеты из обращения, об общем объеме выпуска наличных денег;

о порядке формирования резервов кредитными организациями;

6) утверждает внутреннюю структуру Банка России;

7) определяет условия допуска иностранного капитала в банковскую систему Российской Федерации в соответствии с федеральными законами;


2.2. Структурные подразделения ЦБ РФ


В настоящее время в структуре Центрального банка Российской Федерации функционируют 24 департамента:

Сводный экономический департамент

Департамент исследований и информации

Департамент бухгалтерского учета и отчетности

Департамент платежных систем и расчетов

Департамент иностранных операций

Департамент международных финансово-экономических отношений

Департамент регулирования денежного обращения

Департамент эмиссионно-кассовых операций

Департамент валютного регулирования

Департамент валютного контроля

Департамент лицензирования деятельности кредитных организаций и аудиторских фирм

Департамент пруденциального банковского надзора

Департамент по организации банковского санирования

Департамент инспектирования кредитных организаций

Департамент организации и исполнения госбюджета и внебюджетных фондов

Департамент операций на открытом рынке

Юридический департамент

Административный департамент

Финансовый департамент

Департамент информационных систем

Департамент персонала

Департамент полевых учреждений

Департамент внутреннего аудита и ревизий

Департамент внешних и общественных связей


3. Цели и задачи деятельности ЦБ РФ


    1. Основные цели деятельности ЦБ РФ


- защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам;

- развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации;

- обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов.


3.2. Основные задачи ЦБ РФ


Задачи и функции Банка России определены Конституцией Российской Федерации и Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)". Основная цель деятельности Банка России - защита и обеспечение стабильности рубля. При этом Банк России выступает как единственный эмиссионный центр, а также как орган банковского регулирования и надзора. Комплекс основных функций Банка России закреплен в ст. 4 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)", в соответствии с которой Банк России:

  • во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля;

  • монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение;

  • является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему рефинансирования;

  • устанавливает правила осуществления расчетов в Российской Федерации;

  • устанавливает правила проведения банковских операций. бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы;

  • осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций, выдает и отзывает лицензии кредитных организаций и организаций, занимающихся их аудитом:

  • осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций;

  • регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами:

  • осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций, необходимых для выполнения своих основных задач;

  • осуществляет валютное регулирование, включая операции по покупке и продаже иностранной валюты; определяет порядок осуществления расчетов с иностранными государствами;

  • организует и осуществляет валютный контроль как непосредственно, так и через уполномоченные банки в соответствии с законодательством Российской Федерации:

  • принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации:

  • проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений; публикует соответствующие материалы и статистические данные, а также выполняет иные функции в соответствии с федеральными законами.

Для реализации возложенных на него функций ЦБ РФ участвует в разработке экономической политики Правительства Российской Федерации.

Банк России и Правительство Российской Федерации информируют друг друга о предполагаемых действиях, имеющих общегосударственное значение, координируют свою политику, проводят регулярные консультации.

Банк России консультирует Министерство финансов РФ по вопросам графика выпуска государственных ценных бумаг и погашения государственного долга с учетом их воздействия на состояние банковской системы и приоритетов единой государственной денежно-кредитной политики.


4. Функции ЦБ РФ


Рассмотрим функции, которые традиционно выполняет любой ЦБ: осуществление монопольной эмиссии банкнот; проведение денежно-кредитного регулирования, валютной политики; рефинансирование кредитно-банковских институтов; регулирование деятельности кредитных институтов, т.е. осуществление банковского надзора; функция финансового агента правительства.


4.1. Эмиссия банкнот.


За Банком России как представителем государства законодательно закреплено осуществление эмиссия наличных денег, организация их обращения и изъятия из обращения на территории Российской Федерации.

Совет директоров принимает решение о выпуске в обращение новых банкнот и монеты и об изъятии старых, утверждает номиналы и образцы новых денежных знаков.

В целях организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации на Банк России возлагаются следующие функции:

прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение банкнот и монеты, создание их резервных фондов;

установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;

установление признаков платежеспособности денежных знаков и порядка замены поврежденных банкнот и монеты, а также их уничтожения;

определение порядка ведения кассовых операций.


4.2. Проведение денежно-кредитной политики.


Денежно-кредитная политика ЦБ представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов. Ее цель - регулирование экономики посредством воздействия на состояние совокупного денежного оборота, он включает в себя наличную денежную массу в обращении и безналичные деньги, находящиеся на счетах в банках.

Денежно-кредитная политика ЦБ направлена либо на стимулирование денежно-кредитной эмиссии - кредитная экспансия (оживление конъюнктуры в условиях падения производства), либо на ограничение денежно-кредитной эмиссии в периоды экономических подъемов - кредитная рестрикция.

ЦБ использует при проведении денежно-кредитной политики комплекс инструментов, которые различаются:

по форме их воздействия (прямые и косвенные);

по объектам воздействия (предложение денег и спрос на деньги);

по характеру параметров, устанавливаемых в ходе регулирования (количественные и качественные).

Все эти методы используются в единой системе.

Основными инструментами денежно-кредитной политики ЦБ являются:

- изменение норм обязательных резервов, размещаемых коммерческими банками в ЦБР;

- регулирование официальной учетной ставки;

- проведение операций с ценными бумагами и иностранной валютой.

Определение приоритетности инструментов денежно-кредитной политики зависит от тех целей, которые решает ЦБ на том или ином этапе развития страны.


Изменение норм обязательных резервов. В соответствии с инструкцией №1 «О порядке регулирования деятельности коммерческих банков» и Указания о порядке формирования централизованных фондов банковской системы России за счет взносов коммерческих банков ЦБР образует резервный фонд кредитной системы РФ, средства которого формируются за счет резервирования в нем определенной доли привлеченных коммерческими банками средств сторонних организаций, которые используются в качестве кредитных ресурсов.

Фонд обязательных резервов - это обязательная норма вкладов коммерческих банков в ЦБ, устанавливаемая в законодательном порядке и определяемая как процент от общей суммы вкладов коммерческих банков. Он создан для того, чтобы при необходимости обеспечить возможность коммерческим банкам своевременно выполнить перед клиентами свои обязательства по возврату ранее привлеченных денежных средств за счет того, что часть этих средств депонируется и не используется банками в качестве кредитных ресурсов.

ЦБР, изменяя нормы обязательных резервов, оказывает влияние на кредитную политику коммерческих банков и состояние денежной массы в обращении. В результате повышения нормы обязательных резервов ЦБ сокращает суммы свободных денежных средств, находящихся в распоряжении коммерческих банков и используемых для расширения активных операций; уменьшение нормы резервов позволяет коммерческим банкам в более полной мере использовать сформированные им кредитные ресурсы, т.е. увеличить кредитные вложения в народное хозяйство.

Регулирование официальной учетной ставки ЦБ. Учетная ставка используется ЦБ в операциях с коммерческими банками по учету краткосрочных государственных облигаций, коммерческих векселей и других ценных бумаг, отвечающих требованиям ЦБ и является оперативным инструментом государственного влияния на рынок ссудных капиталов(в зависимости от его состояния может меняться в течение года). Официальная учетная ставка служит ориентиром для рыночных процентных ставок; её изменение по предоставленным центробанком кредитам, увеличивая или сокращая предложение кредитных ресурсов, регулирует тем самым и спрос на них.

Исходя из учетной ставки определяются ставки, взимаемые коммерческими банками по своим ссудам, и размеры процентов, выплачеваемых вкладчим по депозитам и другим счетам. Широкое применение изменения учетной ставки обусловлено простотой применения. Повышение (в антиинфляционных целях) учетного процента, т.е. политика « дорогих денег « ограничивает для коммерческих банков возможность получить ссуду в центробанке и одновременно увеличивает цену денег, предоставляемых в кредит коммерческими банками. В результате кредитные вложения в экономику сокращаются и, следовательно, тормозится дальнейший рост производства. Курс же на понижение учетной ставки, политика « дешевых денег «, наоборот, выступает фактором развёртывания кредитных операций и ускорения темпов экономического развития.

Поскольку практически все банки в той или иной степени прибегают к кредитам ЦБ, влияние устанавливаемых им ставок распостраняется на всю экономику.

Операции на открытом рынке, т.е. купля-продажа по заранее установленному курсу ценных бумаг, в том числе государственных, формирующих долг страны. Это считается наиболее гибким методом регулирования кредитных вложений и ликвидности коммерческих банков.Операции центробанка на открытом рынке оказывают прямое воздействие на объём свободных ресурсов, имеющихся у коммерческих банков, что стимулирует либо сокращение, либо расширение кредитных вложений в экономику, одновременно влияя на ликвидность банков (соответственно уменьшая или увеличивая её). Это воздействие осуществляется посредством изменения центробанком цены покупки у коммерческих банков или продажи им ценных бумаг.

При жесткой рестрикционной политике, направленной на отток кредитных ресурсов с денежного рынка, центробанк уменьшает цену покупки, тем самым увеличивая или уменьшая её отклонение от рыночного курса.

Операции на открытом рынке различаются в зависимости от:

условий сделки: купля-продажа за наличные или купля на срок с обязательной обратной продажей - обратные операции;

объектов сделок: операции с государственными или частными бумагами;

срочности сделки: краткосрочные (до 3 мес.), долгосрочные (до 1 года и более) операции с ценными бумагами;

сферы проведения операций: только на банковском секторе рынка ценных бумаг или и на небанковском секторе рынка;

способа установления ставок: определяемых или центральным банком или рынком.

При проведении денежно-кредитной политики Банк России имеет право осуществлять следующие операции с российскими и иностранными кредитными организациями:

1) предоставлять кредиты на срок не более одного года под обеспечение ценными бумагами и другими активами, если иное не установлено федеральным законом о федеральном бюджете;

2) покупать и продавать чеки, простые и переводные векселя, имеющие, как правило, товарное происхождение, со сроками погашения не более шести месяцев;

3) покупать и продавать государственные ценные бумаги на открытом рынке;

4) покупать и продавать облигации, депозитные сертификаты и иные ценные бумаги со сроками погашения не более одного года;

5) покупать и продавать иностранную валюту, а также платежные документы и обязательства в иностранной валюте, выставленные российскими и иностранными кредитными организациями;

6) покупать, хранить, продавать драгоценные металлы и иные виды валютных ценностей;

7) проводить расчетные, кассовые и депозитные операции, принимать на хранение и в управление ценные бумаги и иные ценности;

8) выдавать гарантии и поручительства;

9) осуществлять операции с финансовыми инструментами, используемыми для управления финансовыми рисками;

10) открывать счета в российских и иностранных кредитных организациях на территории Российской Федерации и иностранных государств;

11) осуществлять другие банковские операции от своего имени, если это не запрещено законом.

Обеспечением для кредитов Банка России могут выступать:

золото и другие драгоценные металлы в различной форме;

иностранная валюта;

векселя в российской и иностранной валюте со сроками погашения до шести месяцев;

государственные ценные бумаги.


4.2.1 Денежно-кредитная политика проводимая ЦБ РФ в 1999 году.


Стратегия денежно-кредитной политики, проводимой Банком России в 1999 году, заключается в сдерживании роста инфляции с учетом тенденций динамики ВВП, уровня безработицы и состояния платежного баланса и постепенном выходе на траекторию экономического роста. Основными условиями успешной реализации этой стратегии являются оздоровление банковской системы, восстановление финансовых рынков, урегулирование проблемы внешней задолженности, создание механизма безусловного исполнения долговых обязательств во всех формах.

В 1999 году Банк России видит свою задачу в достижении соответствия между динамикой ВВП и денежного предложения (денежного агрегата М2) с целью предотвращения инфляционного "перегрева" экономики. Промежуточной целью денежно-кредитной политики Банка России в 1999 году будет поддержание темпов роста денежной массы М2 в пределах 18-26%.

В связи с недостаточным развитием финансовых рынков, состояние которых еще больше ухудшилось под влиянием финансового кризиса, использование показателей процентных ставок в качестве промежуточных целей денежно-кредитной политики в настоящее время не представляется возможным. Состояние платежного баланса в 1998 - 99 годах и достигнутый уровень международных резервов не позволяют использовать для этих целей валютный курс, то есть его фиксацию в той или иной форме.

Для своевременной и эффективной корректировки денежно-кредитной политики в дополнение к промежуточной цели Банк России в 1999 году использует широкую систему индикаторов: номинальные и реальные процентные ставки, динамика номинального и реального валютного курса, динамика мировых цен на товары российского экспорта и импорта, кривые доходности различных финансовых инструментов. Долларизация российской экономики, особенно усилившаяся в 1998 году, делает особо важным использование в качестве индикатора показателя широких денег (М2Х).

Одной из приоритетных задач денежно-кредитной политики в 1999 году является обеспечение экономически обоснованной динамики валютного курса рубля. Действует режим плавающего обменного курса. При этом присутствие Банка России на валютном рынке строго ограничено и нацелено на сглаживание амплитуды резких курсовых колебаний, а также на защиту рубля от массированных спекулятивных атак в случае их возникновения. Основой стабильной динамики курса рубля является взвешенная денежно-кредитная политика, обеспечивающая соблюдение установленных ориентиров роста денежной массы.

Процентная политика Банка России будет заключаться в регулировании процентных ставок по собственным операциям с целью поддержания необходимого уровня ликвидности банковской системы.

Основным инструментом предоставления дополнительной ликвидности банковской системе в 1999 году является рефинансирование банков как посредством кредитования под залог (внутридневные кредиты и кредиты overnight), так и путем предоставления Банком России стабилизационных кредитов коммерческим банкам на срок до 1 года в пределах ориентиров денежно-кредитной политики. По мере нормализации ситуации в банковском секторе Банк России будет неуклонно снижать долю последних в общем объеме рефинансирования, одновременно расширяя и совершенствуя практику кредитования под залог и инструменты тонкой настройки ликвидности банковской системы.

Банк России рассматривает депозитные операции в качестве важнейшего инструмента регулирования ликвидности. С 24 февраля 1999 года Банк России принял решение об увеличении срока депозитных сделок с банками-резидентами до 30 дней.

Банк России разрабатывает систему мер по использованию операций переучета векселей и других обязательств, эмитируемых предприятиями реального сектора экономики.


4.3. Проведение валютной политики.


Валютная политика Банка России осуществляется в общем контексте денежно-кредитной политики, проводимой Правительством Российской Федерации и Банком России. Важнейшими целями валютной политики Банка России являются обеспечение стабильности курса национальной валюты и создание условий для динамичного развития российского валютного рынка.

Для создания отвечающих целям курсовой политики условий на валютном рынке и регулирования (сглаживания) динамики обменного курса рубля Банком России используются следующие основные инструменты:

- валютные интервенции;

- депозитные операции для регулирования уровня рублевой ликвидности на межбанковском рынке;

- изменение процентных ставок по операциям Банка России на денежном рынке.

Результативность использования рыночных инструментов курсовой политики зависит от состояния денежно-кредитной сферы и общеэкономической ситуации в целом.

В случае развития на внутреннем валютном рынке тенденций, несущих угрозу долгосрочной дестабилизации валютного курса, Банк России также может принимать дополнительные меры, в числе которых следует перечислить:

- изменение порядка и величины норматива обязательной продажи экспортерами части валютной выручки;

- изменение резервных требований и других экономических и пруденциальных нормативов кредитных организаций;

- изменение порядка проведения валютных торгов на уполномоченных валютных биржах и правил совершения валютных операций.

Банк России ведет постоянную работу по совершенствованию системы контроля за основными секторами валютного рынка, в первую очередь за операциями на торговых сессиях уполномоченных валютных бирж, что обеспечивает оперативность и эффективность применения инструментов валютной политики.


4.3.1. Валютная политика в 1999 году.


В текущем году будет продолжена политика плавающего валютного курса. Необходимым условием стабильной динамики курса рубля в 1999 году является взвешенная денежно-кредитная политика, обеспечивающая соблюдение установленных ориентиров роста денежной массы. Главная задача курсовой политики Банка России на 1999 год состоит в обеспечении стабильности и предсказуемости динамики обменного курса рубля, недопущении скачкообразных изменений курса национальной валюты. Выполнение этой задачи обеспечивается как применением рыночных инструментов курсовой и денежно-кредитной политики, так и путем изменения и модификации нормативной базы валютного регулирования и валютного контроля с проведением всех необходимых мероприятий, направленных на обеспечение соблюдения субъектами внешнеэкономической деятельности российского законодательства, регулирующего валютные операции.

Одной из главных задач 1999 года Банк России считает восстановление доверия населения и хозяйствующих субъектов к российскому рублю, в значительной степени подорванного его резкой девальвацией. Важной задачей, обеспечивающей одновременно выполнение других целей и задач валютной политики, является поддержание государственных валютных резервов на уровне, необходимом для обеспечения стабильности российской валютно-финансовой системы. Практически единственным каналом пополнения валютных резервов является покупка Банком России иностранной валюты, продаваемой на внутреннем валютном рынке экспортерами в соответствии с нормативами обязательной продажи части валютной выручки.

Обменный курс рубля в течение 1999 года будет формироваться как курс, уравновешивающий спрос и предложение российских рублей на валютном рынке. Банк России будет следовать практике установления официального обменного курса рубля к иностранным валютам на основе рыночного курса рубля к этим

Если Вам нужна помощь с академической работой (курсовая, контрольная, диплом, реферат и т.д.), обратитесь к нашим специалистам. Более 90000 специалистов готовы Вам помочь.
Бесплатные корректировки и доработки. Бесплатная оценка стоимости работы.

Поможем написать работу на аналогичную тему

Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту
Нужна помощь в написании работы?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Пишем статьи РИНЦ, ВАК, Scopus. Помогаем в публикации. Правки вносим бесплатно.

Похожие рефераты: